【導語】環(huán)保督查進行時，多條產(chǎn)線受限，停工待產(chǎn)，現(xiàn)貨緊俏。硫酸寬幅探漲，電解鋁市場開工節(jié)奏優(yōu)哉游哉，終端陸續(xù)按需補貨，多方利好因素支撐，氟化鋁新月招標定價窄幅上行。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

受環(huán)保政策影響河南省環(huán)境督查嚴肅開整，橙色預警信號發(fā)布，河南氟化鋁市場生產(chǎn)企業(yè)停工，月內(nèi)供應產(chǎn)量緊缺。成本端，螢石本月重心大面僵持，重心在3200元/噸；硫酸重心上移，國內(nèi)硫酸市場氣氛熱烈，多地上行，山東重心在120元/噸。新月招標定價，氟化氫市場重心整體下滑100元/噸，市場情緒悲觀。然，氟化鋁一改常態(tài)化脾性，放棄與氟化氫“并駕齊驅”，中鋁招標定價強勢上調200元/噸，合約執(zhí)行9000元/噸。截止目前，氟化鋁主流成交價參考華東地區(qū)8800-9000元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流8900-9100元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9000-9200元/噸送到。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止2月29日，中國主要市場電解鋁社會庫存81.5萬噸，較上期增加4.4萬噸。Mysteel對中國全樣本鋁廠調研，廠內(nèi)鋁錠庫存總計22.6萬噸，較上期減少2.1萬噸。

下游基本面方面，從百年建筑工地開復工情況調查統(tǒng)計來看，截至2月27日，建筑工地開復工率仍高于去年農(nóng)歷同期水平，但不及21年及22年同期水平；同時建筑實物量不及去年，從資金到位情況較好的項目類別對鋁需求的應用來看，工地復工對鋁板帶需求拉動或較型材端更顯著。鋁供應端，鋁初級加工品周度產(chǎn)量顯示回升，鋁水就地轉化率的提升將帶動鑄錠量轉降，累庫壓力下降。同時鋁棒廠庫持續(xù)外發(fā)，社會庫存出庫增加，雙雙季節(jié)性去庫，與往年節(jié)后表現(xiàn)一致。綜合來看，國內(nèi)需求端逐步恢復、供應端維持季節(jié)性表現(xiàn)、后續(xù)累庫壓力減弱；海外宏觀情緒受經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響出現(xiàn)提振，預計帶動鋁價共振反彈為主。