【導(dǎo)語】近期尿素行情走勢相對偏弱，工廠低價收單后，下游跟進積極，企業(yè)待發(fā)訂單增加，提振市場交投積極性，但工廠報盤小幅調(diào)漲后，下游跟進放緩，市場陷入僵持整理態(tài)勢。

一、價格走勢偏弱，企業(yè)低價吸單

截止5月29日，山東臨沂市場價格1880元/噸，較上周同期持平，下游跟進謹(jǐn)慎，雖因主流區(qū)域工廠低價1800元/噸收單轉(zhuǎn)好，隨之周邊低端報價交投轉(zhuǎn)好，工廠待發(fā)支撐下，報盤小幅調(diào)漲10-30元/噸，但下游跟進相對謹(jǐn)慎，追漲意愿不高，同時盤面走勢偏弱，市場交投氛圍降溫，市場逐漸陷入僵持態(tài)勢。

臨近端午假期，部分企業(yè)多延續(xù)前期待發(fā)訂單為主，場內(nèi)暫未聽聞成交放量，下游也多謹(jǐn)慎跟進，需等待6月中上旬農(nóng)業(yè)夏季備肥采購情況。

表1 國內(nèi)尿素價格匯總表（單位：元/噸）

周期內(nèi)尿素期貨大幅下滑。5月23日盤面開于1852元/噸，5月29日收于1784元/噸，價格下調(diào)68元/噸，降幅3.67%；5月23日期現(xiàn)基差為-27元/噸，5月29日至9元/噸，基差走強，期貨大跌，現(xiàn)貨降后小漲。

二、裝置檢修較少，持續(xù)高日產(chǎn)態(tài)勢

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，5月29日，尿素行業(yè)日產(chǎn)20.73萬噸，較上一工作日持平，較去年同期增加3.25萬噸；今日開工90.16%，較去年同期80.74%回升9.42%。近期尿素企業(yè)裝置檢修較少，僅部分企業(yè)因短時突發(fā)故障，生產(chǎn)線引起短暫波動降負(fù)和荷影響，因此日產(chǎn)方面持續(xù)在20萬噸附近波動。

表2 裝置檢修量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（單位：萬噸）

下個周期預(yù)計1家企業(yè)計劃停車，預(yù)計1家停車企業(yè)可能恢復(fù)生產(chǎn)，再考慮到短時的企業(yè)故障出現(xiàn)，延續(xù)本周期的變化，預(yù)期下周日產(chǎn)繼續(xù)高位，20.2-20.8萬噸之間。

截至2025年5月28日，中國尿素企業(yè)總庫存量98.06萬噸，較上周增加6.32萬噸，環(huán)比增加6.89%。本周期尿素企業(yè)庫存繼續(xù)增加。一方面，出口政策落地后，廠檢陸續(xù)開展，部分工廠庫存預(yù)留給出口。另外，近期工農(nóng)業(yè)需求不溫不火，貨源流向不及預(yù)期，導(dǎo)致尿素企業(yè)庫存略有上漲。

圖2 國內(nèi)尿素周度庫存變化圖（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

三、市場交投依舊謹(jǐn)慎，農(nóng)需或有提升預(yù)期

對于下周來看，場內(nèi)人士暫無看跌趨勢，多基于農(nóng)業(yè)需求或再6月中上旬有集中跟進采購預(yù)期，同時出口方面也執(zhí)行相關(guān)訂單，整體需求面或有支撐，因而場內(nèi)不乏有偏樂觀情緒在；但考慮到農(nóng)業(yè)跟進集中情況以及政策調(diào)控影響，所預(yù)期的利多因素仍有風(fēng)險點，所以場內(nèi)人士多謹(jǐn)慎交易。仍需關(guān)注需求跟進以及出口訂單執(zhí)行情況。

圖3 行業(yè)心態(tài)調(diào)查圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊