1.本周行情分析

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

多晶硅菜花料主流市場價格參考31-36元/kg，市場主流價格在33元/kg，市場價格下跌4元/kg；致密料主流市場價格參考34-39元/kg，市場主流價格在37元/kg，市場價格下跌2元/kg；復(fù)投料主流市場價格參考36-40元/kg，市場主流價格在38元/kg，市場價格下跌3元/kg；多晶硅N型用料主流市場價格參考41-45元/kg，主流價格在43元/kg，市場價格下跌2元/kg。顆粒硅主流市場價格參考36-39元/kg，主流價格在38元/kg，市場價格下跌2元/kg。

單晶硅片M6 166規(guī)格主流市場價格參考1.41元/片，市場價格下跌0.05元/片；單晶硅片M10 182規(guī)格主流市場價格參考1.42元/片，市場價格下跌0.16元/片；單晶硅片G1 158.75規(guī)格主流市場價格參考1.79元/片，市場價格下跌0.06元/片；單晶硅片G12 210規(guī)格主流價格參考1.95元/片，市場價格下跌0.17元/片；多晶主流市場價格參考1.79元/片，市場價格下跌0.06元/片。

單晶電池片M6規(guī)格主流市場價格參考0.62元/W，市場價格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價格參考0.36元/W，市場價格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價格參考0.36元/W，市場價格暫穩(wěn)。

單面單晶PERC組件166規(guī)格主流市場價格參考0.82元/W，市場價格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件182規(guī)格主流價格參考0.87元/W，市場價格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件210規(guī)格主流市場價格參考0.90元/W，市場價格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件166規(guī)格主流價格參考0.83元/W，市場價格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件182規(guī)格主流價格參考0.88元/W，市場價格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件210規(guī)格主流價格參考0.91元/W，市場價格暫穩(wěn)。

四川421#工業(yè)硅市場價格13650元/噸，市場價格暫穩(wěn)。

光伏玻璃3.2mm鍍膜光伏玻璃市場價格26.50元/平方米，市場價格暫穩(wěn)。

光伏級EVA主流市場價格參考12000元/噸，市場價格暫穩(wěn)。

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰞r格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

1.1多晶硅

多晶硅方面，從成本端看，電力成本在多晶硅總成本中仍占據(jù)重要比例，現(xiàn)階段超過30%，擁有自備電廠的硅料企業(yè)，享有較低的電價，一定程度上降低了這類企業(yè)的生產(chǎn)成本。硅粉作為原料，其單耗在1.03-1.05之間，而理論物理極限為1.01，由此看現(xiàn)階段硅料還有降低成本的空間。此外，硅粉原料庫存周期一般為7-15天，對于成本控制具有一定的影響。從供應(yīng)端看，現(xiàn)階段多晶硅市場需求方面臨一定的壓力。盡管現(xiàn)有減產(chǎn)力度不大，但有大量新增產(chǎn)能即將投產(chǎn)，如通威云南、大全、通威內(nèi)蒙古和東方希望寧夏的新項(xiàng)目。這些新增產(chǎn)能可能會彌補(bǔ)存量產(chǎn)能的減產(chǎn)，導(dǎo)致現(xiàn)階段多晶硅產(chǎn)量難以顯著下降。從需求端看，目前硅片廠的硅料庫存仍維持在較高水平，且由于硅片價格下跌，硅片廠商的補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，直接影響了對硅料的需求量。另外現(xiàn)階段硅片廠商更傾向于使用性價比高的硅料，且在價格波動大時，會根據(jù)硅料的質(zhì)量、價格進(jìn)行摻混使用，以減少成本，對于新廠試料階段的企業(yè)需求方面影響較大。從價格端看，當(dāng)前價格已經(jīng)跌破了多晶硅企業(yè)的生產(chǎn)成本，甚至二線企業(yè)的現(xiàn)金成本。導(dǎo)致了市場一定規(guī)模的檢修和減產(chǎn)行為，但新項(xiàng)目的投產(chǎn)可能會抵消這些減產(chǎn)的影響。多晶硅企業(yè)在定價時會參考市場價格、自身成本以及供需關(guān)系，但由于價格波動較大，一些企業(yè)已經(jīng)從月度定價改為周度定價。此外，硅片價格的下跌也影響了多晶硅的價格底部確認(rèn)，預(yù)計多晶硅價格尚未觸底。

1.2硅片

硅片方面，從成本端看，現(xiàn)階段硅料市場價格處于接續(xù)跌階段，對于硅片環(huán)節(jié)降本較為有利。然而從硅料到單晶方棒存在6%的損耗，且從單晶方棒到硅片有30%的損耗，進(jìn)一步增加了成本。硅片拉晶環(huán)節(jié)的坩堝成本占比較高，目前達(dá)到15%，而拉晶電耗也相對較高。因此，降低成本是硅片廠商需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。從供應(yīng)端看，目前硅片企業(yè)的硅料的庫存約為7天，低于以往的安全庫存7-15天，且廠商預(yù)計硅料價格還會下跌，因此沒有補(bǔ)庫的計劃。從拉晶稼動率環(huán)節(jié)看，本周整體拉晶環(huán)節(jié)稼動窄幅下降，整體降低開工有見底跡象，但未發(fā)現(xiàn)調(diào)漲痕跡。從需求端看，現(xiàn)階段下游N型產(chǎn)出持續(xù)增長，組件壓價情緒強(qiáng)烈，電池出貨壓力增大，庫存上升至7天以上。電池環(huán)節(jié)雙經(jīng)銷、代工模式增多，同時部分電池廠開啟減產(chǎn)模式，規(guī)避行情下行風(fēng)險。整體反映到硅片需求表現(xiàn)不佳，硅片仍持續(xù)累庫。從價格端看，硅片市場目前處于較為敏感的狀態(tài)。硅片的高庫存水平預(yù)示著當(dāng)前的價格可能還不是底部，市場可能還在等待更明確的信號。多晶硅企業(yè)的減停產(chǎn)節(jié)奏對價格底部的確認(rèn)至關(guān)重要。

1.3電池片

電池片方面，電池片開工維穩(wěn)，近期需求面下行，排產(chǎn)面依舊維持的穩(wěn)定。從供給方面來分析，N型電池片持續(xù)增加，目前來看，電池片環(huán)節(jié)開工延續(xù)穩(wěn)定局面，P型產(chǎn)能繼續(xù)出清，代工模式繼續(xù)延續(xù)；從需求方面來分析，下游組件開工降低，對電池片需求量放緩，電池片庫存增加；從價格方面來分析，電池片庫存上升，下游環(huán)節(jié)或壓價電池片，電池片價格或下行，利潤層面壓力加大?？偟膩砜?，目前下行環(huán)境下，預(yù)計后續(xù)電池片環(huán)節(jié)將持續(xù)承壓。截至5月16日，單晶電池片M6規(guī)格主流市場價格參考0.62元/W，市場價格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價格參考0.36元/W，市場價格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價格參考0.36元/W，市場價格暫穩(wěn)。

1.4光伏組件

光伏組件方面，光伏組件方面，產(chǎn)業(yè)鏈上游持續(xù)下行，短期內(nèi)光伏組件價格弱穩(wěn)運(yùn)行。從供給方面來分析，部分光伏組件生產(chǎn)商持續(xù)下調(diào)排產(chǎn)，組件環(huán)節(jié)開工略有下調(diào)，對電池片采買減少，頭部市占率依舊高位運(yùn)行，海外市場競爭加劇；從需求方面來分析，需求階段性平穩(wěn)，市場氛圍看空，對光伏組件采買以觀望態(tài)度居多，需求增幅不明顯；從政策方面來分析，近期海外關(guān)稅增加，但部分組件廠預(yù)見性的紛紛赴美建廠應(yīng)對關(guān)稅打壓。總的來看，行情暫時難有起色，后續(xù)光伏組件價格依舊存在下跌可能性。截至5月16日，單面單晶PERC組件166規(guī)格主流市場價格參考0.82元/W，市場價格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件182規(guī)格主流價格參考0.87元/W，市場價格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件210規(guī)格主流市場價格參考0.90元/W，市場價格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件166規(guī)格主流價格參考0.83元/W，市場價格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件182規(guī)格主流價格參考0.88元/W，市場價格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件210規(guī)格主流價格參考0.91元/W，市場價格暫穩(wěn)。

2.市場影響因素分析

廣東發(fā)文稱2024年持續(xù)推廣分布式光伏、新能源汽車以及充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

江蘇宿遷市碳達(dá)峰實(shí)施方案通知發(fā)布，2025年光伏裝機(jī)580萬千瓦以上。

四川眉山發(fā)文稱引導(dǎo)大型企業(yè)建設(shè)用戶側(cè)儲能電站 鼓勵開展戶用光伏示范應(yīng)用。

吉林遼源市發(fā)文稱到2025年風(fēng)光項(xiàng)目裝機(jī)達(dá)3.5GW。

安徽桐城發(fā)文稱2024年培育五十億級光伏新材料產(chǎn)業(yè)。

內(nèi)蒙古武川縣防沙治沙和風(fēng)電光伏一體化工程工作方案印發(fā)。

寧夏發(fā)文稱大力建設(shè)風(fēng)光基地，到2025年可再生能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到50GW。

福建啟動2024年度光伏電站開發(fā)建設(shè)方案項(xiàng)目申報工作。

河北省發(fā)文稱到2027年風(fēng)光發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)到137GW。

內(nèi)蒙古和林格爾縣發(fā)文稱統(tǒng)籌風(fēng)電光伏新能源資源的優(yōu)化整合。

國家碳達(dá)峰試點(diǎn)（蘇州工業(yè)園區(qū)）實(shí)施方案發(fā)布。

廣東羅湖區(qū)扶持綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展十條措施印發(fā)。

河北曲周經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)發(fā)布優(yōu)選光伏綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資開發(fā)主體的公告。

四川青羊區(qū)發(fā)文稱有序開展晶硅光伏等產(chǎn)品再生利用。

山東發(fā)布新能源產(chǎn)業(yè)計劃，2025年光伏裝機(jī)70GW。

國家發(fā)改委發(fā)文稱深入開展重點(diǎn)用能單位能效診斷。

國家發(fā)改委印發(fā)《電力市場運(yùn)行基本規(guī)則》。

云南昆明普洱市試點(diǎn)推行“云嶺創(chuàng)業(yè)貸”專項(xiàng)貸款的公告發(fā)布。

福建發(fā)文稱常態(tài)開展低壓分布式光伏等各類資源監(jiān)測管理。

山東發(fā)文稱2025年底前建成并網(wǎng)的海上光伏項(xiàng)目免于配置儲能設(shè)施。

浙江象山縣發(fā)文稱重點(diǎn)排查光伏等企業(yè)，實(shí)時動態(tài)掌握危險化學(xué)品使用基本情況。

安徽淮南市國土空間總體規(guī)劃（2021—2035年）發(fā)布。

廣西發(fā)文稱力爭2024新增風(fēng)光裝機(jī)5GW以上 新能源裝機(jī)超30GW。

安徽發(fā)文稱圍繞TOPCon、HJT等N型電池技術(shù)進(jìn)行研制和突破。

寧夏銀川發(fā)文稱鼓勵與風(fēng)力、光伏等新能源發(fā)電和火電等發(fā)電企業(yè)開展交易。

福建福州發(fā)文稱加快海上風(fēng)光等綠色能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

江蘇鹽城申報新能源產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展試點(diǎn)專項(xiàng)資金項(xiàng)目。

湖南自然資源廳發(fā)文稱不斷完善新能源項(xiàng)目用地政策 保障光伏項(xiàng)目合理用地需求。

四川發(fā)文稱鼓勵有色金屬企業(yè)參與光伏等可再生能源和氫能、儲能開發(fā)建設(shè)。

河南鄭州發(fā)文稱強(qiáng)化光伏風(fēng)電等新能源技術(shù)研究應(yīng)用。

甘肅蘭州啟動2GW風(fēng)、光競配。

3.下周市場分析

多晶硅方面，從供需排產(chǎn)看，短期內(nèi)硅料市場仍將面臨供需失衡的局面。由于下游拉晶廠的采購策略以少量多次為主，導(dǎo)致硅料廠面臨較大的銷售壓力。同時，硅料庫存的持續(xù)累積，未來硅料庫存壓力將持續(xù)增長，將進(jìn)一步加劇供應(yīng)過剩的問題。在需求端，終端需求尚未恢復(fù)，硅片庫存繼續(xù)累積，導(dǎo)致硅片價格持續(xù)下行，進(jìn)一步降低了硅料的采購預(yù)算。此外，原材料端硅粉及工業(yè)硅價格的穩(wěn)定，使得硅料生產(chǎn)成本難以進(jìn)一步壓縮。因此，短期內(nèi)硅料市場的供應(yīng)量可能會因企業(yè)檢修和減產(chǎn)而有所減少，但由于庫存壓力和需求疲軟，供應(yīng)過剩的局面難以得到根本緩解。從價格方面看，硅料成交價格未來仍將持續(xù)低于企業(yè)現(xiàn)金成本，且在高庫存壓力下，價格跟跌的趨勢短期內(nèi)難以止穩(wěn)。目前，已有10余家硅料企業(yè)通過增加檢修、減產(chǎn)等方式來降低自身庫存及生產(chǎn)壓力，但這種減量并不明顯。預(yù)計在這種環(huán)境下，價格的博弈可能會繼續(xù)，尤其對于現(xiàn)金流緊張的企業(yè)及新廠試料，預(yù)計后市可以接受降價成交。但總體來看，硅料價格在短期內(nèi)仍將面臨下行壓力，市場悲觀情緒可能會持續(xù)。

硅片方面，從供需方面看，預(yù)計短期內(nèi)，硅片市場的供應(yīng)端預(yù)計將繼續(xù)面臨稼動率波動的問題。由于硅片庫存壓力尚未得到明顯緩解，硅片廠商可能不會大幅提升稼動率。整體來看，大部分企業(yè)可能會維持當(dāng)前的生產(chǎn)水平。此外，產(chǎn)品類型將向210系列加速轉(zhuǎn)變，這可能會進(jìn)一步擠壓182尺寸硅片的市場份額。從需求端來看，由于終端市場需求增幅放緩和行業(yè)內(nèi)競爭加劇，電池片環(huán)節(jié)可能會持續(xù)小幅減產(chǎn)，導(dǎo)致硅片需求低于產(chǎn)出，從而增加硅片的庫存壓力。從價格方面看，在價格方面，考慮到市場供需情況，硅片價格短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)下行趨勢。由于硅片采買積極性降低，價格可能會進(jìn)一步走低，甚至可能出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，即硅片的銷售價格低于其生產(chǎn)成本。這種價格下跌的趨勢可能會導(dǎo)致硅片環(huán)節(jié)的虧損加劇，進(jìn)而迫使更多的硅片廠商開啟減產(chǎn)模式以應(yīng)對市場壓力。

電池片方面，電池片開工維穩(wěn)，近期需求面下行，排產(chǎn)面依舊維持的穩(wěn)定。從供給方面來分析，N型電池片持續(xù)增加，目前來看，電池片環(huán)節(jié)開工延續(xù)穩(wěn)定局面，P型產(chǎn)能繼續(xù)出清，代工模式繼續(xù)延續(xù)；從需求方面來分析，下游組件開工降低，對電池片需求量放緩，電池片庫存增加；從價格方面來分析，電池片庫存上升，下游環(huán)節(jié)或壓價電池片，電池片價格或下行，利潤層面壓力加大?？偟膩砜?，目前下行環(huán)境下，預(yù)計后續(xù)電池片環(huán)節(jié)將持續(xù)承壓。

光伏組件方面，產(chǎn)業(yè)鏈上游持續(xù)下行，短期內(nèi)光伏組件價格弱穩(wěn)運(yùn)行。從供給方面來分析，部分光伏組件生產(chǎn)商持續(xù)下調(diào)排產(chǎn)，組件環(huán)節(jié)開工略有下調(diào)，對電池片采買減少，頭部市占率依舊高位運(yùn)行，海外市場競爭加?。粡男枨蠓矫鎭矸治?，需求階段性平穩(wěn)，市場氛圍看空，對光伏組件采買以觀望態(tài)度居多，需求增幅不明顯；從政策方面來分析，近期海外關(guān)稅增加，但部分組件廠預(yù)見性的紛紛赴美建廠應(yīng)對關(guān)稅打壓。總的來看，行情暫時難有起色，后續(xù)光伏組件價格依舊存在下跌可能性。