[多晶硅月評(píng)]:3月多晶硅產(chǎn)出持續(xù)增量 需求減弱后市價(jià)格難以穩(wěn)步回升(2024年3月)
1.本月核心關(guān)注點(diǎn)
3月4日,內(nèi)蒙古巴彥淖爾市生態(tài)環(huán)境局烏拉特前旗分局發(fā)布內(nèi)蒙古東立光伏股份有限公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目的環(huán)評(píng)公示。
3月8日,中來(lái)股份發(fā)布公告,稱10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目建設(shè)已緩,項(xiàng)目能否順利投建存在不確定性。
3月11日,新疆其亞硅業(yè)多晶硅二期10萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目在新疆昌吉州準(zhǔn)東工業(yè)園區(qū)火燒山產(chǎn)業(yè)園開工。
3月11日,隆昌(湖北)硅業(yè)有限公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目1號(hào)廠房已經(jīng)封頂,2號(hào)廠房正在封頂施工中,后續(xù)工作將在40天內(nèi)完成,確保生產(chǎn)設(shè)備按時(shí)進(jìn)場(chǎng),預(yù)計(jì)5月份正式投產(chǎn)。
3月12日,內(nèi)蒙古潤(rùn)達(dá)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸多晶硅、配套15萬(wàn)噸工業(yè)硅項(xiàng)目備案通過(guò)。
3月26日,寧夏銀星多晶硅有限責(zé)任公司因經(jīng)營(yíng)虧損正式宣告破產(chǎn)。
月內(nèi),阿曼多晶硅生產(chǎn)設(shè)施開工建設(shè),新廠計(jì)劃明年投入運(yùn)營(yíng),每年將生產(chǎn)10萬(wàn)噸冶金硅。
月內(nèi),信義硅業(yè)(云南)多晶硅一期項(xiàng)目全面進(jìn)入試壓掃尾階段。
月內(nèi),澳大利亞可再生能源投資和開發(fā)商正在澳大利亞敦斯維爾推進(jìn)建設(shè)一家多晶硅制造工廠。
月內(nèi),新疆晶暉新材料有限公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目在輪臺(tái)縣開工。
2.多晶硅市場(chǎng)綜述:
從供應(yīng)端看,本月下旬僅協(xié)鑫一處裝置精餾設(shè)備檢修,月內(nèi)國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)暫無(wú)停產(chǎn)檢修情況,目前硅料企業(yè)多處于滿負(fù)荷開工狀態(tài)。頭部廠商永祥、大全、協(xié)鑫、新特均未有產(chǎn)能投放,但是二三線及新玩家前期產(chǎn)能陸續(xù)爬坡增產(chǎn),如新疆晶諾、甘肅寶豐、新疆其亞及合盛等;而東方希望、潤(rùn)陽(yáng)、南玻及弘元產(chǎn)能投放及爬坡進(jìn)度均存在推遲或放緩情況,海外個(gè)別企業(yè)產(chǎn)線檢修減產(chǎn)。從供應(yīng)結(jié)構(gòu)角度來(lái)看,N型硅料的供需結(jié)構(gòu)相對(duì)更好,市場(chǎng)下行空間相對(duì)有限。而P型硅料由于新加入企業(yè)的增加,價(jià)格下行壓力比較大。當(dāng)前N型硅料的產(chǎn)出率約為55%,遠(yuǎn)未能滿足下游需求,出現(xiàn)了供需缺口。頭部企業(yè)目前N型供應(yīng)量已達(dá)60%,接近產(chǎn)出極限,產(chǎn)出提升速度放緩。顆粒硅供給方面,目前顆粒硅的產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)出現(xiàn)提升,并且在頭部企業(yè)中的應(yīng)用比例也在增加。顆粒硅的應(yīng)用比例可達(dá)20%,可以在N型硅料的生產(chǎn)中使用。硅料行業(yè)的整體產(chǎn)出結(jié)構(gòu)正隨下游市場(chǎng)對(duì)硅料品質(zhì)的需求傾向發(fā)生變化,高品質(zhì)n型硅料的產(chǎn)出比例正逐步下調(diào),低品質(zhì)的p型硅料的需求正逐漸增強(qiáng),現(xiàn)階段市場(chǎng)整體供給均能滿足兩種需求。月末行業(yè)內(nèi)批量N型出貨的有通威、大全、新特、亞硅,協(xié)鑫顆粒硅部分產(chǎn)能可生產(chǎn),新產(chǎn)能部分產(chǎn)出的有潤(rùn)陽(yáng)、麗豪。部分新進(jìn)入者的P型硅料有低價(jià)外售情況。
從需求端看,月初下游硅片環(huán)節(jié)大量的N型硅片庫(kù)存以及降價(jià)影響,大幅拉低了對(duì)高品質(zhì)N型硅料的需求熱情,低價(jià)格、低品質(zhì)P型硅料、雜料需求階段性走強(qiáng)。月中旬前主流一體化企業(yè)硅片環(huán)節(jié)仍處于高排產(chǎn)狀態(tài),對(duì)硅料需求尚存。月末,硅片價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì),多晶硅市場(chǎng)需求明顯走弱。技術(shù)轉(zhuǎn)型速度加快,N型滲透率大幅度提升至76%。頭部硅料企業(yè)的N型產(chǎn)量尚滿足不了市場(chǎng)需求,除了隆基N型占比較低外,晶澳、晶科、雙良、美科N型硅片產(chǎn)出均在60%以上。硅片行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)加劇,排產(chǎn)明顯高于下游,過(guò)剩局面進(jìn)一步加深,硅片庫(kù)存約為40GW以上,且多為N型庫(kù)存,導(dǎo)致 硅片價(jià)格不斷走低,利潤(rùn)空間受到嚴(yán)重壓縮,部分企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金虧損狀態(tài)。為了應(yīng)對(duì)困境,硅片企業(yè)采取低價(jià)采購(gòu)多晶硅的策略,進(jìn)而使得3月中下旬多晶硅市場(chǎng)成交量顯著減少,拉晶企業(yè)主要以前期訂單履行為主。
從價(jià)格方面看,月初為硅料3月簽單高峰期,多晶硅市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn),部分規(guī)格產(chǎn)品高低端價(jià)格有所下調(diào)。一線大廠價(jià)格基本堅(jiān)挺保持穩(wěn)定,二三線企業(yè)部分訂單小幅走低,由于低價(jià)訂單成交量占比較少,對(duì)主流價(jià)格暫未產(chǎn)生明顯影響。月中旬,大廠前期訂單交付順暢,部分低價(jià)訂單也能如期完成。n型硅料成交懸滯,p型用料受下游高庫(kù)存壓力影響交易寡淡。到月末,市場(chǎng)成交冷清,下游硅片廠商簽單意愿低,更愿調(diào)價(jià)舊訂單。然而,頭部硅料企業(yè)未下調(diào)報(bào)價(jià),交投博弈持續(xù)。
3.多晶硅市場(chǎng)價(jià)格:
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數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
截至3月29日,本月單晶用料-菜花料市場(chǎng)月均價(jià)為55.86元/kg,環(huán)跌0.25%。單晶用料-致密料市場(chǎng)月均價(jià)為59.81元/kg,環(huán)漲1.37%。單晶用料-復(fù)投料市場(chǎng)月均價(jià)為62.81元/kg,環(huán)漲1.31%。顆粒硅市場(chǎng)月均價(jià)為60.90元/kg,環(huán)跌0.16%。N型硅料市場(chǎng)月均價(jià)為71.90元/kg,環(huán)跌0.14%。
4.多晶硅后市展望:
從硅料供需排產(chǎn)看,預(yù)計(jì)后市硅料供給將持續(xù)提升,預(yù)計(jì)增量來(lái)自二三線企業(yè),主要有新疆晶諾、甘肅寶豐、新疆其亞及合盛等。東方希望、潤(rùn)陽(yáng)、南玻及弘元產(chǎn)能投放及爬坡進(jìn)度均存在推遲或放緩情況。海外方面,個(gè)別企業(yè)產(chǎn)線檢修減產(chǎn)。預(yù)計(jì)整體硅料供需依舊相對(duì)平衡。P型硅料仍為主要產(chǎn)出類別,N型供給主要為頭部企業(yè),邊際供給將有明顯提升。預(yù)計(jì)二季度末會(huì)有頭部企業(yè)新產(chǎn)能投放,如通威和大全,整體建設(shè)規(guī)模約30萬(wàn)噸。但需要3至6個(gè)月的爬坡周期。下游純N型料市場(chǎng)仍有較大市場(chǎng),但根據(jù)供給情況,仍將少量滿足企業(yè)生產(chǎn),主要仍將以混包料出售。硅片環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力已到警戒位置,不排除后期拉晶環(huán)節(jié)出現(xiàn)承壓降開工的情況,屆時(shí)恐對(duì)硅料需求疲軟。
硅料價(jià)格方面分析看,從成本面看,四川地區(qū)電價(jià)較高,仍將對(duì)硅料市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生一定支撐。但現(xiàn)在成本已不是唯一決定因素,產(chǎn)出的N型硅料比例更為關(guān)鍵。預(yù)計(jì)到二季度及三季度,若企業(yè)的產(chǎn)出沒(méi)有大比例N型硅料,依靠P型硅料維生會(huì)難以保持效益;而有N型硅料則可以支撐經(jīng)營(yíng)。從供需影響看,由于市場(chǎng)硅料庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng),二三線硅料企業(yè)報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)仍將下行,受庫(kù)存高企,硅片跌價(jià)影響,預(yù)計(jì)后期硅片環(huán)節(jié)或逐步出現(xiàn)減產(chǎn)情況,對(duì)多晶硅的價(jià)格和需求的支撐進(jìn)一步減弱。顆粒硅方面,目前整體價(jià)格低位,性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn),供給稍顯緊缺,但隨著整體供應(yīng)量的增長(zhǎng),預(yù)計(jì)價(jià)格仍將走低。在生產(chǎn)用電方面,按照預(yù)測(cè)內(nèi)蒙古限電影響預(yù)計(jì)從4月中旬以后開始,雖規(guī)模較小,仍對(duì)4月硅料產(chǎn)出總量有一定影響。