? 一、利潤趨勢定性分析

本周油制利潤下跌，煤制利潤上漲、外采丙烯利潤上漲

單位：元/噸

本周國際油價漲跌互現(xiàn)，主要的影響因素為：美國與伊朗的核問題談判仍存分歧，消息稱以色列可能打擊伊朗核設(shè)施，且市場對需求前景的預(yù)期有所改善，給油價帶來利好支撐；但俄烏局勢有所緩和，且美國商業(yè)原油庫存增長，給予油市利空壓力。伊朗方面堅持鈾濃縮權(quán)利，與美國的談判或難以達(dá)成協(xié)議。而以色列方面表示一旦美伊談判破裂，可能將打擊伊朗核設(shè)施，令潛在供應(yīng)風(fēng)險浮現(xiàn)。動力煤產(chǎn)地方面，中國動力煤市場在高庫存壓力下，煤價繼續(xù)領(lǐng)跌，需求端未有明顯改善，依舊保持頹勢；海外市場同樣表現(xiàn)不佳，印度、日韓市場也由于庫存偏高，故而放慢采購節(jié)奏。整體來看需求端繼續(xù)保持疲軟，拖累市場煤價走弱，下游用戶對進(jìn)口煤采購量下滑。本周石油價格下跌，煤炭價格下跌，外采丙烯價格上漲。

二、樣本趨勢預(yù)測分析

?目前來看，在地緣局勢激化前，油價或偏弱整理，但近期地緣風(fēng)險有增強跡象，一旦出現(xiàn)激化，將給油價帶來新的支撐。預(yù)計下周國際油價有上漲空間，美伊及伊以局勢趨緊，可能導(dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險增強。預(yù)計WTI或在59-63美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在63-67美元/桶的區(qū)間運行。動力煤方面來看，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場參與積極性減弱，整體成交情況表現(xiàn)不佳。當(dāng)前市場無利好政策支撐，下游采買力度較小，港口庫存依舊維持高位，去庫較為緩慢，疊加終端用戶庫存消化有限，拉運動力不足需求端缺乏支撐，實際難有成交，預(yù)計短期內(nèi)庫存消耗速度仍舊較緩。因此，預(yù)計短期內(nèi)油制PP利潤下跌，煤制PP利潤上漲。

樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進(jìn)行理論利潤監(jiān)測。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產(chǎn)成本。

利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四下午。