2025年二季度三氯化磷市場價(jià)格呈現(xiàn)明顯的沖高回落走勢，整體處于弱勢下行通道，處在近五年相對低位水平；其次價(jià)格受成本驅(qū)動顯著，黃磷和液氯的價(jià)格變動直接牽引三氯化磷價(jià)格波動；最后是下游需求疲軟，需求疲軟導(dǎo)致買方壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，采購低迷，加劇價(jià)格下行壓力。具體分如下：

二季度三氯化磷市場均價(jià)為5773元/噸，同比去年（5949元/噸）跌2.96%，主流價(jià)格在5400-6000元/噸之間調(diào)整；3-4月上旬，黃磷、液氯價(jià)格高位，三氯化磷企業(yè)成本承壓，商談重心逐漸上移，價(jià)格上行；但4月上漲僅維持半月后行情根基不穩(wěn)。主因此次上行因成本被動推升而非需求拉動，整體缺乏持續(xù)上漲動力。4月中旬至6月，黃磷、液氯價(jià)格震蕩下行，成本支撐傳到下游采購壓價(jià)，疊加終端需求不佳拖累，企業(yè)持續(xù)承壓，實(shí)際出貨情況不及預(yù)期。?

現(xiàn)對2025年二季度三氯化磷市場進(jìn)行結(jié)構(gòu)化分析，核心矛盾集中于供需雙弱格局下的成本驅(qū)動失效：

一、 供應(yīng)方面：三氯化磷行業(yè)產(chǎn)能過剩，在產(chǎn)企業(yè)多靈活調(diào)整負(fù)荷為主，周期內(nèi)三氯化磷開工積極性不高，多數(shù)企業(yè)避免庫存累積，以銷定產(chǎn)，中后期因草甘膦需求帶動，草甘膦配套三氯化磷裝置聯(lián)動開工，開工明顯提升，現(xiàn)貨供應(yīng)充足。

二、 需求方面：下游產(chǎn)品需求低迷，導(dǎo)致三氯化磷失去需求彈性，價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制斷裂，主要表現(xiàn)在下游多按需補(bǔ)貨、拒絕囤貨及壓價(jià)意愿強(qiáng)烈。

三、 成本方面：原料漲跌互現(xiàn)、支撐力階段性坍塌，加速三氯化磷跌價(jià)。二季度黃磷市場先漲后跌，截止6月27日發(fā)稿，2025年二季度黃磷市場江蘇送到均價(jià)至24324元/噸，較去年同期（23578元/噸）上行747元/噸，漲幅3.17%；而江蘇液氯均價(jià)至-179元/噸，較去年同期（166元/噸）下行345元/噸，跌幅109.13%，正是因?yàn)橐郝鹊谋┑窒它S磷漲幅，三氯化磷成本面支撐減弱，價(jià)格順勢下行，2025年二季度三氯化磷理論成本5572元/噸，較去年同期（5666元/噸）下跌1.70%。

表1? 2025年二季度華東三氯化磷原料價(jià)格波動對成本的影響（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

后市預(yù)測：2025年三季度三氯化磷市場將延續(xù)供需失衡+成本弱化的雙重壓制格局，價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。一方面需求端季節(jié)性淡季及高溫檢修計(jì)劃，下游行業(yè)（農(nóng)藥、三氯氧磷等）普遍進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，部分下游裝置主動降負(fù)或停車，需求基數(shù)下滑，淡季環(huán)比收縮已成定局；另一方面成本面仍有下行預(yù)期，黃磷市場電價(jià)下調(diào)，黃磷價(jià)格承壓下行，液氯市場行情淡季，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，整體支撐有限，利空價(jià)格商談。

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