近期合成氨市場(chǎng)趨勢(shì)變幻莫測(cè)，市場(chǎng)持續(xù)推漲后迅速走跌，讓人琢磨不透。山東市場(chǎng)意外走低后，市場(chǎng)開始出現(xiàn)由北向南擴(kuò)張聯(lián)動(dòng)調(diào)價(jià)，市場(chǎng)心態(tài)及對(duì)后市的預(yù)測(cè)也各持己見。

進(jìn)入6月份，截止5日收盤，山東市場(chǎng)均價(jià)在2685元/噸，相較于5月底（2910元/噸）下調(diào)225元/噸，跌幅7.73%。其跌價(jià)的原因多受裝置生產(chǎn)波動(dòng)影響導(dǎo)致的臨時(shí)放氨，及考慮端午假期出貨問題提前降庫(kù)操作。而山東市場(chǎng)的持續(xù)走低，一方面影響外圍貨源流入，另一方面嚴(yán)重打擊了市場(chǎng)積極性，終端及貿(mào)易采購(gòu)積極性放緩，多呈現(xiàn)觀望狀態(tài)，按需采購(gòu)為主。

而就目前的現(xiàn)狀來看，市場(chǎng)仍有部分下調(diào)空間，但跌幅或有限，對(duì)于6月中下旬來講，市場(chǎng)利好利空消息博弈：

影響因素一：原料煤炭?jī)r(jià)格推漲，而天然氣存限量通知，原料面存一定支撐作用

6月份因安全生產(chǎn)月，雖大多數(shù)煤礦表示有提產(chǎn)預(yù)期，但實(shí)際煤礦端產(chǎn)量在政策鼓勵(lì)及安全生產(chǎn)壓力、井下實(shí)際生產(chǎn)條件綜合影響下放量有限，且6月份進(jìn)口量下滑預(yù)期較強(qiáng)，供應(yīng)將有階段性收縮特點(diǎn)明顯。而需求面考慮6-8月份為電煤需求旺季逐漸到來，電力行業(yè)用煤需求增量明顯。從近期的煤炭?jī)r(jià)格趨勢(shì)來看，呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲發(fā)展，但漲幅有限。對(duì)于合成氨企業(yè)來講，原料價(jià)格的推漲，使得產(chǎn)品單價(jià)有一定成本支撐。

而天然氣方面，近期有消息傳西南地區(qū)限氣，預(yù)計(jì)在15號(hào)之前限氣10-12%，中旬后限氣將提升至20%附近，這一消息也得到了部分企業(yè)的證實(shí)，但從西南氨企外銷量來看，除了部分短期檢修減量以外，因限氣造成的供應(yīng)縮減有限。但此消息也對(duì)西南地區(qū)，特別是四川市場(chǎng)一定利好支撐，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)推漲。

影響因素二：6月存新增產(chǎn)能釋放，但裝置波動(dòng)頻繁，或出現(xiàn)區(qū)域性供應(yīng)增減。

因前期部分計(jì)劃投產(chǎn)的新增裝置存延后現(xiàn)象，因此進(jìn)入到6月份，仍有125萬噸的新增產(chǎn)能計(jì)劃投入，但具體點(diǎn)火出貨時(shí)間待定，后續(xù)仍需時(shí)間關(guān)注。而現(xiàn)階段常規(guī)裝置檢修情況相對(duì)頻繁。像6月初山東市場(chǎng)的明水、瑞星、兗礦及華魯裝置的不穩(wěn)定，給當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)供應(yīng)呈增量態(tài)勢(shì)。而截止到5日收盤，前期檢修裝置仍有湖北新鄂西、湖北凱龍、鄂爾多斯億鼎、內(nèi)蒙古大唐鼎旺、四川川維等，因此在上旬期間，無其他臨時(shí)突發(fā)狀態(tài)的情況下，氨裝置供應(yīng)呈恢復(fù)趨勢(shì)為主。但下旬安徽地區(qū)減量或相對(duì)明顯，像安徽安慶石化6月20日計(jì)劃?rùn)z修一個(gè)月，期間曙光停售；安徽泉盛尿素新裝置的投產(chǎn)，液氨存同期減少趨勢(shì)；浙江巨化月底存短期4天的檢修等。其次西南地區(qū)受裝置開工影響或有供應(yīng)縮減空間。

因此，市場(chǎng)供應(yīng)面上，市場(chǎng)在時(shí)間和區(qū)域中均存在增減不一的情況，對(duì)此各地區(qū)相互制約。

影響因素三：下游磷復(fù)肥需求存走弱風(fēng)險(xiǎn)，但因氨裝置停車導(dǎo)致的外銷轉(zhuǎn)外采現(xiàn)象時(shí)存，港口或再次開啟集港需求

工業(yè)產(chǎn)品開工相對(duì)穩(wěn)定，且多維持高位水平，而農(nóng)業(yè)方面像磷復(fù)肥開工相較于往年也多處于高位水平，其中湖北凱龍、湖北洋豐合成氨裝置停車后，企業(yè)由外銷轉(zhuǎn)為外采。但現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)需求即將掃尾，開工或在中旬后開始走下坡路，其中湖北地區(qū)大峪口表示6月中旬至7月份均有檢修計(jì)劃，因此從下游產(chǎn)品開工來看，需求或有減少趨勢(shì)。但港口需求不容忽視，在過去的5月份中，南京港日需求多維持在20車附近，而進(jìn)入6月份，考慮主流價(jià)位過高及或存在前期訂單待執(zhí)行的情況下，上旬港口拿貨需求或有所減少，但中下旬或有重新集港的可能性。

影響因素四：趨勢(shì)轉(zhuǎn)向頻繁，拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎

國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)雖然朝供大于求的局面發(fā)展，且新增產(chǎn)能有條不紊的投產(chǎn)出貨中，但自3月份開始，氨裝置生產(chǎn)波動(dòng)集中且頻繁，市場(chǎng)供應(yīng)面調(diào)整頻率提升，因此在需求支撐及氨廠庫(kù)存液位偏低的情況下，仍有不少出乎意料的推漲。因此在市場(chǎng)推漲及走跌的過程中，賭市場(chǎng)后期趨勢(shì)幅度及維持時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)較大，短線操作，心態(tài)謹(jǐn)慎或是最優(yōu)選擇。

因此從現(xiàn)階段來看，考慮端午假期及市場(chǎng)存偏低價(jià)格貨源流通，部分高價(jià)區(qū)仍有走跌的風(fēng)險(xiǎn)，但后續(xù)市場(chǎng)利好消息猶存，出貨及庫(kù)存方面緩解后，局部供應(yīng)縮減或有反彈推漲的可能。