[隆眾聚焦]:宏觀支撐走強(qiáng) PVC走勢(shì)堅(jiān)挺
導(dǎo)語(yǔ):具體來(lái)看,本期華東PVC市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲,價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在4660-4780元/噸。本周中美商談?lì)A(yù)期向好,大宗商品及成本氣氛推動(dòng),但是遠(yuǎn)期市場(chǎng)需求淡季拖累盤(pán)中波動(dòng)幅度,現(xiàn)貨成交重心上調(diào)有限。
一、PVC市場(chǎng)窄幅上行
圖1 國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖(元/噸) |
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數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
本期國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)中小幅上漲,宏觀支撐走強(qiáng),地緣沖突,原油價(jià)格上漲,短期PVC市場(chǎng)受大宗商品情緒帶動(dòng)及成本推動(dòng)向好,然遠(yuǎn)期市場(chǎng)供應(yīng)增量及不確定性政策影響承壓,國(guó)內(nèi)外雨季淡季影響采購(gòu)需求平淡,現(xiàn)貨市場(chǎng)維持區(qū)間波動(dòng)。截至目前,華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4700-4850元/噸,乙烯法在4850-5100元/噸。
二、PVC檢修與新產(chǎn)能釋放齊驅(qū)
表 2025年6月PVC裝置檢修匯總表
月份 | 企業(yè) | 工藝 | 產(chǎn)能 | 備注 | 裝置變動(dòng) | 恢復(fù)計(jì)劃 | 日減損量 |
6月 | 泰山鹽化 | 電石法 | 10 | 停車(chē) | 2022年9月29日 | 待定 | 300 |
6月 | 山東東岳 | 電石法 | 13 | 停車(chē) | 2023年3月25日 | 待定 | 390 |
6月 | 烏?;?/p> | 電石法 | 40 | 停車(chē) | 2023年7月23日 | 待定 | 1200 |
6月 | 甘肅新融 | 電石法 | 20 | 停車(chē) | 2023年7月12日 | 待定 | 600 |
6月 | 滄州聚隆 | 乙烯法 | 40 | 停車(chē) | 2024年9月20日 | 待定 | 1200 |
6月 | 蘇州華蘇 | 乙烯法 | 13 | 臨時(shí)停車(chē) | 2025年4月26日 | 待定 | 390 |
6月 | 上海氯堿 | 乙烯法 | 13 | 5月檢修 | 2025年5月15日 | 2025年6月12日 | 390 |
6月 | 山西霍家溝 | 電石法 | 6 | 5月中下旬檢修 | 2025年5月30日 | 2025年6月19日 | 180 |
6月 | 福建萬(wàn)華 | 乙烯法 | 40 | 年度檢修 | 2025年6月5日 | 2025年7月20日 | 1200 |
6月 | 寧夏英力特 | 電石法 | 25 | 年度檢修,待定 | 750 | ||
6月 | 河南宇航 | 電石法 | 20 | 6月檢修 | 2025年6月15日 | 600 | |
6月 | 新浦化學(xué) | 乙烯法 | 50 | 月底檢修5-7天 | 1500 | ||
6月 | 齊魯石化 | 乙烯法 | 36 | 年度檢修 | 2025年6月4日 | 2025年7月22日 | 1080 |
6月 | 鄂爾多斯 | 電石法 | 40 | 6月底檢修 | 2025年6月25日 | 2025年7月9日 | 1200 |
數(shù)據(jù)來(lái)源:隆眾資訊
供應(yīng)方面,6月份國(guó)內(nèi)檢修裝置較少,主要表現(xiàn)在乙烯法方面,本期PVC產(chǎn)量46.60萬(wàn)噸,較上期減少0.79萬(wàn)噸,降幅達(dá)1.67%,產(chǎn)能利用率79.25%,較上期下降1.47%。產(chǎn)量下降主要來(lái)自齊魯石化、福建萬(wàn)華。
本周PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修損失量在4.812萬(wàn)噸,較上期增加0.779萬(wàn)噸。綜合負(fù)荷變動(dòng)企業(yè),本周檢修與降幅損失量環(huán)比增加5.02%在12.81萬(wàn)噸,同比增加6.68%。下周,中國(guó)PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修損失量周預(yù)計(jì)在4.938萬(wàn)噸,檢修損失量略有增加。
三、社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降 淡季背景下去庫(kù)速度預(yù)期放緩
圖2 國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)圖(萬(wàn)噸) |
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隆眾數(shù)據(jù)顯示,截至6月13日本周PVC社會(huì)庫(kù)存新樣本統(tǒng)計(jì)環(huán)比減少2.59%至57.36萬(wàn)噸,同比減少36.83%;其中華東地區(qū)在52.20萬(wàn)噸,環(huán)比減少2.72%,同比減少38.25%;華南地區(qū)在5.16萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.24%,同比減少17.69%。國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)震蕩運(yùn)行,下游對(duì)高端價(jià)格抵觸,但仍有補(bǔ)貨需求。加之部分企業(yè)交付出口訂單,所以本周PVC社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)走低。后期社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)下降,但是目前處于需求淡季,國(guó)內(nèi)外需求表現(xiàn)低迷,預(yù)計(jì)去庫(kù)速度或?qū)⒎啪彙?/p>
四、下游開(kāi)工低迷 ?需求繼續(xù)走弱
圖3 國(guó)內(nèi)PVC下游開(kāi)工走勢(shì)圖(%) |
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周內(nèi)主力下下游管材、型材開(kāi)工延續(xù)低位,其他品種的產(chǎn)能利用率較上期持平。周內(nèi)管型材企業(yè)開(kāi)工下降,部分管材企業(yè)受南方雨季影響,開(kāi)工下降1-2成;型材方面主因部分異型材企業(yè)訂單減少所致。隨著天氣轉(zhuǎn)熱,國(guó)內(nèi)下游制品企業(yè)面臨淡季壓力,從企業(yè)后續(xù)訂單情況來(lái)看,國(guó)內(nèi)需求減少明顯,而出口訂單較好企業(yè)也存在周期性,其需求在夏季難以提升。另外當(dāng)前塑鋼與斷橋鋁存在競(jìng)爭(zhēng),暫時(shí)塑鋼型材市場(chǎng)無(wú)好轉(zhuǎn)預(yù)期,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)縮量可能,增量整體關(guān)注出口方面。
五、原料走勢(shì)堅(jiān)挺 成本支撐走強(qiáng)
電石方面:國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)持穩(wěn)整理運(yùn)行,烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2350元/噸。昨日內(nèi)蒙古地區(qū)限產(chǎn)情況有所加劇,市場(chǎng)貨源緊張,出貨順暢。近期寧夏地區(qū)開(kāi)工不穩(wěn)定性增加,受電力檢修影響部分裝置階段性停產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)。內(nèi)蒙古地區(qū)限產(chǎn)力度的波動(dòng)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
乙烯方面:下周期乙烯價(jià)格或偏強(qiáng)整理。供應(yīng)方面,原料乙烷進(jìn)口形勢(shì)正在好轉(zhuǎn),下周期內(nèi)市場(chǎng)可流通貨源可能會(huì)稍有增加,但增量或相對(duì)有限。需求方面,高價(jià)乙烯貨源下游工廠接受能力有限,或維持剛需外采為主。綜合考慮上述因素,預(yù)計(jì)下周期國(guó)內(nèi)乙烯價(jià)格或仍有窄幅上移可能,但浮動(dòng)或相對(duì)有限。在美金市場(chǎng)方面,進(jìn)口貨源減少的利好因素對(duì)美金市場(chǎng)仍起到支撐作用,預(yù)計(jì)美金價(jià)格偏強(qiáng)整理為主。
綜合來(lái)看,短期內(nèi)PVC供需表現(xiàn)雙弱,價(jià)格延續(xù)區(qū)間整理。下周?chē)?guó)內(nèi)PVC檢修規(guī)模略有增加,河南宇航計(jì)劃?rùn)z修,供應(yīng)略降,但是整體來(lái)看,上游供應(yīng)仍處高位,遠(yuǎn)期有新投產(chǎn)計(jì)劃,預(yù)期增量明顯。而需求繼續(xù)走弱,國(guó)內(nèi)外進(jìn)入需求淡季,國(guó)內(nèi)部分下游受雨季影響,開(kāi)工下降;成本端支撐走強(qiáng),進(jìn)口貨源減少的利好因素對(duì)美金市場(chǎng)仍起到支撐作用,預(yù)計(jì)美金價(jià)格偏強(qiáng)整理為主。電石需關(guān)注內(nèi)蒙限電情況。另外宏觀等因素影響,下周PVC預(yù)計(jì)延續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行。