導(dǎo)語：5月下旬，國內(nèi)DMAC市場價格保持低位震蕩消化。作為DMF的姊妹產(chǎn)品，近年來市場價格也呈現(xiàn)了逐步回落的走勢，2025年DMAC行情始終不溫不火，其國內(nèi)總產(chǎn)能不及DMF六分之一，全行業(yè)開工率相對偏高，下游各行業(yè)需求占比較為分散，主力氨綸行業(yè)需求占比偏低且持續(xù)性支撐不足，加之業(yè)內(nèi)競爭力度也較為嚴峻，行業(yè)收益率相對微薄。

DMAC產(chǎn)品關(guān)注度偏低，但作為DMF的姊妹產(chǎn)品，部分經(jīng)銷商也常年銷售，國內(nèi)工廠生產(chǎn)量相對穩(wěn)定，總產(chǎn)能近30萬噸，主要集中在華東以及華中地區(qū)，分布在山東、河南、湖北以及江西等地，目前暫無明確新建裝置消息釋放，主因產(chǎn)能過飽和狀態(tài)。

5月下旬DMAC市場行情保持偏弱運行。原料冰醋酸市場價格月上旬持續(xù)下跌，后筑底反彈，市場交投氣氛較前期有所好轉(zhuǎn)；二甲胺行情持弱，總供應(yīng)量持續(xù)增加，現(xiàn)貨市場價格有所下跌，工廠自產(chǎn)居多；DMAC綜合成本面支撐不足，行業(yè)利潤虧損。 山東、河南等地DMAC工廠盤面弱穩(wěn)，或執(zhí)行長約單為主，現(xiàn)貨市場貨源總量仍顯充足，受制于供應(yīng)壓力部分區(qū)域受需求影響仍有低價反饋，現(xiàn)貨市場據(jù)單商談不溫不火。DMAC下游及終端需求量釋放有限，氨綸市場開工84%，工廠消耗量穩(wěn)定，其他下游行業(yè)按需定進。目前華東、華中地區(qū)DMAC凈水出庫價參考5350-5550元/噸。

5月下旬國內(nèi)冰醋酸市場價格窄幅走高運行，醋酸企業(yè)庫存數(shù)量在14.73萬噸，環(huán)比-4.1%。冰醋酸產(chǎn)量25.94萬噸，產(chǎn)能利用率91.07%。近期隨著工廠庫存有所走低，各區(qū)域間庫存壓力不一，局部區(qū)域庫存低位，工廠陸續(xù)上調(diào)價格促進出貨情緒；河南龍宇、塞拉尼斯裝置檢修計劃出具，且長約即將結(jié)束，貿(mào)易商手中貨源不多，工廠繼續(xù)推漲，市場局部跟漲，但華中區(qū)域出貨依舊稍顯壓力，關(guān)注市場供需變化情況。目前醋酸乙酯行業(yè)暫無裝置開停消息，需求面支撐持穩(wěn)；醋酸丁酯魯南、西南裝置重啟，預(yù)計產(chǎn)能利用率繼續(xù)上漲；醋酸乙烯下周裝置波動幅度不大。伴隨冰醋酸市場供應(yīng)量有所走低，且新長約開始，大部分區(qū)域預(yù)計庫存壓力不大，但部分區(qū)域仍有壓力，預(yù)計后期市場或偏穩(wěn)運行，部分區(qū)域或存在小幅推漲走勢。

下游主力氨綸行業(yè)五月下旬行情表現(xiàn)暫穩(wěn)，當(dāng)前市場呈現(xiàn) “成本強支撐與需求弱現(xiàn)實” 的博弈格局：原料BDO價格窄幅上探，PTMEG報盤堅挺，成本面支撐堅挺。純MDI市場五一節(jié)后持續(xù)小幅度上漲，對氨綸成本形成硬性支撐，但氨綸廠對外報盤暫無較大變化；受制于需求跟進平淡影響，市場量大訂單優(yōu)惠有所增加，價格區(qū)間穩(wěn)定為主，需求端壓制價格上漲空間，短期內(nèi)氨綸價格或延續(xù)區(qū)間震蕩態(tài)勢，需持續(xù)關(guān)注下游紡織業(yè)復(fù)蘇進度及原料端進一步變化。

關(guān)稅風(fēng)險緩和后市場受到利好提振，工廠逐步修復(fù)供應(yīng)，但是然絲價較前期漲幅較大，下游對高價原料較為抵觸，成交較少，需求端利好持續(xù)性不足，終端訂單水平表現(xiàn)一般，拖累終端業(yè)者心態(tài)。內(nèi)貿(mào)市場單、品牌、網(wǎng)銷均有下達，品牌訂單情況略好，其他種類訂單相對清淡；外貿(mào)市場不確定因素較多，觀望心態(tài)較濃，多數(shù)廠家以維持平穩(wěn)開機為主。