2024年初復合肥市場價格表現(xiàn)弱穩(wěn)，截止發(fā)稿參考45%S(14:16:15/3*15)在2950-3150元/噸，45%CL(3*15)在2500-2800元/噸，35%CL(30:0:5)1900-2250元/噸；東北鲅魚圈45%S(12:18:15)提貨價3000-3050元/噸。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

以45%S平衡肥為例，當前國內均價3005元/噸，高于2019-2023年五年均價15.86%，低于最高價8.38%。企業(yè)報盤多數(shù)維持前期水平，個別有意給與政策，或實單商談，交投重心較前期高位下滑，但新單成交依舊清淡，前期待發(fā)訂單持續(xù)發(fā)運中，業(yè)內關注后期走勢，目前影響價格因素的有以下幾點。

原料價格走勢

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期主要上游原料價格走勢繼續(xù)震蕩，基于不穩(wěn)預期，下游提貨謹慎。其中風向標產品尿素在上周因局部農需啟動，且業(yè)者逢低采購，進而出現(xiàn)上漲行情。然而隨著追高能力不足，且下游需求不濟，導致今日價格僵持下行，1月看仍存下滑走勢，幅度100-200元/噸。磷酸一銨近日氣氛也以疲軟下行為主，廠商暫無新單跟進，也無明確報價，成交保持商談。氯化鉀貨源供應充足，但需求面始終未有明顯的改觀，新單成交不足，價格仍在走低。

上游因復合肥市場疲軟故而需求弱、成交偏差，而復合肥也因上游弱勢導致交投氛圍改觀有限。短時成本面暫不能提供有利支撐，還需關注短線其震蕩幅度。

糧食價格偏弱

2023年9月到12月底，從新糧上市以來，玉米價格開始呈現(xiàn)下跌趨勢。養(yǎng)殖終端受非洲豬瘟影響，需求低迷，飼料企業(yè)采購意向消極；貿易環(huán)節(jié)建庫意愿較低，市場有效供應寬松，玉米價格偏弱。2023年第四季度售糧積極性有限，也導致了肥料環(huán)節(jié)的資金回款緩慢。2024年季節(jié)性波動機會仍存，但在國內和國際谷物供應寬松的背景下，多元化低價替代品流入補充市場，玉米價格重心同比仍偏低。短時從下游價格層面也難尋支撐。

供應面收窄

12月下旬因環(huán)保等原因部分主產區(qū)例如河北、河南、山東等企業(yè)出現(xiàn)減負荷生產的情況，復合肥產能利用率有所下滑，而近期又因發(fā)運僵持，新單較少、上游價格下滑等因素部分區(qū)域：東北、河南等高塔裝置計劃停車。在此預期下復合肥開工依舊處在同比、環(huán)比偏低的水平，企業(yè)有意在降產量，控制庫存。而冬儲備肥到貨也一直未得到改善，那么等后期需求集中釋放，則不得不注意會出現(xiàn)階段性貨源緊張、物流壓力的情況。

心態(tài)偏空

盡管存在剛性需求缺口，但受制于心態(tài)的不振，市場情緒面較差，成為當前市場低迷的主要原因。近一至兩周內也暫無提振心態(tài)的利好釋放，因此下游依舊保持分批謹慎操作態(tài)度。

綜合以上來看，影響復合肥價格因素依舊以利空為主，雖牽扯到部分企業(yè)保底到2月，價格尚不能明面調整，但已有一單一議，促銷政策陸續(xù)出臺，預計復合肥交投重心會有所下滑，但幅度有限。