導語：本周聚乙烯市場價格呈現下跌態(tài)勢，市場成交倒掛現象較多，生產企業(yè)受成本壓力影響，價格跌幅有限，銷售壓力作用，去庫緩慢，上下游降價降庫，市場成交重心不斷下探。截止7月18日，華東地區(qū)不開口線型薄膜主流價在7190-7350元/噸。

淡季特征明顯 市場集中競價

PE下游行業(yè)整體開工率較前期+0.64%。北方農膜需求尚未啟動，維持淡季開工，原料庫存不多，且近期聚乙烯價格持續(xù)下降，看跌氣氛較濃，整體感知采購積極性下降，庫存水平較前期回落。需求端利好主要來自部分包裝行業(yè)規(guī)模以上工廠訂單增長，低價補庫，月末階段開工仍存上升預期，尤其來自生鮮、冷凍食品、工業(yè)隔膜等包裝制品。中空原料供應充裕，原料端出貨積極性要明顯高于采購端，因此價格承壓下行。整體下游開工率仍處于淡季生產狀態(tài)，聚乙烯市場周度跌幅在50-100元/噸。

本周聚乙烯市場價格跌幅在100元/噸以內，市場利空消息主要是淡季偏弱需求，暫無明顯政策、宏觀消息刺激。7月傳統(tǒng)淡季，業(yè)者采購積極性一般，終端開工處于階段性低位，華北農膜補庫尚未開始，月中生產商以及貿易商選擇降價降庫，各品類價格回落，其中薄膜產品價格跌幅略高于其他品類。

需求尚未恢復 供應增量是后續(xù)主要利空

表格 1中國聚乙烯分品種生產比例日數據統(tǒng)計（%）

數據來源：隆眾資訊

下游開工率預期上升0.58%至39.09%，同比略低，而聚乙烯產量預計上升2.25%至62.28萬噸，日產大概在8.9萬噸。

從不同品類供應情況來看，HDPE裝置薄膜、拉絲料生產周環(huán)比下降1.51%、1.3%，注塑供應略增，市場資源量也在持續(xù)上升，壓制行情，LLDPE薄膜生產小幅上升1.03%至32.49%，較前期變動不大，市場低價資源較多。LDPE薄膜生產相對穩(wěn)定，后續(xù)專用料轉回薄膜，占比或小幅提升。

表格 2 下周聚乙烯分品種產量預估

預期來看，現有低壓中空裝置繼續(xù)排產中空料，產量變動不大，主要增產在華東地區(qū)，數量有限，且為前期延期投產量，對市場影響有限，且本周期中空供應充裕，價格承壓明顯，不排除部分排產預期轉移至其他品類。部分全密度裝置HDPE排產減少，下周連云港石化計劃重啟，HDPE產量遞增，下旬廣東石化以及浙江石化9255或存增量預期；吉林石化與海南煉化預計增加低熔注塑排產；揚子月末持續(xù)排產拉絲料，山東某HDPE重啟產拉絲料，福建聯(lián)合拉絲料排產較預期推遲到下周，拉絲供應小幅增加，整體低壓產量小幅下降0.07%。高壓方面，部分電纜基料排產減少，陸續(xù)轉回通用薄膜產品，整體高壓產量上升13.58%。線型方面，部分線型專用料排產裝置轉回線型薄膜或低壓管材等產品，薄膜生產占比或小幅遞增，而裕龍石化全密度2線臨時停車，茂金屬排產較預期略減，整體線型產量環(huán)比上周增加2.16%。

目前通用產品供應依舊充裕，月末階段暫無新增檢修，在需求尚未明顯恢復的情況下，市場仍相對承壓。