復合肥近期市場交投氛圍持續(xù)低迷，冬儲備肥推進緩慢，業(yè)內觀望心態(tài)明顯，雖然局部硫基肥價格多更新至高位，但下游接受乏力，清冷的氛圍還在持續(xù)。

硫基肥低端回升

數據來源：隆眾資訊

近期部分企業(yè)陸續(xù)針對45%S(3*15)/(14:16:15)(12:18:15)價格進行上調，截止發(fā)稿主流出廠在2720-2800元/噸，其中湖北企業(yè)調價居多，一方面是當地合成氨、硫酸價格居高導致硫基肥成本走高，繼而相應調價；一方面是前期低價訂單多預收一部分，目前調整價格為促進下游接貨。

不過企業(yè)最新價格出臺后還需關注下游反應，短時情緒面或偏空。

終端需求預期欠佳導致操作積極性低

從2022-2024年全國玉米均價走勢圖可以看出，2024年價格持續(xù)低于2022-2023年，并且在下半年再次走低，雖然近期中儲糧發(fā)布增儲消息，在山西、吉林、內蒙古、黑龍江均新增了收購庫點，但目增儲效果并不明顯，玉米價格暫未上漲，基層和糧商操作積極心依舊欠佳。

基于糧食價格的低迷，對未來種植用肥的預期需求是減弱的，相應的零售商、經銷商均小心操作，備肥意愿不強。

尿素走低，磷、鉀看空

數據來源：隆眾資訊

另外近期上游原料價格走勢表現，給與復合肥后期走勢增加一重不確定因素。尤其尿素，氣頭企業(yè)陸續(xù)停車后行情并未止跌上漲，經過利好消耗后現利空占據主導，伴隨尿素企業(yè)庫存高位，成本面受煤炭價格下行走弱，短期尿素進入下行通道，低點尚未顯現。尿素價格下行一方面影響其他肥種價格走勢，一方面是否擠占一部分返青復合肥的市場份額，還需持續(xù)關注。

磷肥以及鉀肥近日也有小幅松動跡象，難以給與復合肥成本支撐。

因此冬儲的推進過程中還依舊利空籠罩，但剛需猶在，市場會一步步改善。