[導(dǎo)語]：前期人棉紗需求量小幅增加市場價格呈現(xiàn)上調(diào)趨勢。但隨著終端訂單不及預(yù)期價格走弱，雖然近期市場價格在部分出口訂單的影響下價格有所上漲，但終端采購謹(jǐn)慎，市場活躍度較漲價前略有下降。

圖1?人棉紗（R30S渦流紡）價格走勢圖（單位：元/噸）

據(jù)來源：隆眾資訊

2025年上半年人棉紗市場整體呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢。

年初受春節(jié)放假與物流運輸影響，人棉下游織企為保障節(jié)后生產(chǎn)，對原料采購積極性增加，使得人棉紗工廠成品庫存顯著下降，而在供需關(guān)系的推動下使紗企對人棉紗出廠價格進行上調(diào)。

隨著春節(jié)過后，下游終端市場逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但發(fā)現(xiàn)實際訂單情況卻遠不及預(yù)期。部分人棉布廠因訂單不足，選擇下調(diào)開工負(fù)荷。與此同時，粘膠短纖市場成交持續(xù)疲軟，工廠成品庫存也呈現(xiàn)增加的趨勢，部分短纖工廠在需求和庫存的影響下對短纖價格進行下調(diào)，以刺激下游紗企對原料進行采購。而人棉紗市場在成本端支撐減弱和需求端低迷的雙重壓力下市場成交價格開始走弱。

進入4月中美關(guān)稅政策趨緊，終端出口訂單遭受阻礙。市場對原料的消耗速度明顯放緩，部分終端工廠為緩解成品庫存壓力，紛紛采取減產(chǎn)降負(fù)措施。盡管5月份中美關(guān)稅政策有所緩和，但終端需求依舊未見起色。部分人棉紗企業(yè)因庫存高企，不得不將產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)產(chǎn)，以減少庫存積壓。

受市場轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象不斷增多，致使渦流紡人棉紗供需矛盾逐漸顯現(xiàn)。直到在5月底6月初部分人棉紗線出口訂單逐漸回歸市場，紗企也多出口訂單進行積極發(fā)貨，帶動人棉紗工廠整體去庫。而在市場供應(yīng)分配不均的影響下，使國內(nèi)部分正常生產(chǎn)的人棉布工廠原料供應(yīng)出現(xiàn)緊張的局面，部分紗企在需求和庫存的影響下開始對紗線價格進行了小幅上調(diào)。但6-7月份依舊處在紡織行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，終端工廠需求依舊疲態(tài)，盡管6月底部分人棉紗渦流紡價格呈現(xiàn)小幅上漲趨勢，對市場氣氛進行小幅支撐，但終端布廠在需求端影響下對人棉紗線采購謹(jǐn)慎，導(dǎo)致紗線市場成交活躍度較漲價之前有所下降。

圖2 2023-2025年人棉紗開工走勢圖 （單位：%）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

人棉紗行業(yè)在每年的12月到次年2月份開機率會有明顯下降，主要因為下游人棉紗市場年末到春節(jié)期間下游人棉紗市場休市、放假，因此人棉紗工業(yè)開機率下滑明顯。其余時間工廠基本處在整體生產(chǎn)的階段。而今年4月份因中美關(guān)稅政策影響，使進入四月份開始人棉紗整體開工水平下降明顯，雖然五月份關(guān)稅政策有所緩和，但市場仍存擔(dān)憂心態(tài)使大部分工廠多為消耗現(xiàn)有成本庫存為主。致使2025年上半年人棉紗整體開工水平弱于2024年上半年。

目前人棉紗整體開工水平相對穩(wěn)定，渦流紡成品庫存低位，甚至部分工廠處在排單生產(chǎn)的過程中，使短期內(nèi)部分正常生產(chǎn)的渦流紡人棉紗工廠開工水平小幅上調(diào)，但隨著訂單逐漸交付完成，市場成交也逐漸恢復(fù)平靜。預(yù)計：短期內(nèi)人棉紗渦流紡市場暫穩(wěn)盤整為主，待現(xiàn)有訂單交付完成后市場價格或跟隨成本端小幅波動。