一、上游原料市場擴產(chǎn)完成，價格區(qū)間震蕩

十三五期間，電石市場去產(chǎn)能效果顯著，截止到2021年全國電石產(chǎn)能3850萬噸，“老破小”及僵尸落后產(chǎn)能去除明顯。進入2021年，受限電力度的加強以及“能耗雙控”政策的落地，電石市場供應(yīng)不穩(wěn)定性加強，電石價格快速增長，最高價格達到8000元/噸，生產(chǎn)企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，同時帶動了市場的投產(chǎn)與擴產(chǎn)的積極性。到2023年底全國電石產(chǎn)能4164.2萬噸，較2021年終增長8.16%。但是我們發(fā)現(xiàn)2023年底，具有投產(chǎn)能力及投產(chǎn)條件的產(chǎn)能，基本實現(xiàn)了產(chǎn)能的落地。進入2024年電石供應(yīng)整體增強，上半年2023年底實現(xiàn)投產(chǎn)的產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但2024年計劃新投產(chǎn)寥寥無幾。

來源：隆眾資訊

隨著電力交易政策的進一步推進，電力成本結(jié)算成為生產(chǎn)企業(yè)面臨的難點跟重點。另外成本端支撐走強，電石價格在盈虧線附近震蕩，受區(qū)域成本差別影響，電石開工區(qū)域性表現(xiàn)不一，部分企業(yè)進入長期的停產(chǎn)觀望狀態(tài)。2024年上半年電石價格運行低于去年同期水平。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止5.31日，上半年電石均價在2765元/噸，環(huán)比下降14.66%。2024年上半年電石價格呈現(xiàn)震蕩趨勢運行。市場供需博弈加強，電石價格在成本線附近震蕩，出現(xiàn)虧損降負(fù)，盈利提負(fù)的情況，且循環(huán)往復(fù)，同時受下游季度性檢修影響，價格波動加快。

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二、電石市場整體穩(wěn)定，價格平穩(wěn)

我國大約有 95% 的乙炔是通過電石法制得的。該方法流程簡單、操作容易、產(chǎn)品純度高等技術(shù)優(yōu)勢受到行業(yè)的認(rèn)可，但也存在消耗高、污染嚴(yán)重等不足之處。在未來較長一段時間內(nèi)，電石法制乙炔仍是主流。從目前的發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)布局可以看出，在乙炔生產(chǎn)技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域，國家政策的調(diào)控與引導(dǎo)會推動天然氣制乙炔的應(yīng)用與推廣，尤其是在中國中西部地區(qū)，天然氣資源豐富，如川維化工、青海鹽湖集團、美克化工、萬華集團、延長集團、福建永榮集團、四川天華、重慶弛源等公司均有天然氣制乙炔項目; 但是，受能源資源分布的影響，電石法生產(chǎn)乙炔仍在今后一段時期內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。

2024年上半年，瓶裝乙炔氣市場無新投產(chǎn)項目，市場供需穩(wěn)定，瓶裝乙炔價格持穩(wěn)。整體利潤情況受上游原料價格波動影響較大，截止2024年6月，瓶裝乙炔利潤在14元/千克，同比增長7.69%。乙炔成本中占比最高項為電石，約占50%，

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三、下游需求穩(wěn)定

目前國外乙炔需求總體上仍呈下降趨勢。與國外情況不同，我國乙炔生產(chǎn)近年發(fā)展很快。我國生產(chǎn)的乙炔主要用于生產(chǎn)聚氯乙烯(PVC)、醋酸乙烯、乙炔炭黑、氯丁橡膠、三氯乙烯、四氯乙烯、1,4-丁二醇（BDO）等化工產(chǎn)品。瓶裝乙炔氣市場主要以金屬加工業(yè)（金屬切割焊接，金屬表面的噴鍍、淬火，不銹鋼表面滲碳)為主，也有應(yīng)用在垃圾焚燒電廠脈沖吹灰、工廠鍋爐基波吹灰、實驗室標(biāo)氣中。瓶裝乙炔氣下游需求量在24年上半年變化不大，保持穩(wěn)定。

來源：公開數(shù)據(jù)

以造船業(yè)為例，2024年一季度，全國造船完工量1235萬載重噸，同比增長34.7%；新接訂單量2414萬載重噸，同比增長59.0%；截至3月底，手持訂單量15404萬載重噸，同比增長34.5%。