導語：美國總統(tǒng)特朗 普計劃簽署行政令，延長“對等關(guān)稅”90天暫緩期，將實施時間從7月9日推遲到8月1日，本次延期不涉及中國，中美雙方將于8月份繼續(xù)貿(mào)易對話。

截至2025年7月10日，PP下游制品訂單環(huán)比下降1.19%，同比上漲16.10%。自中美關(guān)稅調(diào)整后，PP制品平均訂單排產(chǎn)周期雖小幅走高，但隨著利好消息面減弱，部分制品下游需求已逐步進入消費淡季，同時海外需求跟進不及預(yù)期，制品下游出口訂單下降。國家政策方面給予家電、汽車、電子產(chǎn)品等一系列補貼，帶動終端消費品對于制品行業(yè)需求，間接帶動PP消耗；離境退稅給予包裝行業(yè)薄膜，同時行業(yè)競爭給予消費者更多選擇，對于注塑等包裝制品需求增加。

截至周三，中國BOPP樣本訂單天數(shù)較上期-1.70%。PP期現(xiàn)價格疲態(tài)下行，石化方面亦基本偏穩(wěn)，成本面支撐不足，膜企出廠價格穩(wěn)中下行50-100元/噸，下游食品印刷等行業(yè)處于需求淡季對于原料補貨意向不高，現(xiàn)階段天氣炎熱，飲料瓶標簽?zāi)び唵吻闆r尚可，同時出口方面膜企多反饋海外貿(mào)易訂單有限，同時下游間接出口訂單亦處于海外需求淡季，膜企訂單環(huán)比下降。

當前受傳統(tǒng)淡季影響，膜企開工整體下滑，終端服裝、印刷等行業(yè)需求低迷，訂單量同比下滑。高溫天氣導致食品生產(chǎn)企業(yè)物流成本上升，部分中小型食品廠為降低庫存壓力，減少了對 CPP 膜的采購量，市場整體交投氣氛偏弱。東南亞電商和飲料行業(yè)CPP包裝需求激增，推動中國對東南亞出口量同比增長。但面對淡季需求萎縮，食品加工、日用品生產(chǎn)等下游企業(yè)普遍采取低庫存策略，預(yù)計下周CPP企業(yè)市場行情或?qū)⒀永m(xù)震蕩運行。

透明聚丙烯市場受中美關(guān)稅升級及全球貿(mào)易不確定性壓制，呈現(xiàn)“供應(yīng)增、需求弱、庫存微降”的震蕩格局。關(guān)稅8月1日生效前，市場情緒謹慎，出口訂單難放量，疊加淡季需求疲軟壓制價格反彈，下行壓力仍持續(xù)。下周來看，市場缺乏強驅(qū)動因素支撐，預(yù)計透明聚丙烯仍維持偏弱運行。長期來看，若油價突破75美元/桶，成本端或引發(fā)成本驅(qū)動，另，7月下旬政治局會議若釋放穩(wěn)增長信號，亦可能改善市場情緒。建議關(guān)注8月1日關(guān)稅實施后出口實際減量及政策對沖措施。

特朗 普再宣稱對8國加征關(guān)稅，國際貿(mào)易環(huán)境再起風波，且全球經(jīng)濟下行壓力顯著增強，國際貿(mào)易不穩(wěn)定行加劇。國內(nèi)無紡布方面來看，保溫袋等包裝用PP無紡布需求尚可，醫(yī)療用PP無紡布需求穩(wěn)定，但紙尿褲等衛(wèi)生用PP無紡布需求下滑，工農(nóng)業(yè)方面土工布、防水布、覆蓋布、育秧布等需求減少，行業(yè)淡季氛圍濃厚，企業(yè)訂單偏零散。外需方面來看，亞洲、中東、非洲等地區(qū)對衛(wèi)生用品的需求增長顯著，消費者購買力提升，且隨著一帶一路的推進，有利于PP無紡布出口。在內(nèi)需持續(xù)疲軟，企業(yè)內(nèi)卷嚴重背景下，為PP無紡布出口市場提供機遇，預(yù)計PP無紡布出口量持續(xù)上漲。

本周國內(nèi)PP管材行業(yè)呈現(xiàn)供需偏弱，行業(yè)平均開工率微降0.14%至36..33%，但同比大幅下滑9.50%，成本方面來看，周內(nèi)聚丙烯期貨震蕩，原料端支撐有限，PP管材價格變動不大，出口方面來看，東南亞國家基礎(chǔ)設(shè)施需求旺季，尤其印尼、馬來西亞等國家在5G、智慧城市、高鐵等項目對高性能管材需求激增，加之受一帶一路政策支撐，管材出口東南亞地區(qū)同比增長明顯。但對于國內(nèi)管材企業(yè)來說，出口面臨高昂的海運成本，可能削弱價格競爭力，部分大型管材企業(yè)已布局海外建廠，以降低成本。故預(yù)計后期隨著企業(yè)國外裝置投產(chǎn)，會對國內(nèi)產(chǎn)能開工率略有影響。

短期預(yù)測：根據(jù)國家發(fā)改委公布第三批國補資金將于7月下達，汽車、家電依舊換新將繼續(xù)有助于改性PP、電容膜、鋰電池隔膜等制品行業(yè)，進而間接帶動聚丙烯需求增長，同時中國144小時免簽、離境退稅等政策給予中國入境旅客消費一定刺激、帶動中國產(chǎn)品銷量的同時促進包裝行業(yè)消費。國家通過一系列政策穩(wěn)經(jīng)濟、促銷費，給予市場極大鼓舞，現(xiàn)階段因海內(nèi)外消費需求疲態(tài)，制品國內(nèi)需求及出口均存一定阻礙，隨著后期金九需求帶動，制品出口情況或受海外訂單增加存在轉(zhuǎn)變。