磷酸氫鈣市場供需雙弱，價格平穩(wěn)，交易清淡；短期若無需求利好，庫存或緩升，行情可能弱勢調(diào)整，業(yè)者關注原料價。

? 目前云南地區(qū)貿(mào)易市場主流參考價為2980-3000元/噸；四川貿(mào)易市場主流參考價2950-3110元/噸；湖北貿(mào)易市場主流參考價為3200元/噸；云南一二鈣市場主流價參考4130-4160元/噸，貴州一二鈣市場主流價參考4250元/噸；云南二氫鈣市場價參考4550元/噸，貴州二氫鈣市場價參考4550-4650元/噸。

一、原料方面

本期當前磷礦石市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢，價格分化特征顯著：供應端：礦山庫存普遍低位，北方地區(qū)因庫存支撐價格堅挺，南方高品位資源緊俏而低品位小幅讓利。四川因物流受限（僅水富港正常作業(yè)），區(qū)域庫存降至30萬噸，加劇供應偏緊格局。需求端：磷肥企業(yè)開工率55%-60%，疊加秋季備貨需求釋放；新能源領域磷酸鐵鋰產(chǎn)能擴張形成增量采購，雙重需求支撐市場韌性。綜合來看，在低庫存+強需求驅(qū)動下，礦企挺價意愿強烈，市場看漲情緒升溫，預計短期內(nèi)磷礦石價格中樞將維持高位企穩(wěn)，高品位資源價格尤為堅挺。

2. 硫酸

本周國內(nèi)硫酸市場呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局。原料方面，硫磺價格近期窄幅上揚，硫鐵礦價格維持高位，成本面支撐尚可。疊加受出口訂單增長及磷肥行業(yè)需求的雙重支撐下，酸廠庫存低位運行，安徽地區(qū)率先上調(diào)酸價40元/噸，帶動湖北、江西、江蘇、福建、湖南等地跟漲。云南地區(qū)因下游化肥需求穩(wěn)定，加之硫鐵礦資源緊張制約礦石酸開工，紅河州酸廠走貨順暢，本周上調(diào)20元/噸。下行區(qū)域主要集中在浙江地區(qū)，省內(nèi)下游化工行業(yè)需求整體偏淡，酸廠庫位近期有所攀升，主力酸廠針對部分區(qū)域小幅下調(diào)。整體來看，在供需博弈下，硫酸市場區(qū)域分化特征愈發(fā)顯著，短期預計部分區(qū)域存補漲空間。

二、供應面

1. 成本利潤

? 據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)核算，本期內(nèi)，云南磷酸氫鈣周均利潤在110元/噸，環(huán)比上期持平，產(chǎn)品計算成本在2890元/噸。（以上均為理論數(shù)值）

2. 開工產(chǎn)量

周內(nèi)部分企業(yè)仍停車檢修，前期因設備問題的企業(yè)恢復正常，云南某廠減產(chǎn)，國內(nèi)磷酸氫鈣供應量減少。據(jù)隆眾資訊對21家企業(yè)進行樣本追蹤，磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為47.9%，環(huán)比減少0.82%；周產(chǎn)量6.99萬噸，較上周減少0.13萬噸。

三、未來趨勢

預計下期磷酸氫鈣維穩(wěn)運行。重點關注：供應端動態(tài)：供應減少，云南部分廠與四川某廠減產(chǎn)、停車檢修，開工下降；需求端表現(xiàn)：前期待發(fā)訂單已逐步進入收尾階段，原料支撐強烈，下游需求疲軟。 3.成本面。預計下期磷礦石市場將延續(xù)供需平衡態(tài)勢，主流礦山報價保持堅挺，但部分區(qū)域?qū)嶋H成交存在暗降現(xiàn)象。當前磷礦石市場整體呈現(xiàn)供需平衡的穩(wěn)定態(tài)勢。從供給端來看，礦山企業(yè)受益于近年來的良好經(jīng)營業(yè)績，普遍具備較強的價格支撐能力，維持挺價意愿。需求方面，下游產(chǎn)業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)明顯波動。基于當前市場基本面分析，預計短期內(nèi)磷礦石價格將維持"高位企穩(wěn)、窄幅震蕩"的運行特征，整體價格波動空間有限。下周國內(nèi)硫酸市場展望：區(qū)域分化明顯，整體波動有限。下周國內(nèi)硫酸市場預計以穩(wěn)為主，局部低端價格或有補漲，區(qū)域分化態(tài)勢將有所加劇。從供需格局來看，市場整體變動不大，但不同區(qū)域受供應及下游需求差異影響，走勢將呈現(xiàn)分化。綜合來看，下周硫酸市場將延續(xù)高位整理態(tài)勢，低端區(qū)域或小幅補漲，但受制于需求端增量有限，價格上行空間不大，預計以窄幅波動為主。后續(xù)需關注磷肥需求持續(xù)性及原料價格走勢對市場的進一步指引。

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