【導(dǎo)語】：多晶硅市場終端需求退坡，采購端維持剛需采買狀態(tài)，供需均偏弱，價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)庫存仍處于高位，庫存壓力較大。短期內(nèi)市場仍以穩(wěn)價(jià)去庫存為主，遠(yuǎn)期價(jià)格仍有走跌趨勢。

1、行情回顧（4月27日-4月30日）

表1?國內(nèi)多晶硅及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

多晶硅方面，本周多晶硅市場價(jià)格部分規(guī)格窄幅下跌，本周供需情況整體表現(xiàn)疲軟。供應(yīng)端，供給端雖然有所減少，但仍面臨較大的復(fù)產(chǎn)壓力，尤其是西南地區(qū)的新增產(chǎn)能逐步釋放。需求端，多晶硅需求走弱，主要原因是光伏搶裝潮的退坡，導(dǎo)致下游企業(yè)采購意愿降低，市場成交單量較少。下游拉晶企業(yè)多持觀望心態(tài)，采購緊迫性不足，且普遍判斷遠(yuǎn)期硅料價(jià)格將走跌，待料價(jià)跌穩(wěn)后再進(jìn)行補(bǔ)庫。庫存方面，庫存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠，下游剛需補(bǔ)庫為主，盡管供應(yīng)端因成本倒掛有所收斂，但終端消費(fèi)未能表現(xiàn)出明顯的減速跡象，庫存仍然處于高位。

2、數(shù)據(jù)分析

表2?國內(nèi)多晶硅及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

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盡管部分企業(yè)有新產(chǎn)能投產(chǎn),但本月新增一家停產(chǎn)檢修企業(yè),整體產(chǎn)量變化不大。此外,二季度末即將到來的豐水期復(fù)產(chǎn)預(yù)期可能會(huì)給多晶硅企業(yè)帶來一定的出貨壓力。

3、節(jié)后預(yù)測

表3?國內(nèi)多晶硅數(shù)據(jù)預(yù)測表單

短期看4月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端搶裝需求明顯降溫，硅料環(huán)節(jié)供需失衡加劇，預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅料價(jià)格將以弱勢震蕩為主。中長期看，三季度需求淡季疊加搶裝潮將下半年部分需求前置，預(yù)計(jì)中期多晶硅價(jià)格仍將承壓，底部不明確。整體看，多晶硅市場的空頭邏輯主要包括需求遠(yuǎn)弱于預(yù)期、庫存去化緩慢、以及倉單矛盾。盡管硅片和電池片排產(chǎn)有所上提，但整體去庫趨勢放緩，下游企業(yè)壓價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，預(yù)計(jì)導(dǎo)致多晶硅價(jià)格難以回升。

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