[隆眾聚焦]:將別三日,國內(nèi)有機硅產(chǎn)品端午節(jié)行情簡析
1、行情回顧(6月19日-21日)
圖1 國內(nèi)有機硅產(chǎn)品價格走勢圖
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
表1 國內(nèi)有機硅DMC及相關(guān)產(chǎn)品價格表單
單位:元/噸
2023/6/19 | 2023/6/21 | 漲跌幅 | |
重點區(qū)域 | |||
山東 | 13700 | 14000 | +300 |
華北 | 14200 | 14200 | 0 |
華中 | 14100 | 14100 | 0 |
西北 | 14000 | 14000 | 0 |
西南 | 14000 | 14000 | 0 |
重點下游 | |||
產(chǎn)品名稱 | |||
107膠 | 14000 | 14000 | 0 |
生膠 | 14000 | 14000 | 0 |
混煉膠 | 13500 | 13500 | 0 |
通用型甲基硅油 | 16100 | 16100 | 0 |
重點相關(guān) | |||
產(chǎn)品名稱 | |||
金屬硅421#(新疆現(xiàn)貨) | 13500 | 13500 | 0 |
金屬硅553#(08合約收盤) | 13240 | 13380 | +140 |
甲醇 | 1813 | 1892 | +79 |
一氯甲烷 | 2500 | 2500 | 0 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
本周有機硅產(chǎn)品價格低價維穩(wěn),有機硅DMC市場主流成交價格保持在14000元/噸附近,其中本月19日山東某廠二次下調(diào)下跌300元/噸至13700元/噸,刺激下游備貨,第二日價格恢復(fù),其他廠家成交價格集中在14000-14200元/噸。下游相關(guān)產(chǎn)品,107膠浙江大廠凈水停出,噸桶保持在14000元/噸低價,跌價后接單好轉(zhuǎn)明顯,整體庫存壓力下降至可控范圍內(nèi)。而其他廠家跟跌意愿不強,在庫存壓力尚可承受范圍內(nèi)目前以挺價為主,市場主流成交集中在14000-14500元/噸。但在“價低者得”的行情下,跟跌在所難免。生膠壓力稍大,浙江某大廠價格本周繼續(xù)保持14000元/噸價位,庫存壓力稍大。其他家受成本原因跌幅空間有限,也存在降負荷或停工操作以降低虧損風(fēng)險。甲基硅油產(chǎn)品也因合盛以及外資品牌的低價打壓接單受到明顯壓縮,疊加終端需求持續(xù)萎靡,一再讓利下部分硅油廠家難以保持原有開工,營收受到重創(chuàng)。而原料產(chǎn)品工業(yè)硅421#在本月17日,因新疆某廠檢修,大面、夸大、集中的消息釋放,且期貨盤面壓抑已久,部分業(yè)者認為價格已至合理水平位,空頭獲利離場,08合約在本周一迎來大幅拉漲,現(xiàn)貨市場也因此活躍,上漲氣氛在本周下旬被帶動。
2、數(shù)據(jù)分析
表2 國內(nèi)有機硅DMC及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單
單位:元/噸??
2023/6/19 | 2023/6/21 | 漲跌幅 | ||
產(chǎn)品名稱 | ||||
有機硅DMC | 產(chǎn)能利用率 | 55.95% | 55.95% | 0 |
成本 | 13550 | 13550 | 0 | |
利潤 | 450 | 450 | 0 | |
甲醇 | 產(chǎn)能利用率 | 77.42% | 75.99% | -1.43% |
訂單余量 | 18.31 | 24.40 | +6.09 | |
企業(yè)庫存 | 36.04 | 36.51 | +0.47 | |
港口庫存 | 74.28 | 81.26 | +6.98 | |
工業(yè)硅 | 產(chǎn)能利用率 | 33.15% | 30.89% | -2.26% |
利潤率 | -3.69% | -3.86% | -0.17 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
圖2 國內(nèi)有機硅DMC理論利潤及價格走勢圖
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊?
節(jié)前有機硅DMC成本穩(wěn)定,理論利潤也保持在400-450元/噸區(qū)間范圍內(nèi),其中本周一由于山東某廠二次下調(diào)下跌300元/噸,理論利潤降低較為明顯。此外值得關(guān)注的是,當前單體廠所用原料工業(yè)硅421#的成本仍處于16000元/噸及以上的價格,而以目前有機硅DMC的成交價格來看,仍處于倒掛。但產(chǎn)品來看,如果考慮到裝置磨損、電費、人工等所有費用跌價,一噸虧損500-1500元/噸比較常見。但有機硅類產(chǎn)品綜合來看,利潤微博,但也貼近成本。
圖3 國內(nèi)有機硅單體裝置開工率變化圖
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
節(jié)前單體廠開工率為55.95%,部分單體廠因利潤倒掛嚴重,已無力跟跌低價,因此將重心轉(zhuǎn)移至降負或停車檢修,但短時的檢修可在一定程度上減輕庫存壓力,修復(fù)廠家利潤,但市場后市遲遲不見利好因素的支撐,而若將停車占線拉長只會加重廠家的虧損,因此節(jié)后有部分廠家計劃陸續(xù)開工,一方面為維系核心客戶,穩(wěn)定“江湖地位”,另一方面是防止停車帶來的更大虧損。其中星火、恒星及恒業(yè)成等廠家預(yù)計在節(jié)后開工,將單體開工率拉至71.69%。
3、節(jié)后預(yù)測
表3 國內(nèi)有機硅DMC數(shù)據(jù)預(yù)測表單
2023/6/21 | 2023/6/25 | 漲跌幅 | |
產(chǎn)能利用率 | 55.95% | 71.69% | +15.74% |
利潤 | 425 | 500 | +75 |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
圖3 心態(tài)調(diào)查?
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
有機硅DMC價格已連續(xù)下跌3月有余,目前也跌至五年來低位,同比下降約30.69%。而原料工業(yè)硅也終于在本周打破沉寂已久的僵局,價格迎來上漲。面對新增變化,隆眾資訊了解,對于端午節(jié)后市場認為行情震蕩者約占39%,看多者占19%,看空者占42%。其中認為行情將震蕩走勢業(yè)者認為:目前需求端仍未見好轉(zhuǎn),供需博弈仍在拉扯,單體廠受到成本面制約再跌空間不大,而下游開工不足,比較悲觀,采購意向以剛需補貨為主,大漲大跌在短期內(nèi)很難實現(xiàn)??炊嗾哒J為:原料金屬硅價格在盤面上大幅上漲,也間接帶動現(xiàn)貨市場上行,從這周一開始現(xiàn)貨市場工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)訂單就有增多,其中多晶硅生產(chǎn)廠家補貨較多,多晶硅市場調(diào)整利潤,價格理性回歸,利潤往下游分配,訂單增加,而相應(yīng)的多晶硅廠家也有補貨。有機硅廠家也適時進場,一則是存在剛需生產(chǎn)下的補貨,二則也因為買漲不買跌心理,價格到位后存在試探性補倉。此外出口市場近期詢盤有增加,不排除借口訂單增加的可能,雙重利好帶動下有機硅DMC將有反彈??纯照哒J為:推遲開工廠家陸續(xù)將在本月末集中釋放,開工率會有回調(diào),而需求端短期內(nèi)難有恢復(fù),單體廠生膠產(chǎn)品壓力仍然較大,107膠產(chǎn)品低價廠家雖然接單好轉(zhuǎn),但也是提前消耗了后期的需求量,難以長久,沒有實際需求支撐下市場還是會下調(diào)。隆眾資訊認為,原料面端短期內(nèi)將有上漲,被壓抑已久的利空市場推漲后將會帶動一波消費情緒,而市場交投將會活躍,最起碼走跌行情將會推后,但對于有機硅的提振有限。此外有機硅產(chǎn)品供需博弈仍在拉扯,需求面仍需時間筑底,難尋支撐。隆眾資訊預(yù)計,節(jié)后有機硅DMC將挺價為主,個別高位將有補跌,低價如13700元/噸短期內(nèi)不會出現(xiàn)。