導(dǎo)語：美國(guó)總統(tǒng)特朗 普計(jì)劃簽署行政令，延長(zhǎng)“對(duì)等關(guān)稅”90天暫緩期，將實(shí)施時(shí)間從7月9日推遲到8月1日，本次延期不涉及中國(guó)，中美雙方將于8月份繼續(xù)貿(mào)易對(duì)話。

截至2025年7月10日，PP下游制品訂單環(huán)比下降1.19%，同比上漲16.10%。自中美關(guān)稅調(diào)整后，PP制品平均訂單排產(chǎn)周期雖小幅走高，但隨著利好消息面減弱，部分制品下游需求已逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，同時(shí)海外需求跟進(jìn)不及預(yù)期，制品下游出口訂單下降。國(guó)家政策方面給予家電、汽車、電子產(chǎn)品等一系列補(bǔ)貼，帶動(dòng)終端消費(fèi)品對(duì)于制品行業(yè)需求，間接帶動(dòng)PP消耗；離境退稅給予包裝行業(yè)薄膜，同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)給予消費(fèi)者更多選擇，對(duì)于注塑等包裝制品需求增加。

截至周三，中國(guó)BOPP樣本訂單天數(shù)較上期-1.70%。PP期現(xiàn)價(jià)格疲態(tài)下行，石化方面亦基本偏穩(wěn)，成本面支撐不足，膜企出廠價(jià)格穩(wěn)中下行50-100元/噸，下游食品印刷等行業(yè)處于需求淡季對(duì)于原料補(bǔ)貨意向不高，現(xiàn)階段天氣炎熱，飲料瓶標(biāo)簽?zāi)び唵吻闆r尚可，同時(shí)出口方面膜企多反饋海外貿(mào)易訂單有限，同時(shí)下游間接出口訂單亦處于海外需求淡季，膜企訂單環(huán)比下降。

當(dāng)前受傳統(tǒng)淡季影響，膜企開工整體下滑，終端服裝、印刷等行業(yè)需求低迷，訂單量同比下滑。高溫天氣導(dǎo)致食品生產(chǎn)企業(yè)物流成本上升，部分中小型食品廠為降低庫存壓力，減少了對(duì) CPP 膜的采購(gòu)量，市場(chǎng)整體交投氣氛偏弱。東南亞電商和飲料行業(yè)CPP包裝需求激增，推動(dòng)中國(guó)對(duì)東南亞出口量同比增長(zhǎng)。但面對(duì)淡季需求萎縮，食品加工、日用品生產(chǎn)等下游企業(yè)普遍采取低庫存策略，預(yù)計(jì)下周CPP企業(yè)市場(chǎng)行情或?qū)⒀永m(xù)震蕩運(yùn)行。

透明聚丙烯市場(chǎng)受中美關(guān)稅升級(jí)及全球貿(mào)易不確定性壓制，呈現(xiàn)“供應(yīng)增、需求弱、庫存微降”的震蕩格局。關(guān)稅8月1日生效前，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，出口訂單難放量，疊加淡季需求疲軟壓制價(jià)格反彈，下行壓力仍持續(xù)。下周來看，市場(chǎng)缺乏強(qiáng)驅(qū)動(dòng)因素支撐，預(yù)計(jì)透明聚丙烯仍維持偏弱運(yùn)行。長(zhǎng)期來看，若油價(jià)突破75美元/桶，成本端或引發(fā)成本驅(qū)動(dòng)，另，7月下旬政治局會(huì)議若釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，亦可能改善市場(chǎng)情緒。建議關(guān)注8月1日關(guān)稅實(shí)施后出口實(shí)際減量及政策對(duì)沖措施。

特朗 普再宣稱對(duì)8國(guó)加征關(guān)稅，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境再起風(fēng)波，且全球經(jīng)濟(jì)下行壓力顯著增強(qiáng)，國(guó)際貿(mào)易不穩(wěn)定行加劇。國(guó)內(nèi)無紡布方面來看，保溫袋等包裝用PP無紡布需求尚可，醫(yī)療用PP無紡布需求穩(wěn)定，但紙尿褲等衛(wèi)生用PP無紡布需求下滑，工農(nóng)業(yè)方面土工布、防水布、覆蓋布、育秧布等需求減少，行業(yè)淡季氛圍濃厚，企業(yè)訂單偏零散。外需方面來看，亞洲、中東、非洲等地區(qū)對(duì)衛(wèi)生用品的需求增長(zhǎng)顯著，消費(fèi)者購(gòu)買力提升，且隨著一帶一路的推進(jìn)，有利于PP無紡布出口。在內(nèi)需持續(xù)疲軟，企業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重背景下，為PP無紡布出口市場(chǎng)提供機(jī)遇，預(yù)計(jì)PP無紡布出口量持續(xù)上漲。

本周國(guó)內(nèi)PP管材行業(yè)呈現(xiàn)供需偏弱，行業(yè)平均開工率微降0.14%至36..33%，但同比大幅下滑9.50%，成本方面來看，周內(nèi)聚丙烯期貨震蕩，原料端支撐有限，PP管材價(jià)格變動(dòng)不大，出口方面來看，東南亞國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施需求旺季，尤其印尼、馬來西亞等國(guó)家在5G、智慧城市、高鐵等項(xiàng)目對(duì)高性能管材需求激增，加之受一帶一路政策支撐，管材出口東南亞地區(qū)同比增長(zhǎng)明顯。但對(duì)于國(guó)內(nèi)管材企業(yè)來說，出口面臨高昂的海運(yùn)成本，可能削弱價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，部分大型管材企業(yè)已布局海外建廠，以降低成本。故預(yù)計(jì)后期隨著企業(yè)國(guó)外裝置投產(chǎn)，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能開工率略有影響。

短期預(yù)測(cè)：根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布第三批國(guó)補(bǔ)資金將于7月下達(dá)，汽車、家電依舊換新將繼續(xù)有助于改性PP、電容膜、鋰電池隔膜等制品行業(yè)，進(jìn)而間接帶動(dòng)聚丙烯需求增長(zhǎng)，同時(shí)中國(guó)144小時(shí)免簽、離境退稅等政策給予中國(guó)入境旅客消費(fèi)一定刺激、帶動(dòng)中國(guó)產(chǎn)品銷量的同時(shí)促進(jìn)包裝行業(yè)消費(fèi)。國(guó)家通過一系列政策穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促銷費(fèi)，給予市場(chǎng)極大鼓舞，現(xiàn)階段因海內(nèi)外消費(fèi)需求疲態(tài)，制品國(guó)內(nèi)需求及出口均存一定阻礙，隨著后期金九需求帶動(dòng)，制品出口情況或受海外訂單增加存在轉(zhuǎn)變。