1、今日摘要

①、煤制柴油價格下調，跌幅30元/噸；煤制石腦油價格上調，漲幅55元/噸；煤焦油加氫柴油組分價格上調，漲幅50元/噸；煤基柴油價格下調，跌幅20-50元/噸；煤基石腦價格上調，漲幅10-90元/噸。

②、本月(202506），我國煤基油品產(chǎn)量為92.09萬噸，較上月減少4.99萬噸，環(huán)比下跌5.14%。本月全國產(chǎn)能利用率為79.00%，環(huán)比增長2.00%，同比下跌1.00%。煤基柴油產(chǎn)量為61.05萬噸，較上月下跌4.22萬噸，環(huán)比下跌6.46%。煤基石腦油產(chǎn)量為31.05萬噸，較上月下跌0.76萬噸，環(huán)比減少2.39%。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

?今日全國煤制柴油均價7127元/噸，較上日價格下調8元/噸；煤制石腦油均價7311元/噸，較上日價格上調18元/噸；煤焦油加氫柴油組分均價6456元/噸，較上日價格上調56元/噸；煤焦油加氫石腦均價7250元/噸，較上一工作日價格上調100元/噸；煤基柴油均價6827元/噸，較上日價格下調14元/噸。

? ?分析來看，上周五原油收漲及開盤上行，于油市存正向指引，煤基市場出貨有所回升；煤基柴油地區(qū)表現(xiàn)分化，總體需求缺乏明顯利好提振，今日價格漲跌互現(xiàn)；石腦油成交尚可，中下游逢機補貨，今日價格上調。

圖1?國內(nèi)煤制柴油價格走勢（單位：元/噸）	圖2 國內(nèi)煤制石腦價格走勢（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

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3、生產(chǎn)動態(tài)

??煤制油產(chǎn)能利用率沖高至98%（環(huán)比+10.20%），柴油、石腦油產(chǎn)量分別增至29.88萬噸（+4.25%）、21.60萬噸（+2.95%），西北裝置復產(chǎn)推動供應放量；煤焦油加氫產(chǎn)能利用率跌至59.50%（環(huán)比-5.96%），柴油、石腦油產(chǎn)量驟降14.88%、14.65%，利潤持續(xù)倒掛倒逼企業(yè)減產(chǎn)。

圖5?國內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤對比圖（單位：元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

? ?短期來看，美國總統(tǒng)Trump表示將發(fā)表涉及俄羅斯的重要言論，可能導致供應風險擔憂增強，預計今日國際油價將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。煤基柴油地區(qū)表現(xiàn)分化，總體需求缺乏明顯利好提振，石腦油成交尚可，中下游逢機補貨，預計明日煤基油品價格多窄幅波動。

6、相關產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：上周，國內(nèi)中溫煤焦油市場下跌幅度較大。陜西主力加氫檢修消息持續(xù)發(fā)酵，市場需求預期減弱，疊加柴油行情走弱，焦油價格下跌為主；新疆市場由于陜西市場下跌的影響，疊加需求疲軟，主力成交下跌明顯。隆眾資訊認為，短線內(nèi)隨著需求回暖，市場繼續(xù)下跌預期不強。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價格在7844，較上一工作日漲47；主流成交區(qū)間在7753至7940元/噸。0#柴油主流成交價格在6749，較上一工作日漲5；主流成交區(qū)間在6694至6927元/噸。周六山東煉廠積極挺價出貨，中下游買貨情緒提升，汽柴油產(chǎn)銷率均在平衡附近；周日多數(shù)煉廠穩(wěn)價出貨，中下游謹慎觀望，成交氛圍有所回落。今日煉廠繼續(xù)降價出貨，中下游按需采購，市場交投氣氛平平。綜合之下，今日山東市場汽柴油價格穩(wěn)中小幅下調。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）