【導語】近年中國PS產能快速增長，隨著新增產能釋放，中高端料及一體化裝置高產，2025年國內產量大幅增長，且屢創(chuàng)歷史新高，國產料對進口料替代趨勢仍然持續(xù)，同時企業(yè)出口步伐持續(xù)加快。2025年1-5月，中國PS產量198.5萬噸，同比增長17%；1-5月進口量累計17.5萬噸，同比下降17.8%。1-5月出口量累計12.3萬噸，同比增長55.7%。

近年PS產能集中擴能 國內供應壓力增加

圖1 2020-2024年中國PS年度進口量及進口依賴度趨勢圖（單位：萬噸）?

中國PS行業(yè)進入集中擴能期，近年國內PS新增產能投放基數較大，2020-2025年產能規(guī)模從383萬噸增長至729萬噸，增幅達90.3%。2025年國內PS供應繼續(xù)保持增長趨勢，1-5月，中國PS產量198.5萬噸，同比增長17%。

國產自給率不斷提升 進口依存度繼續(xù)下降

圖2 2024-2025年中國PS月度產量走勢圖（單位：萬噸）

2025年中國PS進口延續(xù)下降趨勢。2019-2025年PS國產自給率不斷提升，截至2024年底，自給率已經接近94%。內供壓力不斷增加，尤其一體化裝置穩(wěn)定運行，通用料競爭壓力明顯。加上部分國產料品質優(yōu)化升級，對PS進口替代性亦加強，對外依存度大幅減弱。從海關統(tǒng)計數據來看，1-5月進口量累計17.5萬噸，同比下降17.8%。

圖3 2024-2025年PS月度進口數據對比圖（單位：萬噸）

5月GPPS進口貿易伙伴前10位排名，分別是中國臺灣、日本、馬來西亞、韓國、中國香港、泰國、印尼、菲律賓、越南。頭部貿易伙伴同比變化幅度分別為-36%、-9%、-26%、-60%、+122%、-50%、-57%、+142%、-58%，進口貿易伙伴主要集中在周邊的東北亞、東南亞地區(qū)。

圖4 GPPS按進口貿易伙伴分析圖

GPPS：5月進口貿易伙伴第一位是中國臺灣，進口量0.43萬噸，占GPPS進口總量25%。第二位是日本，進口量0.38萬噸，占GPPS進口總量22%。第三位是馬來西亞，進口量0.31萬噸，占GPPS進口總量18%。

圖5 HIPS按進口貿易伙伴分析圖

HIPS：5月進口貿易伙伴第一位是馬來西亞，進口量0.79萬噸，占GPPS進口總量46%。第二位是中國臺灣，進口量0.25萬噸，占GPPS進口總量15%。第三位是日本，進口量0.22萬噸，占GPPS進口總量13%。

國內PS產能基數較大，國內產量同比正增長，供應偏寬松，對進口料的替代需求持續(xù)，預計6月PS進口同比或減少。在國內高產的背景下，企業(yè)尋求出口積極性提升，出口或繼續(xù)增加，其中進口量預計3萬噸，出口量預計3萬噸左右。