【導(dǎo)語(yǔ)】：前期合成氨市場(chǎng)因供大于求的局面，導(dǎo)致大多氨廠出貨及庫(kù)存壓力漸增，2025年5月19日全國(guó)合成氨主流均價(jià)在2265元/噸，產(chǎn)品利潤(rùn)持續(xù)壓縮。但周末期間伴隨著各地裝置生產(chǎn)不穩(wěn)等臨時(shí)突發(fā)情況集中爆發(fā)下，市場(chǎng)主流迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

市場(chǎng)現(xiàn)狀

首先從近期的市場(chǎng)利潤(rùn)情況來(lái)看，不同工藝的合成氨利潤(rùn)趨勢(shì)整體呈走跌趨勢(shì)發(fā)展。其中煤制氨因煤礦庫(kù)存高位，采煤各環(huán)節(jié)多根據(jù)自身訂單及庫(kù)存情況進(jìn)行剛需謹(jǐn)慎采買，因此整體采購(gòu)情緒不高，煤價(jià)在此之前有小幅下調(diào)，合成氨成本面有降低，但煤炭跌幅不及氨價(jià)主流下調(diào)速度，整體利潤(rùn)仍處于低價(jià)位水平。而天然氣制氨方面，氣價(jià)成本穩(wěn)定但成本高于煤制，該工藝?yán)麧?rùn)處于長(zhǎng)時(shí)間的虧損狀態(tài)。

因此國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)不管是煤制氨還是天然氣制氨，均因市場(chǎng)供大于求的局面影響成交氣氛，氨廠在需求面無(wú)強(qiáng)勁支撐下，以氨裝置生產(chǎn)調(diào)節(jié)外銷或降價(jià)吸單操作為主。近期主流價(jià)位拉漲也是以供應(yīng)面的調(diào)整減量導(dǎo)致供需矛盾情況得以緩解：

周末至今，江蘇、山西、河南、陜西等地均有氨裝置因故障導(dǎo)致的減量停售現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)由高端（38715噸）驟降到31955噸（5月21日），減少6760噸，降幅17.46%。借此機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)合成氨供需矛盾得以緩解，低價(jià)區(qū)開始觸底反彈，但從反彈的空間幅度來(lái)看，心態(tài)仍相對(duì)謹(jǐn)慎，主因是裝置檢修日期多集中在7-15天附近，多為短期行為。除河南、福建地區(qū)存在需求缺口以外，其他地區(qū)考慮庫(kù)存情況，供應(yīng)仍顯富裕。

而從需求面角度來(lái)看，下游不管是工業(yè)還是農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，開工支撐均受限，實(shí)際需求面無(wú)強(qiáng)勁支撐，僅靠合成氨本產(chǎn)品的裝置生產(chǎn)調(diào)節(jié)拉漲價(jià)格相對(duì)乏力。且后續(xù)存在端午假期，近期主流價(jià)位的窄幅漲跌背景下，貿(mào)易采購(gòu)積極性一般，謹(jǐn)慎觀望氣氛濃厚。