2024年初復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)弱穩(wěn)，截止發(fā)稿參考45%S(14:16:15/3*15)在2950-3150元/噸，45%CL(3*15)在2500-2800元/噸，35%CL(30:0:5)1900-2250元/噸；東北鲅魚圈45%S(12:18:15)提貨價(jià)3000-3050元/噸。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

以45%S平衡肥為例，當(dāng)前國(guó)內(nèi)均價(jià)3005元/噸，高于2019-2023年五年均價(jià)15.86%，低于最高價(jià)8.38%。企業(yè)報(bào)盤多數(shù)維持前期水平，個(gè)別有意給與政策，或?qū)崋紊陶劊煌吨匦妮^前期高位下滑，但新單成交依舊清淡，前期待發(fā)訂單持續(xù)發(fā)運(yùn)中，業(yè)內(nèi)關(guān)注后期走勢(shì)，目前影響價(jià)格因素的有以下幾點(diǎn)。

原料價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期主要上游原料價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)震蕩，基于不穩(wěn)預(yù)期，下游提貨謹(jǐn)慎。其中風(fēng)向標(biāo)產(chǎn)品尿素在上周因局部農(nóng)需啟動(dòng)，且業(yè)者逢低采購，進(jìn)而出現(xiàn)上漲行情。然而隨著追高能力不足，且下游需求不濟(jì)，導(dǎo)致今日價(jià)格僵持下行，1月看仍存下滑走勢(shì)，幅度100-200元/噸。磷酸一銨近日氣氛也以疲軟下行為主，廠商暫無新單跟進(jìn)，也無明確報(bào)價(jià)，成交保持商談。氯化鉀貨源供應(yīng)充足，但需求面始終未有明顯的改觀，新單成交不足，價(jià)格仍在走低。

上游因復(fù)合肥市場(chǎng)疲軟故而需求弱、成交偏差，而復(fù)合肥也因上游弱勢(shì)導(dǎo)致交投氛圍改觀有限。短時(shí)成本面暫不能提供有利支撐，還需關(guān)注短線其震蕩幅度。

糧食價(jià)格偏弱

2023年9月到12月底，從新糧上市以來，玉米價(jià)格開始呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。養(yǎng)殖終端受非洲豬瘟影響，需求低迷，飼料企業(yè)采購意向消極；貿(mào)易環(huán)節(jié)建庫意愿較低，市場(chǎng)有效供應(yīng)寬松，玉米價(jià)格偏弱。2023年第四季度售糧積極性有限，也導(dǎo)致了肥料環(huán)節(jié)的資金回款緩慢。2024年季節(jié)性波動(dòng)機(jī)會(huì)仍存，但在國(guó)內(nèi)和國(guó)際谷物供應(yīng)寬松的背景下，多元化低價(jià)替代品流入補(bǔ)充市場(chǎng)，玉米價(jià)格重心同比仍偏低。短時(shí)從下游價(jià)格層面也難尋支撐。

供應(yīng)面收窄

12月下旬因環(huán)保等原因部分主產(chǎn)區(qū)例如河北、河南、山東等企業(yè)出現(xiàn)減負(fù)荷生產(chǎn)的情況，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率有所下滑，而近期又因發(fā)運(yùn)僵持，新單較少、上游價(jià)格下滑等因素部分區(qū)域：東北、河南等高塔裝置計(jì)劃停車。在此預(yù)期下復(fù)合肥開工依舊處在同比、環(huán)比偏低的水平，企業(yè)有意在降產(chǎn)量，控制庫存。而冬儲(chǔ)備肥到貨也一直未得到改善，那么等后期需求集中釋放，則不得不注意會(huì)出現(xiàn)階段性貨源緊張、物流壓力的情況。

心態(tài)偏空

盡管存在剛性需求缺口，但受制于心態(tài)的不振，市場(chǎng)情緒面較差，成為當(dāng)前市場(chǎng)低迷的主要原因。近一至兩周內(nèi)也暫無提振心態(tài)的利好釋放，因此下游依舊保持分批謹(jǐn)慎操作態(tài)度。

綜合以上來看，影響復(fù)合肥價(jià)格因素依舊以利空為主，雖牽扯到部分企業(yè)保底到2月，價(jià)格尚不能明面調(diào)整，但已有一單一議，促銷政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)復(fù)合肥交投重心會(huì)有所下滑，但幅度有限。