【導(dǎo)語】：前期合成氨市場因供大于求的局面，導(dǎo)致大多氨廠出貨及庫存壓力漸增，2025年5月19日全國合成氨主流均價在2265元/噸，產(chǎn)品利潤持續(xù)壓縮。但周末期間伴隨著各地裝置生產(chǎn)不穩(wěn)等臨時突發(fā)情況集中爆發(fā)下，市場主流迎來轉(zhuǎn)機。

市場現(xiàn)狀

首先從近期的市場利潤情況來看，不同工藝的合成氨利潤趨勢整體呈走跌趨勢發(fā)展。其中煤制氨因煤礦庫存高位，采煤各環(huán)節(jié)多根據(jù)自身訂單及庫存情況進(jìn)行剛需謹(jǐn)慎采買，因此整體采購情緒不高，煤價在此之前有小幅下調(diào)，合成氨成本面有降低，但煤炭跌幅不及氨價主流下調(diào)速度，整體利潤仍處于低價位水平。而天然氣制氨方面，氣價成本穩(wěn)定但成本高于煤制，該工藝?yán)麧櫶幱陂L時間的虧損狀態(tài)。

因此國內(nèi)合成氨市場不管是煤制氨還是天然氣制氨，均因市場供大于求的局面影響成交氣氛，氨廠在需求面無強勁支撐下，以氨裝置生產(chǎn)調(diào)節(jié)外銷或降價吸單操作為主。近期主流價位拉漲也是以供應(yīng)面的調(diào)整減量導(dǎo)致供需矛盾情況得以緩解：

周末至今，江蘇、山西、河南、陜西等地均有氨裝置因故障導(dǎo)致的減量停售現(xiàn)象，國內(nèi)市場供應(yīng)由高端（38715噸）驟降到31955噸（5月21日），減少6760噸，降幅17.46%。借此機會，國內(nèi)合成氨供需矛盾得以緩解，低價區(qū)開始觸底反彈，但從反彈的空間幅度來看，心態(tài)仍相對謹(jǐn)慎，主因是裝置檢修日期多集中在7-15天附近，多為短期行為。除河南、福建地區(qū)存在需求缺口以外，其他地區(qū)考慮庫存情況，供應(yīng)仍顯富裕。

而從需求面角度來看，下游不管是工業(yè)還是農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，開工支撐均受限，實際需求面無強勁支撐，僅靠合成氨本產(chǎn)品的裝置生產(chǎn)調(diào)節(jié)拉漲價格相對乏力。且后續(xù)存在端午假期，近期主流價位的窄幅漲跌背景下，貿(mào)易采購積極性一般，謹(jǐn)慎觀望氣氛濃厚。