一、本月關(guān)注熱點(diǎn)

1）新安化工集團(tuán)鹽津年產(chǎn)15萬(wàn)噸工業(yè)硅項(xiàng)目，由浙江新安化工集團(tuán)在鹽津成立的新安硅材料（鹽津）有限公司投資建設(shè)，是昭通市加快打造“千億元級(jí)”綠色硅鋁產(chǎn)業(yè)的支撐性、關(guān)鍵性項(xiàng)目。該項(xiàng)目于2022年3月啟動(dòng)建設(shè)，總投資16.67億元，占地350.5畝，總建筑面積95312.09平方米，土石方工程量達(dá)239萬(wàn)立方米，計(jì)劃建設(shè)6臺(tái)33000kVA工業(yè)硅電爐設(shè)備及配套設(shè)施。

2）廣州期貨交易所(簡(jiǎn)稱(chēng)“廣期所”)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整工業(yè)硅期貨交易限額的通知》表示，根據(jù)《廣州期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，經(jīng)研究決定，自2025年3月28日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù)在工業(yè)硅期貨各合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)10,000手。

3）光伏3月排產(chǎn)環(huán)比提升明顯，價(jià)格上漲信號(hào)明確，組件渠道報(bào)價(jià)上調(diào)1-3分/W，玻璃報(bào)價(jià)上調(diào)2元/平，膠膜龍頭3月價(jià)格調(diào)漲；后續(xù)排產(chǎn)環(huán)比有望繼續(xù)提升，漲價(jià)及產(chǎn)能限制相關(guān)政策落地有望再催化股價(jià)。

二、本月行情分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3月份工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)較2月相比，市場(chǎng)價(jià)格呈弱勢(shì)運(yùn)行，目前新疆地區(qū)421#市場(chǎng)價(jià)格10900元/噸，較月初下降600元/噸，云南421#市場(chǎng)價(jià)格11600元/噸，較月初下降100元/噸，四川421#市場(chǎng)價(jià)格11800元/噸，較月初環(huán)比不變。目前工業(yè)硅整體弱勢(shì)運(yùn)行，雖然廠(chǎng)家受利潤(rùn)影響虧損嚴(yán)重，生產(chǎn)積極性不高，西北地區(qū)價(jià)格持續(xù)在試探大廠(chǎng)的生產(chǎn)成本，中小企業(yè)已經(jīng)承受不住，伊東產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的廠(chǎng)家均有不同程度的減停產(chǎn)，供應(yīng)端略有降低，但下有需要?jiǎng)傂璨少?gòu)，庫(kù)存壓力無(wú)法及時(shí)消化，上漲難度增加，空間有限。

1)據(jù)隆眾資訊樣本數(shù)據(jù)顯示，截止目前基本面來(lái)看整體開(kāi)工率為18.27%，環(huán)比上月下跌0.22%%。傳言西北大廠(chǎng)在月末會(huì)停產(chǎn)20余臺(tái)，但目前并未實(shí)際落地，這一消息的發(fā)酵使得人心不定，在期貨市場(chǎng)引起短暫波動(dòng)后，現(xiàn)貨市場(chǎng)并未引起大的變動(dòng)，西南地區(qū)除國(guó)企和保供的企業(yè)生產(chǎn)之外，其他均無(wú)復(fù)產(chǎn)意向。

2) 多晶硅方面，月初市場(chǎng)傳聞龍頭企業(yè)有新的集中簽單且價(jià)格上漲，但現(xiàn)貨端價(jià)格仍出現(xiàn)背離，實(shí)際漲幅尚未跟上。供應(yīng)方面，多晶硅企業(yè)的開(kāi)工率維持在較低水平，部分企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)狀況和自身情況調(diào)整排產(chǎn)計(jì)劃，甚至有進(jìn)一步檢修的計(jì)劃。整體庫(kù)存仍處于歷史高位，庫(kù)存壓力依然存在。需求方面，盡管春節(jié)后下游逐步開(kāi)始詢(xún)價(jià)簽單，外加光伏“搶裝潮”，均未引起多晶硅價(jià)格的明顯變化。

3）有機(jī)硅方面，開(kāi)工率方面，國(guó)內(nèi)環(huán)體3月月均開(kāi)工率64.60%，環(huán)比上月下滑8.21%，月產(chǎn)量約18.81萬(wàn)噸。3月DMC拉漲情緒一致，單體廠(chǎng)減產(chǎn)控產(chǎn)態(tài)度明確，單體裝置已按照計(jì)劃控制負(fù)荷運(yùn)行，供應(yīng)端減量對(duì)價(jià)格形成支撐，下游企業(yè)對(duì)調(diào)漲后的報(bào)盤(pán)價(jià)格接受度提高，市場(chǎng)成交氛圍較有所改善，拉漲情緒帶動(dòng)下，部分剛需備貨以及接單較多的下游企業(yè)下單意愿增強(qiáng)，產(chǎn)量縮減疊加接單改善，進(jìn)一步帶動(dòng)單體廠(chǎng)挺價(jià)情緒。

四、下月市場(chǎng)預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場(chǎng)仍悲觀(guān)運(yùn)行，市場(chǎng)價(jià)格以跌破中小企業(yè)的成本線(xiàn)，利潤(rùn)倒掛，無(wú)自備電廠(chǎng)的企業(yè)均已減停產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)這低迷的價(jià)格，下游有機(jī)硅價(jià)格的上漲和光伏搶裝潮的發(fā)生并未對(duì)工業(yè)硅引起大的波動(dòng)，后續(xù)若大廠(chǎng)減產(chǎn)操作落地，供應(yīng)端持續(xù)縮減，庫(kù)存壓力減弱，則價(jià)格或有小幅上漲。后續(xù)需關(guān)注硅企裝置生產(chǎn)動(dòng)態(tài)及下游需求放量情況，預(yù)計(jì)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)弱穩(wěn)為主。