1、 本周產(chǎn)業(yè)鏈價格波動分析

表2 ?本期黃磷及相關產(chǎn)品價格一覽表（單位：元/噸）

本期國內(nèi)黃磷市場行情堅挺小漲，貿(mào)易氛圍轉(zhuǎn)淡，主因是供應端挺價惜售，貿(mào)易順勢跟進，帶動黃磷市場價格居高難下。周初場內(nèi)詢單動作較多，貿(mào)易氛圍有所升溫，持貨商有心觀望報盤趨堅，低價貨源難尋，多數(shù)新單成交順勢跟進至22100元/噸，隨后大部終端及貿(mào)易商轉(zhuǎn)觀望待市，僅有少數(shù)貿(mào)易商參與詢采互動，但黃磷企業(yè)多不急于售出操作，貨源找尋相對不易，行情先漲后穩(wěn)運行至22200元/噸，在周一、周三某黃磷廠銷售招標價接連上漲的動態(tài)影響下商戶入市詢單行為漸多，但對未對市場價格形成有效上行支撐，自價格反彈后，下游少量補貨，截止發(fā)稿未能迎來大量商戶新的跟進，即便場內(nèi)出廠承兌報價守穩(wěn)22300-22400元/噸，某黃磷廠銷售招標價不低，但場上依然被謹慎情緒所籠罩，供需僵持博弈下，價格難漲難跌。

本周期三氯化磷市場價格持穩(wěn)運行，原料端黃磷價格穩(wěn)中上行，液氯價格有漲有跌，在產(chǎn)企業(yè)供應穩(wěn)定，貨源相對充足，但終端下游需求處于淡季，下游詢采保持壓價心態(tài)，商談氛圍整體偏弱，市場略顯疲態(tài)。截至發(fā)稿，山東、江蘇地區(qū)三氯化磷市場成交參考5400-5500元/噸，企業(yè)繼續(xù)觀望原料走勢。

熱法磷酸：近期熱法磷酸市場呈現(xiàn)平穩(wěn)運行態(tài)勢。價格方面整體波動有限，主要受原料黃磷價格先抑后揚走勢影響，目前黃磷市場已逐步企穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿較強。成本端來看，隨著黃磷價格止跌回穩(wěn)，熱法磷酸生產(chǎn)成本支撐力度有所增強。從供需層面看，當前熱法磷酸企業(yè)待發(fā)訂單較為充足，支撐行業(yè)整體開工率小幅提升。綜合來看，在成本支撐和需求穩(wěn)定的雙重作用下，預計短期內(nèi)熱法磷酸市場將維持穩(wěn)中偏強走勢。參考四川地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6300-6350元/噸，江蘇地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6700-6850元/噸，實際成交一單一議。
濕法凈化磷酸：本周濕法凈化磷酸市場整體維持穩(wěn)定運行態(tài)勢。主流工廠報價持穩(wěn)，行業(yè)庫存水平保持在合理區(qū)間，個別工廠試探上漲50元/噸，目前效果甚微。原料端方面，磷礦石價格維持堅挺，硫酸市場呈現(xiàn)偏暖走勢，為濕法酸提供了較強的成本支撐。需求端表現(xiàn)分化：傳統(tǒng)磷酸鹽企業(yè)開工率一般，原料采購積極性有所減弱；而磷酸鐵頭部企業(yè)保持穩(wěn)定生產(chǎn)，對凈化酸的需求維持剛需采購，預計短期內(nèi)濕法磷酸市場將繼續(xù)保持平穩(wěn)運行。具體來看，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6300-6400元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實際成交單議。

? ? 2、 后市預測? ?

預計下期黃磷市場商談氛氛圍轉(zhuǎn)弱，供需僵持下或呈緩跌態(tài)勢。重點關注：1.供應面持續(xù)釋放增量，挺價基礎薄弱。當前西南豐水期電價下調(diào)刺激企業(yè)開工，供應增量持續(xù)釋放，部分企業(yè)雖通過“封單挺價”制造氛圍感，但行業(yè)庫存逐步回升，挺價可持續(xù)性不足，一定程度上利空價格商談，雖然貴州成本高位，但難以抵消云南、四川供應寬松趨勢；2.需求面剛需采購，高價抵觸明顯。終端行業(yè)利潤微薄下游對高價黃磷抵觸心理強烈，僅維持少量剛需補貨為主，壓價意愿增強。

整體看來，供需市場博弈心態(tài)下，挺價略顯乏力，盡管個別貿(mào)易商試探性高價采購試圖推漲，但在需求疲軟背景下，此舉可能加劇庫存積壓，后續(xù)拋貨風險增大。預計周內(nèi)黃磷市場價格在22100-22300元/噸區(qū)間弱勢整理，或出現(xiàn)50-100元/噸陰跌。

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