臨近9月中旬，復(fù)合肥秋季市場表現(xiàn)依舊不溫不火，雖做好需求后延的心理準(zhǔn)備，但臨近用肥發(fā)運(yùn)還未起色的市場氛圍還是影響了業(yè)內(nèi)心態(tài)，原料是否筑底？秋季需求缺口多大？

上游走勢疲軟

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 復(fù)合肥主要原料價(jià)格對(duì)比表

單位：元/噸

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縱觀當(dāng)前原料價(jià)格對(duì)比7月初以下滑為主，幅度在50-440元/噸，其中尿素幅度最大，而近半月內(nèi)其低價(jià)從預(yù)期的1900到1800，市場心態(tài)已難以把握，當(dāng)前其他氮肥走勢也以下滑為主，基于此高氮小麥肥低端價(jià)格一再走低。

針對(duì)磷市場心態(tài)不一，有認(rèn)為會(huì)9月暫穩(wěn)者，也有唱衰的，當(dāng)前工廠暫不報(bào)價(jià)，低價(jià)貨源多來自貿(mào)易商，預(yù)計(jì)市場存在整理預(yù)期。鉀肥方面國產(chǎn)氯化鉀暫穩(wěn)，而進(jìn)口氯化鉀持續(xù)到貨中，中歐班列以及邊貿(mào)的貨源也持續(xù)過貨，供應(yīng)相對(duì)充足，但需求支撐不足，價(jià)格還存下行空間。

整體看上游價(jià)格似乎接近筑底，但又未釋放企穩(wěn)信號(hào)，還需等待供需面的調(diào)整，也就意味著秋季小麥肥結(jié)束前復(fù)合肥難以從上游端尋得支撐。

庫存高、開工降

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自7月初國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)排產(chǎn)小麥肥開始，庫存便伴隨開工提升而走高，這從側(cè)面也反應(yīng)出市場進(jìn)展偏慢，當(dāng)前企業(yè)庫存居于2024年高位，而這部分成品庫存核算成本亦是偏高，給與企業(yè)較大壓力。自上周期起復(fù)合肥產(chǎn)能利用率也在下降，從后期計(jì)劃看還需關(guān)注發(fā)運(yùn)改觀情況，大概率再度大幅提升概率較小。

目前距離秋季結(jié)束還剩余1月時(shí)間，四季度價(jià)格走勢預(yù)期目前并不明朗，基于此企業(yè)陸續(xù)調(diào)整價(jià)格，給與政策促銷等，積極降庫中，預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移，庫存逐步下降至低位。

綜合看，短線并不能寄希望于原料筑底，也不能寄希望于需求缺口，在復(fù)合肥產(chǎn)能過剩的背景下，企業(yè)想殺出重圍，還需積極應(yīng)對(duì)疲軟行情做出靈活調(diào)整。