1.本月熱點關注

1）月初美國政府對全球多個國家加征“對等關稅”，市場對需求前景的憂慮驟然增強。

2）美國對伊朗等產油國的制裁立場仍在延續(xù)。

3）OPEC+沒有改變增產立場，且有消息稱其6月或進一步加大增產力度。

4）2025年4月我國聚丙烯總產量在316.94萬噸，相較3月的332.27萬噸減少15.33萬噸，環(huán)比-4.61%。相較2024年4月的270.12萬噸增加46.82萬噸，同比+17.33%。5月聚丙烯產量預估在330萬噸左右。

5）部分企業(yè)出口訂單受其關稅政策影響，市場心態(tài)偏謹慎，行業(yè)內卷情況加劇，利潤縮窄庫出庫緩慢，節(jié)前成交氣氛略顯清淡。

2.本月行情分析

CPP產業(yè)鏈產品月度波動

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4月，CPP產業(yè)鏈原料價格震蕩整理，給予CPP支撐有限，但隨著節(jié)假日支撐，居民出行活動增加，終端市場需求強勁，囤貨意愿尚可，推動部分膜類價格上行。

3.市場影響因素分析

1）原料情況

4月份聚丙烯價格跌后震蕩，月均價在7298元/噸，環(huán)比跌0.69%。月初美國加征關稅引發(fā)市場需求前景憂慮，原油寬幅下跌，聚丙烯跟隨成本價格重心下移。隨后，中國反制政策公布，聚丙烯主要原料來源之一丙烷對美進口依存度高位，PDH裝置引發(fā)業(yè)內供應擔憂，價格止跌企穩(wěn)。

2）消費情況

4月份 CPP企業(yè)平均訂單天數(shù)6.71天，跌幅在0.30%。造成CPP企業(yè)訂單天數(shù)減少的主要原因是：關稅令國內出口企業(yè)訂單萎縮，制約貨源流通力度，CPP企業(yè)出口訂單受其關稅政策影響，市場心態(tài)偏謹慎，行業(yè)內卷情況加劇，CPP消費量小幅減少。

4.市場預測

5月聚丙烯市場重點集中于關稅落地需求端變量與供應端檢修損失量抗衡，因關稅壁壘高企抑制國內資源流通，市場對未來需求估值偏低，預計拉絲圍繞7200-7300元/噸驗證成交。當前CPP行業(yè)內卷嚴重，訂單情況不及往年。與此同時，出口訂單轉移導致CPP企業(yè)成品庫存累積，部分企業(yè)多根據(jù)訂單情況調整負荷，個別行業(yè)停車檢修裝置增加。預計節(jié)后歸來，終端市場或存補貨需求，行業(yè)開工有穩(wěn)中上漲的可能性。

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