1、周度摘要

① 磷肥整體開工不足五成，下游企業(yè)多按需采購。

② 北方企業(yè)尚未全面提產(chǎn)，近期有部分選礦廠停產(chǎn)，預(yù)計(jì)一個月左右，供應(yīng)偏緊，南方主產(chǎn)區(qū)多正常生產(chǎn)。

③ 中國磷酸鹽生產(chǎn)商以約85美元/噸cfr價格采購5萬噸埃及27%磷礦石，預(yù)計(jì)8月到港。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)磷礦石價格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本期磷礦石市場價格穩(wěn)定，企業(yè)以消化庫存為主，物流端碼頭周轉(zhuǎn)效率保持正常。下游磷肥行業(yè)呈現(xiàn)內(nèi)需疲軟與出口向好的分化格局：國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求不振導(dǎo)致磷肥企業(yè)開工率下行，對原料采購維持謹(jǐn)慎態(tài)度，普遍采取按需補(bǔ)庫策略；而海外訂單支撐下出口渠道相對暢通。供應(yīng)端呈現(xiàn)"南穩(wěn)北緊"特點(diǎn)，南方主產(chǎn)區(qū)維持常規(guī)生產(chǎn)，北方則因部分選礦廠檢修停產(chǎn)尚未恢復(fù)滿產(chǎn)，加劇區(qū)域供應(yīng)偏緊局面。整體來看，市場處于供需弱平衡狀態(tài)，買賣雙方價格博弈持續(xù)，短期內(nèi)或維持僵持走勢。四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價格仍維持在700-730元/噸之間，成交商談，部分成交優(yōu)惠30元/噸左右，22%品位530-540元/噸，實(shí)單成交優(yōu)惠。湖北28%品位船板含稅成交價格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸，27%到港價格在995元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價格在900元/噸左右，31%品位磷精粉含稅價格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價格在950-980元/噸，高端報價在1020元/噸以上。云南磷交所5.15日磷礦石溢價成交，31.81%品位成交價格1210元/噸，23.74%品位成交價格700元/噸。北方地區(qū)32-33%品位成交區(qū)間在890-930元/噸，30%品位成交區(qū)間在820-850元/噸。

1）磷酸一銨——本期磷酸一銨產(chǎn)量22.13萬噸，產(chǎn)能利用率56.18%，較上期提升0.97%；

2）磷酸二銨——周內(nèi)磷酸二銨前期檢修工廠恢復(fù)正常生產(chǎn)及個別工廠產(chǎn)量有所提升，國內(nèi)磷酸二銨整體供應(yīng)量環(huán)比窄幅增加。本期磷酸二銨產(chǎn)量25.28萬噸，較上期增加1.45萬噸，漲幅6.06%，產(chǎn)能利用率52.76%，較上期提升3.01%。產(chǎn)量增量主要來自云南部分檢修工廠恢復(fù)正常生產(chǎn)。本期暫無產(chǎn)能調(diào)整，基數(shù)為2073萬噸/年；

3）工業(yè)級磷酸一銨——本周工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)量6.7萬噸，產(chǎn)能利用率69.16%。

4）黃磷—本期黃磷周產(chǎn)量19551噸，較上期增加546噸，漲幅2.87%，產(chǎn)能利用率65.17%，較上期上升1.82個百分點(diǎn)。分地區(qū)來看，云南地區(qū)黃磷周均企業(yè)開工率提升至65.7%附近；貴州企業(yè)周均生產(chǎn)開工提升至55.8%附近；四川地區(qū)企業(yè)周均開工率下滑至60.8%附近。產(chǎn)量增量主要來自南磷巡檢司2臺裝置恢復(fù)以及青利天盟檢修裝置恢復(fù)。本期黃磷總產(chǎn)能基數(shù)不變，為147萬噸/年；

5）磷酸——本周期（0620-0626）磷酸產(chǎn)量為7.69萬噸，綜合開工率57.18%，環(huán)比上行0.66%。熱法磷酸總產(chǎn)量約2.25萬噸左右，熱法磷酸企業(yè)整體開工率在42.45%左右，環(huán)比上周上漲4.40%。濕法凈化酸本周產(chǎn)量約5.44萬噸左右，企業(yè)開工率在66.82%，環(huán)比上升0.91%；

6）磷酸氫鈣——周內(nèi)有檢修裝置部分如期重啟，國內(nèi)磷酸氫鈣供應(yīng)量增加。據(jù)隆眾資訊對21家企業(yè)進(jìn)行樣本追蹤，磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為49.92%，環(huán)比增加2.22%；周產(chǎn)量7.29萬噸，較上周增加0.32萬噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)磷礦石上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

預(yù)計(jì)下期磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺，部分區(qū)域明穩(wěn)暗降。目前買賣雙方處于價格博弈階段，由于缺乏明顯驅(qū)動因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場將維持僵持狀態(tài)。這種供需雙弱的平衡格局下，磷礦石價格波動空間有限，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注北方產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)度及國際市場需求變化對市場結(jié)構(gòu)的潛在影響。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

磷酸一銨：本期磷酸一銨市場走勢盤整，交投氣氛較前一周有所回落，下游復(fù)合肥工廠完成階段性少量補(bǔ)庫后，采購積極性降溫，市場觀望情緒濃厚，持貨商因價格走勢不明及后市預(yù)期不確定，操作謹(jǐn)慎，整體市場呈現(xiàn)供需雙方僵持局面。價格方面，主流報價整體穩(wěn)定，僅低端小幅上調(diào)30元/噸，當(dāng)前湖北地區(qū)55%粉銨主流出廠報價區(qū)間為3380-3400元/噸，實(shí)際成交保持商談。受國際局勢影響，原料硫磺價格持續(xù)下滑，市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，磷酸一銨市場漲勢停滯，貿(mào)易商及終端客戶普遍采取謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，等待市場進(jìn)一步明朗，下游復(fù)合肥秋季進(jìn)展緩慢，先消化現(xiàn)有產(chǎn)成品庫存為主，原料采購多按需補(bǔ)庫，實(shí)單成交有限。

磷酸二銨：本期國內(nèi)磷酸二銨市交投活躍度不高，原料硫磺受國際局勢影響，價格先揚(yáng)后抑，合成氨價格弱勢整理，磷礦石高位企穩(wěn)，上游支撐偏弱但成本依舊承壓，企業(yè)出廠價格暫未有明顯變動，湖北地區(qū)64%二銨出廠價維持在3800-3850元/噸，實(shí)際商談，國際國內(nèi)價差進(jìn)一步擴(kuò)大，形成明顯的分化格局，企業(yè)積極履行出口訂單。原料價格回落，市場心態(tài)支撐減弱，夏季肥結(jié)束，秋季肥尚早，需求淡季，市場流通速度有所放緩，下游僅維持少量按需采購，市場交投氛圍偏清淡，業(yè)者對后市觀望為主。

黃磷市場：本期國內(nèi)黃磷市場行情堅(jiān)挺守穩(wěn)，主因是供需僵持博弈下價格難漲難跌。經(jīng)歷上周連續(xù)下行后，周初黃磷市場貿(mào)易氛圍未有改善，大部終端及貿(mào)易商觀望待市，場內(nèi)僅有少數(shù)商戶參與貿(mào)易互動，黃磷企業(yè)多不急于售出操作，零星詢單無法找到低價貨源，行情小跌后穩(wěn)堅(jiān)挺運(yùn)行。隨后場內(nèi)不斷有商戶補(bǔ)貨行為，加之某黃磷廠21950元/噸招標(biāo)結(jié)果烘托，場內(nèi)挺價惜售心態(tài)強(qiáng)烈，行情得以連日高位持穩(wěn)。臨近周末，貿(mào)易商中仍有順勢補(bǔ)貨動作，低價貨源難尋，行情自然向上堅(jiān)挺。截止發(fā)稿，云南、四川地區(qū)黃磷市場出廠承兌成交價格參考22000元/噸，貴州地區(qū)黃磷市場出廠承兌成交價格參考22200-22300元/噸，實(shí)單商談。

濕法凈化磷酸市場：本周濕法凈化磷酸主流工廠報價維持前期，側(cè)重穩(wěn)價出貨為主，庫存維持在合理范圍內(nèi)；原料端，礦石價格相對堅(jiān)挺，硫酸市場氛圍偏暖，濕法酸成本支撐較強(qiáng)；下游傳統(tǒng)磷酸鹽企業(yè)開工一般，對原料采購積極性減弱，磷酸鐵頭部企業(yè)開工持穩(wěn)，對凈化酸需求維持剛需。?具體來看，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6300-6400元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實(shí)際成交單議。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)磷礦石數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）