導(dǎo)語：清明節(jié)至4月10日期間，國際油價跌幅較大，拖累PX-PTA-PF端走勢，期間滌綸短纖棉型、原生中空現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)大幅下滑的態(tài)勢；11日開始，產(chǎn)業(yè)鏈超跌反彈，滌綸短纖棉型、原生中空現(xiàn)貨價格亦雙雙上漲。近期原生低熔點(diǎn)市場走勢如何？本文隆眾資訊將與您一起回顧近期原生低熔點(diǎn)市場的起伏軌跡。

如圖1所示，2024年至今，原生低熔點(diǎn)市場走勢與原料PTA走勢大致一致，期間兩者正相關(guān)系數(shù)為0.9。但4月至今，兩者走勢出現(xiàn)明顯分化，PTA現(xiàn)貨價格跌幅明顯大于低熔點(diǎn)現(xiàn)貨跌幅，兩者價格相關(guān)系數(shù)下滑至0.8。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，4月1日至10日期間，原料PTA現(xiàn)貨價格累積下滑576元/噸，累積跌幅為11.79%；期間，低熔點(diǎn)市場累積下滑200元/噸，累積跌幅為2.74%。期間原生低熔點(diǎn)市場價格呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。截至10日收盤，低熔點(diǎn)4D部分報價多在7100-7550元/噸出廠含稅，部分商談價格在7000-7300元/噸出廠含稅。

但11日開始，受國際油價及成本端反彈等因素帶動，PTA現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，但原生低熔點(diǎn)主流價格波動暫時較為有限。截至14日發(fā)稿，低熔點(diǎn)4D部分報價多在7100-7550元/噸出廠含稅，部分商談價格在7000-7300元/噸出廠含稅，較10日大致持平。

如圖2所示，2025年至今，原生低熔點(diǎn)市場價格處于近三年來最低水平，且年內(nèi)低熔點(diǎn)價格持續(xù)震蕩下滑，屢創(chuàng)新低。

當(dāng)前下游無膠棉市場需求不足，相對來看，汽車領(lǐng)域特別是新能源汽車領(lǐng)域?qū)Φ腿埸c(diǎn)的需求量處于相對樂觀的態(tài)勢。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前低熔點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能利用率約在60%，略高于2024年同期水平，處于近三年同期中等水平。節(jié)后至今，部分企業(yè)庫存水平逐漸累積，但當(dāng)前行業(yè)庫存風(fēng)險可控，部分樣本企業(yè)總庫存水平約在3.6萬噸，較3月下旬增加約0.4萬噸。

2025年三四月份下游需求進(jìn)展明顯不及預(yù)期，部分下游缺乏訂單、開工不足的情況長期延續(xù)；疊加進(jìn)入四月份，關(guān)稅問題走勢反復(fù)無常，利空部分終端領(lǐng)域市場心態(tài)。當(dāng)前無論是棉型滌綸短纖市場，還是原生中空、低熔點(diǎn)市場均呈現(xiàn)震蕩下滑的態(tài)勢。

臨近五一，棉型滌綸短纖市場部分紗廠休假意愿增強(qiáng)，低熔點(diǎn)下游部分無膠棉、硬質(zhì)棉行業(yè)開工水平亦存在一定下滑預(yù)期。綜合來看，若關(guān)稅危機(jī)不解除，低熔點(diǎn)領(lǐng)域?qū)⒔?jīng)歷幾個月的低迷期的概率較大，具體低迷期多久，尚需進(jìn)一步觀望新的銷售渠道的開拓進(jìn)度。