【背景】近期美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將基準(zhǔn)利率目標(biāo)范圍下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來的首次降息。此次降息旨在應(yīng)對通脹放緩和經(jīng)濟(jì)增速放慢。美聯(lián)儲(chǔ)通過降低借貸成本，試圖刺激經(jīng)濟(jì)增長并維持就業(yè)市場的穩(wěn)定。這一大幅降息將對各類資產(chǎn)的定價(jià)和投資策略產(chǎn)生影響，對水溶肥市場影響幾何呢？

一、水溶肥上游原料

?數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

9月國內(nèi)尿素市場承壓前行，截止到2024年9月24日發(fā)稿，山東中小顆粒主流送到價(jià)1790元/噸附近，隨著主流區(qū)域市場行情的松動(dòng)下行，部分企業(yè)也開始降價(jià)收單。工業(yè)級(jí)磷酸一銨市場行情穩(wěn)定運(yùn)行，工銨價(jià)格暫無明顯變動(dòng)。上游成本價(jià)格窄幅向上調(diào)整，但對工銨價(jià)格影響有限，目前湖北73%工銨主流價(jià)格在5550元/噸。

國內(nèi)硫酸鉀廠家報(bào)價(jià)基本延續(xù)前期價(jià)格，青海水鹽體系硫酸鉀50%粉到站價(jià)格多在3200元/噸左右，成交單議。磷酸二氫鉀市場維穩(wěn)運(yùn)行，工廠報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，節(jié)前下游備貨積極性欠佳，維持剛需詢采。截至收盤，磷酸二氫鉀四川地區(qū)濕法酸工藝磷酸二氫鉀參考8000-8400元/噸附近。

降息后美元走弱，可能有助于全球經(jīng)濟(jì)增長，亦可能會(huì)增加對大宗商品的需求，就目前來看，尿素下游廠貿(mào)跟進(jìn)相對謹(jǐn)慎，市場成交氛圍偏弱。臨近國慶假期，工廠或?yàn)槭占倨谟唵?，有降價(jià)吸單預(yù)期。

二、水溶肥市場價(jià)格

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

水溶肥價(jià)格走勢相比于復(fù)合肥，價(jià)格波動(dòng)比較緩慢，與傳統(tǒng)的漫灌澆水相比，節(jié)水近70%，水溶肥可以提供均衡的養(yǎng)分，有助于植物根系的健康發(fā)育。與傳統(tǒng)的固態(tài)肥料相比，水溶肥的施用更為簡單和快速。目前參考內(nèi)地部分出廠，西南市場的水溶肥主流價(jià)在8200元/噸；東北市場的水溶肥主流價(jià)在9100元/噸；華東地區(qū)的水溶肥主流價(jià)在7700元/噸。

如果美元貶值，中國的農(nóng)產(chǎn)品出口可能會(huì)變得更具競爭力，可能導(dǎo)致部分大宗商品價(jià)格上漲，政府可能會(huì)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的變化，調(diào)整農(nóng)業(yè)政策以應(yīng)對潛在的影響。

三、水溶肥下游農(nóng)產(chǎn)品行情

數(shù)據(jù)來源：國家農(nóng)村農(nóng)業(yè)部

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據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，9月24日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)”為134.05，較上周上升0.13個(gè)點(diǎn)。六種水果批發(fā)均價(jià)為7.335元/公斤， 環(huán)比上周上漲0.22元/公斤。其中，巨峰葡萄批發(fā)均價(jià)環(huán)比上周下跌0.14元/公斤；鴨 梨、西瓜、香蕉、菠蘿、富士蘋果批發(fā)均價(jià)環(huán)比上周分別上漲0.03元/公斤、0.17元/ 公斤、0.30元/公斤、0.41元/公斤、0.55元/公斤。

降息對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響可能是復(fù)雜的，取決于多種因素的綜合作用。一般來說，需求增加和通貨膨脹預(yù)期上升可能會(huì)對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生一定的支撐作用。

四、小結(jié)

美聯(lián)儲(chǔ)降息將引導(dǎo)資金流向包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體。將改善國內(nèi)的流動(dòng)性狀況，中國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。間接影響到尿素等肥料原料價(jià)格以及農(nóng)業(yè)行情。具體的還要結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)形勢、市場供需動(dòng)態(tài)以及地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)等因素共同參考。

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