??截至2025年3月13號(hào)，國(guó)內(nèi)硫磺港口現(xiàn)貨價(jià)格已漲至2345元/噸，較去年年底漲幅超50%，

國(guó)際價(jià)格堅(jiān)挺疊加港口庫(kù)存連降半年，可貿(mào)易資源銳減。硫磺是生產(chǎn)硫酸的核心原料，

其價(jià)格波動(dòng)直接傳導(dǎo)至硫酸市場(chǎng)。云南硫酸主流價(jià)格同比漲幅27.27%，面對(duì)成本端的高

位運(yùn)行，磷酸氫鈣漲勢(shì)短期能否延續(xù)？

一、硫磺

? 本周國(guó)產(chǎn)硫磺市場(chǎng)大勢(shì)上漲，需求端表現(xiàn)良好，港口現(xiàn)貨及地方煉廠價(jià)格繼續(xù)向好運(yùn)行，

受其影響各地主營(yíng)資源點(diǎn)再度普漲，漲幅在120-390元/噸不等，山東地?zé)捯毫蚴袌?chǎng)漲勢(shì)

延續(xù)，區(qū)內(nèi)終端保持此前的采買節(jié)奏，地方煉廠庫(kù)存無憂，其資源定價(jià)不斷上漲。

二、硫酸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

? ?國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)呈現(xiàn)上探態(tài)勢(shì)。原料方面硫磺價(jià)格維持高位運(yùn)行，需求方面主要下游磷肥正值

春季用肥旺季，對(duì)硫酸市場(chǎng)形成顯著利好。本周硫酸市場(chǎng)價(jià)格局部補(bǔ)漲，短期內(nèi)，原料硫磺

、硫鐵礦價(jià)格在高位堅(jiān)挺，為硫酸市場(chǎng)提供了較強(qiáng)的成本支撐。游需求層面，磷肥由于剛性

需求的拉動(dòng)，產(chǎn)能利用率呈上漲趨勢(shì)；化工領(lǐng)域的鈦白粉及磷化工行業(yè)也出現(xiàn)恢復(fù)性上漲行

情，整體需求維持著小幅上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。

三、磷礦石

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

? 本周磷礦石市場(chǎng)橫盤整理運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格方面暫無變動(dòng)。兩會(huì)召開，湖北礦山暫未恢復(fù)，

預(yù)計(jì)主流恢復(fù)開采或在兩會(huì)后；下游磷銨、磷酸鹽等入市操作謹(jǐn)慎；四川貿(mào)易端和部分礦

山前兩周優(yōu)惠力度在20-60元不等，但主流礦山側(cè)價(jià)格尚未有明顯調(diào)整；下游磷銨行情積

極，但終端走貨有限，原料采購(gòu)謹(jǐn)慎， 主流購(gòu)銷雙方目前仍在博弈當(dāng)中。磷礦購(gòu)銷雙方

仍在博弈，下游磷銨價(jià)格近期價(jià)格雖上行，但新單跟進(jìn)乏力，磷肥出口配額暫未有明確

消息，配額量對(duì)磷礦市場(chǎng)影響較大。進(jìn)入三月中下旬后國(guó)內(nèi)春耕備肥市場(chǎng)或逐步放緩，磷

肥進(jìn)入傳統(tǒng)內(nèi)外市場(chǎng)銜接季節(jié)，對(duì)原料采購(gòu)將更為謹(jǐn)慎，短期內(nèi)市場(chǎng)博弈為主。后續(xù)重點(diǎn)

關(guān)注磷肥出口配額政策及二元復(fù)合肥出口政策對(duì)磷礦石的影響。

四、磷酸氫鈣

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? ?本周磷酸氫鈣市場(chǎng)行情強(qiáng)勁上漲。成本端看，磷礦石橫盤整理，西南地區(qū)云南等地硫酸

價(jià)格繼續(xù)上行至700-770元/噸，湖北地區(qū)98%冶煉酸到廠價(jià)圍繞610-660元/噸。硫磺市場(chǎng)

年后強(qiáng)勢(shì)上行，帶動(dòng)原料硫酸價(jià)格也是高位運(yùn)行，磷酸氫鈣各大廠家持觀望態(tài)度，庫(kù)存低

位，報(bào)的價(jià)格虛高；需求端看，年后初八初九價(jià)格低位，終端剛需補(bǔ)庫(kù)，現(xiàn)在基本都有庫(kù)

存，市場(chǎng)簽單成交氛圍冷清。后續(xù)市場(chǎng)走向仍需密切關(guān)注供需兩側(cè)的動(dòng)態(tài)變化以及原料價(jià)

格的波動(dòng)情況。

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

? 本周（20250307-20250313）磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為38.95%，環(huán)比減少4.47%；周

產(chǎn)量5.18萬(wàn)噸，較上周減少0.6噸。云南地區(qū)有三家廠家停車檢修，開工率下滑；

? 綜上所述，硫磺價(jià)格上漲導(dǎo)致硫酸價(jià)格大幅攀升，疊加磷礦石價(jià)格高位運(yùn)行，進(jìn)一步推高

磷酸氫鈣的生產(chǎn)成本，硫磺價(jià)格上漲通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)顯著推高了磷酸氫鈣的生產(chǎn)成本，疊

加磷礦石供應(yīng)緊張，短期內(nèi)磷酸氫鈣市場(chǎng)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，廠家對(duì)后續(xù)市場(chǎng)以觀望為主；然

而，下游需求分化（農(nóng)業(yè)旺季與養(yǎng)殖虧損并存）和成本壓力積累，可能導(dǎo)致價(jià)格在二季度

中后期出現(xiàn)階段性回調(diào)。后期價(jià)格變化應(yīng)密切關(guān)注硫磺進(jìn)口量、磷礦開采政策及生豬養(yǎng)殖

行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏。