1、行情回顧（6月19日-21日）

圖1 國內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)品價格走勢圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 國內(nèi)有機(jī)硅DMC及相關(guān)產(chǎn)品價格表單

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周有機(jī)硅產(chǎn)品價格低價維穩(wěn)，有機(jī)硅DMC市場主流成交價格保持在14000元/噸附近，其中本月19日山東某廠二次下調(diào)下跌300元/噸至13700元/噸，刺激下游備貨，第二日價格恢復(fù)，其他廠家成交價格集中在14000-14200元/噸。下游相關(guān)產(chǎn)品，107膠浙江大廠凈水停出，噸桶保持在14000元/噸低價，跌價后接單好轉(zhuǎn)明顯，整體庫存壓力下降至可控范圍內(nèi)。而其他廠家跟跌意愿不強(qiáng)，在庫存壓力尚可承受范圍內(nèi)目前以挺價為主，市場主流成交集中在14000-14500元/噸。但在“價低者得”的行情下，跟跌在所難免。生膠壓力稍大，浙江某大廠價格本周繼續(xù)保持14000元/噸價位，庫存壓力稍大。其他家受成本原因跌幅空間有限，也存在降負(fù)荷或停工操作以降低虧損風(fēng)險。甲基硅油產(chǎn)品也因合盛以及外資品牌的低價打壓接單受到明顯壓縮，疊加終端需求持續(xù)萎靡，一再讓利下部分硅油廠家難以保持原有開工，營收受到重創(chuàng)。而原料產(chǎn)品工業(yè)硅421#在本月17日，因新疆某廠檢修，大面、夸大、集中的消息釋放，且期貨盤面壓抑已久，部分業(yè)者認(rèn)為價格已至合理水平位，空頭獲利離場，08合約在本周一迎來大幅拉漲，現(xiàn)貨市場也因此活躍，上漲氣氛在本周下旬被帶動。

2、數(shù)據(jù)分析

表2 國內(nèi)有機(jī)硅DMC及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

單位：元/噸??

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圖2 國內(nèi)有機(jī)硅DMC理論利潤及價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊?

節(jié)前有機(jī)硅DMC成本穩(wěn)定，理論利潤也保持在400-450元/噸區(qū)間范圍內(nèi)，其中本周一由于山東某廠二次下調(diào)下跌300元/噸，理論利潤降低較為明顯。此外值得關(guān)注的是，當(dāng)前單體廠所用原料工業(yè)硅421#的成本仍處于16000元/噸及以上的價格，而以目前有機(jī)硅DMC的成交價格來看，仍處于倒掛。但產(chǎn)品來看，如果考慮到裝置磨損、電費(fèi)、人工等所有費(fèi)用跌價，一噸虧損500-1500元/噸比較常見。但有機(jī)硅類產(chǎn)品綜合來看，利潤微博，但也貼近成本。

圖3 國內(nèi)有機(jī)硅單體裝置開工率變化圖

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節(jié)前單體廠開工率為55.95%，部分單體廠因利潤倒掛嚴(yán)重，已無力跟跌低價，因此將重心轉(zhuǎn)移至降負(fù)或停車檢修，但短時的檢修可在一定程度上減輕庫存壓力，修復(fù)廠家利潤，但市場后市遲遲不見利好因素的支撐，而若將停車占線拉長只會加重廠家的虧損，因此節(jié)后有部分廠家計(jì)劃陸續(xù)開工，一方面為維系核心客戶，穩(wěn)定“江湖地位”，另一方面是防止停車帶來的更大虧損。其中星火、恒星及恒業(yè)成等廠家預(yù)計(jì)在節(jié)后開工，將單體開工率拉至71.69%。

3、節(jié)后預(yù)測

表3 國內(nèi)有機(jī)硅DMC數(shù)據(jù)預(yù)測表單

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圖3 心態(tài)調(diào)查?

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有機(jī)硅DMC價格已連續(xù)下跌3月有余，目前也跌至五年來低位，同比下降約30.69%。而原料工業(yè)硅也終于在本周打破沉寂已久的僵局，價格迎來上漲。面對新增變化，隆眾資訊了解，對于端午節(jié)后市場認(rèn)為行情震蕩者約占39%，看多者占19%，看空者占42%。其中認(rèn)為行情將震蕩走勢業(yè)者認(rèn)為：目前需求端仍未見好轉(zhuǎn)，供需博弈仍在拉扯，單體廠受到成本面制約再跌空間不大，而下游開工不足，比較悲觀，采購意向以剛需補(bǔ)貨為主，大漲大跌在短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。看多者認(rèn)為：原料金屬硅價格在盤面上大幅上漲，也間接帶動現(xiàn)貨市場上行，從這周一開始現(xiàn)貨市場工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)訂單就有增多，其中多晶硅生產(chǎn)廠家補(bǔ)貨較多，多晶硅市場調(diào)整利潤，價格理性回歸，利潤往下游分配，訂單增加，而相應(yīng)的多晶硅廠家也有補(bǔ)貨。有機(jī)硅廠家也適時進(jìn)場，一則是存在剛需生產(chǎn)下的補(bǔ)貨，二則也因?yàn)橘I漲不買跌心理，價格到位后存在試探性補(bǔ)倉。此外出口市場近期詢盤有增加，不排除借口訂單增加的可能，雙重利好帶動下有機(jī)硅DMC將有反彈。看空者認(rèn)為：推遲開工廠家陸續(xù)將在本月末集中釋放，開工率會有回調(diào)，而需求端短期內(nèi)難有恢復(fù)，單體廠生膠產(chǎn)品壓力仍然較大，107膠產(chǎn)品低價廠家雖然接單好轉(zhuǎn)，但也是提前消耗了后期的需求量，難以長久，沒有實(shí)際需求支撐下市場還是會下調(diào)。隆眾資訊認(rèn)為，原料面端短期內(nèi)將有上漲，被壓抑已久的利空市場推漲后將會帶動一波消費(fèi)情緒，而市場交投將會活躍，最起碼走跌行情將會推后，但對于有機(jī)硅的提振有限。此外有機(jī)硅產(chǎn)品供需博弈仍在拉扯，需求面仍需時間筑底，難尋支撐。隆眾資訊預(yù)計(jì)，節(jié)后有機(jī)硅DMC將挺價為主，個別高位將有補(bǔ)跌，低價如13700元/噸短期內(nèi)不會出現(xiàn)。