[煤制油]:煤基石腦上半年供需差收窄,下半年煤基柴油需求有望發(fā)力
導(dǎo)語(yǔ):煤制油由2021年至今暫無(wú)新增產(chǎn)能,開(kāi)工負(fù)荷同比提升0.90%至88.90%,總產(chǎn)量增長(zhǎng)8.76%至294.59萬(wàn)噸;煤焦油加氫上半年新增80萬(wàn)噸/年產(chǎn)能,開(kāi)工負(fù)荷同比提升8.35%至65.42%,總產(chǎn)量增長(zhǎng)13.58%至269.34萬(wàn)噸。
一、煤制油,煤焦油加氫產(chǎn)能主增長(zhǎng)于煤炭資源豐富的新疆地區(qū)
截止至2024上半年全國(guó)煤制油產(chǎn)能828萬(wàn)噸,趨于穩(wěn)定,且產(chǎn)能主要集中于西北地區(qū),具有:“大產(chǎn)能且集中于煤礦資源豐富的西北地區(qū)”的特點(diǎn)。
? ? 截止至2024上半年全國(guó)煤焦油加氫產(chǎn)能1247萬(wàn)噸,中溫煤焦油加氫產(chǎn)能為1102萬(wàn)噸,產(chǎn)能集中于西北地區(qū),新增產(chǎn)能為新疆哈密地區(qū)的匯安能源,30萬(wàn)噸中溫煤焦油加氫,新疆宣東能源,50萬(wàn)噸中溫煤焦油加氫;高溫煤焦油深加工加氫產(chǎn)能增長(zhǎng)至145萬(wàn)噸,產(chǎn)能集中于華北,山東地區(qū);受原料價(jià)格的持續(xù)增長(zhǎng),且11號(hào)文件征收下煤焦油加氫行業(yè)生產(chǎn)成本增加,因此從新增產(chǎn)能區(qū)域分布來(lái)看,主要集中于煤炭資源優(yōu)質(zhì)的新疆地區(qū)。
? ? ? ? ? ? ? 圖1 2019-2024年中國(guó)煤制油,煤焦油加氫產(chǎn)能增速 |
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二、煤制油,煤焦油加氫產(chǎn)量較同期增長(zhǎng)7.96%-13.22%,,因淡季檢修及降負(fù)減產(chǎn)等因素,供應(yīng)量增幅不大
圖2 2023-2024國(guó)內(nèi)煤制油總產(chǎn)量對(duì)比圖 ? 圖3 2023-2024國(guó)內(nèi)煤焦油加氫總產(chǎn)量對(duì)比圖 |
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①煤焦油加氫市場(chǎng)逐步復(fù)蘇,但開(kāi)工仍處于中低位,煤制油市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行。
2024上半年國(guó)內(nèi)煤制油產(chǎn)能利用率均值88.90%,環(huán)比下跌6.73%,同比上漲0.90%;國(guó)內(nèi)煤焦油加氫產(chǎn)能利用率均值65.42%,環(huán)比上漲3.72%,同比上漲8.35%,2024年煤制油,煤焦油加氫均上漲,其中煤焦油加氫漲幅明顯。部分煤制油企業(yè)于3月底至6月初相繼檢修,但本次檢修產(chǎn)能較去年同期有所減少,因此2024年同比產(chǎn)量有所增加。煤焦油加氫市場(chǎng)方面,因2024年新產(chǎn)能增加,給予煤焦油加氫市場(chǎng)強(qiáng)有力支撐,煤焦油加氫市場(chǎng)產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率明顯增長(zhǎng);同比去年,加氫市場(chǎng)整體開(kāi)工增長(zhǎng)8.35個(gè)百分點(diǎn),停工檢修等情況較去年有所減少。
②煤基柴油產(chǎn)量增長(zhǎng)7.96%-12.88%,煤基石腦產(chǎn)量增長(zhǎng)9.84%-16.40%。
2024年上半年內(nèi)煤制柴油產(chǎn)量為167.32萬(wàn)噸,環(huán)比下跌0.45%,同比上漲7.96%。上半年國(guó)內(nèi)煤制石腦油產(chǎn)量為127.27萬(wàn)噸,環(huán)比下跌4.24%,同比上漲9.84%。2024年1-6月國(guó)內(nèi)煤焦油加氫柴油產(chǎn)量為207.92萬(wàn)噸,環(huán)比上漲1.13%,同比上漲12.88%;國(guó)內(nèi)煤焦油加氫石腦油產(chǎn)量為61.42萬(wàn)噸,環(huán)比上漲13.22%,同比上漲16.40%。上半年煤制油資源供應(yīng)較2023年下半年有所下滑,而上半年煤焦油加氫資源供應(yīng)充裕,環(huán)比、同比均出現(xiàn)增加。
三、下游消費(fèi)市場(chǎng)呈相反兩端走勢(shì),煤基柴油組分市場(chǎng)下降1%,煤基石腦消費(fèi)增長(zhǎng)22.97%
? ? ? ? ? ? ? ? 圖4 2023-2024年煤基組分油消費(fèi)量 ? ? |
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2024年上半年,中國(guó)煤基柴油消費(fèi)量296萬(wàn)噸,環(huán)比下跌 8.62%,同比下跌1.00%,煤基石腦油消費(fèi)量91萬(wàn)噸,環(huán)比持穩(wěn),同比上漲22.97%。
煤基柴油消費(fèi)量較去年所有下滑,煤基石腦油消費(fèi)量相比較去年以穩(wěn)中上行之勢(shì)運(yùn)行。一方面因成品柴油消費(fèi)市場(chǎng)在達(dá)峰后,成品柴油消費(fèi)進(jìn)入平緩下滑趨勢(shì);煤基柴油市場(chǎng)下游需求跟隨成品柴油市場(chǎng)變化,消費(fèi)量持續(xù)減少。另一方面,煤基石腦油下游重整中苯類化工產(chǎn)品利潤(rùn)較好,下游生產(chǎn)企業(yè)及汽油組分市場(chǎng)對(duì)于煤基石腦油需求增強(qiáng),且汽油市場(chǎng)仍對(duì)原料煤基石腦油有一定的需求支撐;因此煤基石腦油消費(fèi)量底部支撐力量仍處于較強(qiáng)階段。
隆眾預(yù)測(cè):2024年下半年,柴油上漲黃金周期預(yù)計(jì)提前啟動(dòng),下游市場(chǎng)或于8月進(jìn)行集中備貨,對(duì)于煤基柴油組分市場(chǎng)具有較大影響,因此預(yù)計(jì)下半年,煤基柴油消費(fèi)量及銷售量于9月份達(dá)到峰值,隨后逐步回落;煤基石腦油市場(chǎng)則受10月部分煉廠檢修影響,市場(chǎng)供應(yīng)量減少,且汽油市場(chǎng)10月后進(jìn)入需求下滑期,因此2024年10月份后煤基組分油市場(chǎng)供需關(guān)系表現(xiàn)較為平緩。