2020-2024年，中國的磷酸行業(yè)處于變革階段。濕法凈化產(chǎn)能規(guī)模處于強(qiáng)勢擴(kuò)張期，而熱法磷酸則由強(qiáng)轉(zhuǎn)衰，產(chǎn)能縮減情況也十分嚴(yán)重。主要驅(qū)動(dòng)因素是濕法凈化酸成本低、價(jià)格優(yōu)且耗能低；但熱法磷酸則相反，因兩者下游相同，故在對品質(zhì)沒有極高要求的情況下，下游市場已逐漸被濕法凈化酸占據(jù)。

2020-2024年中國磷酸產(chǎn)能復(fù)合增長率在5.39%，其中，濕法磷酸產(chǎn)能復(fù)合增長率在25.28%。階段性來看，各年度表現(xiàn)有一定分化。

2019年至2020年，受《焦點(diǎn)訪談》的曝光天燈事件，環(huán)保相關(guān)部門對長江上下游企業(yè)進(jìn)行排查，因環(huán)保因素及下游需求減弱，導(dǎo)致部分產(chǎn)能淘汰，至2020年底淘汰減少51萬噸左右的熱法產(chǎn)能。

2021年是市場洗牌的階段，隨著環(huán)保檢查力度的增加以及市場大起大落的動(dòng)蕩，再次淘汰76萬噸左右的僵尸產(chǎn)能。

從2022年來看，行業(yè)本身投產(chǎn)預(yù)期裝置明顯，個(gè)別前期熱法磷酸裝置因利潤較好，少量開啟。濕法凈化酸在新能源的帶動(dòng)下，成為新增產(chǎn)能的主力軍。但受技術(shù)局限，新增產(chǎn)能兌現(xiàn)情況出現(xiàn)，部分裝置投產(chǎn)時(shí)間延遲至2023年。

2023年，濕法凈化酸新投產(chǎn)裝置為85萬噸/年（湖北三寧10萬噸/年+貴州開磷40萬噸/年+廣西鵬越10萬噸/年+荊州云圖15萬噸/年、四川盤龍10萬噸/年），部分熱法裝置退出產(chǎn)能，但由于磷酸產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌黾娂娮呷?，新投產(chǎn)的濕法凈化酸產(chǎn)能爬坡時(shí)間較長，多在2024年二季度末開始穩(wěn)定生產(chǎn)。

2024年原計(jì)劃新增投產(chǎn)裝置為76.2萬噸（松滋史丹利20萬噸/年+新洋豐10萬噸/年+邦普宜化16.2萬噸/年+金正大技改10萬噸/年+湖北宜化20萬噸/年），目前磷酸市場需求不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，或?qū)е略ǖ耐懂a(chǎn)計(jì)劃推遲。目前來看，預(yù)計(jì)2024年年底前具備投產(chǎn)條件的僅松滋史丹利裝置，新洋豐、湖北宜化投產(chǎn)計(jì)劃仍存在不確定性。

熱法磷酸：

2024年中國磷酸預(yù)計(jì)年度總產(chǎn)量約318萬噸，同比上漲6.71%，其中濕法凈化酸產(chǎn)量約240萬噸。

2020-2024年國內(nèi)濕法凈化酸產(chǎn)量不斷上漲，熱法磷酸則呈波動(dòng)下行態(tài)勢。2019-2020年受環(huán)保因素影響，市場大面積停產(chǎn)，開工下行導(dǎo)致熱法磷酸產(chǎn)量低位。

2021年-2022年淘汰部分僵尸產(chǎn)能后，熱法磷酸開工穩(wěn)步上行，產(chǎn)量跟隨調(diào)整。2023年受需求面不佳影響，部分熱法磷酸企業(yè)以銷定產(chǎn)已成常態(tài)，行業(yè)開工受需求面影響，開工不穩(wěn)定，產(chǎn)量急劇下降。

濕法磷酸：

2020-2021年，濕法凈化酸開工一直高位維持，產(chǎn)能產(chǎn)量更是呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢，隨著新增產(chǎn)能的投入，產(chǎn)量持續(xù)突破。

2022年整體來看，產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率關(guān)聯(lián)密切，因濕法凈化酸產(chǎn)能的增加，總產(chǎn)量為五年來最高位。

2023年，下游新能源行業(yè)遲遲未達(dá)到理想開工水平，導(dǎo)致前期布局新能源行業(yè)的新增磷酸生產(chǎn)企業(yè)投產(chǎn)后下游市場無法消化，促使市場產(chǎn)能過剩的情況凸顯，以及新入場產(chǎn)能工藝等較不穩(wěn)定，停車整改等因素，帶動(dòng)濕法凈化酸開工下行。

2024年，濕法磷酸產(chǎn)能利用率維持在60%附近（產(chǎn)能基數(shù)包含金正大、芭田），一方面是廣西鵬越、荊州云圖新產(chǎn)能爬坡；另一方面，磷銨出口放開市場運(yùn)行較強(qiáng)，占據(jù)部分原酸資源，影響凈化酸開工率，濕法凈化酸產(chǎn)量增幅收窄。

磷酸下游行業(yè)較多，從行業(yè)下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，對磷酸消費(fèi)量較大的產(chǎn)品有新能源，磷酸鹽方面的應(yīng)用、磷化氧化等，今年根據(jù)對磷酸鐵產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)，磷酸鐵對磷酸的消耗量占比第二，在24%左右。磷酸鹽行業(yè)的運(yùn)用，占比在32%左右，仍是磷酸最主要的下游。磷化、氧化，食品添加劑，其他（阻燃劑、活性炭、榨糖、冶煉等）占比分別為14.68%、7.8%以及21.56%。

下游分行業(yè)來看，近年來部分傳統(tǒng)行業(yè)受環(huán)保、安全生產(chǎn)以及化工入園等政策引導(dǎo)，部分小規(guī)模企業(yè)裝置關(guān)停、搬遷改造，市場份額相對減少。加之2020年后受公共衛(wèi)生安全事件的影響，市場消費(fèi)環(huán)境欠佳，下游市場基本維持穩(wěn)定或小幅縮減的狀態(tài)。2024年，新能源方面需求增長轉(zhuǎn)弱，市場出現(xiàn)供過于求局面，磷酸鐵鋰及磷酸鐵價(jià)格下行，廠家利潤縮窄，為降本，企業(yè)更多的使用銨法工藝進(jìn)行生產(chǎn)，銨法對磷酸的單耗僅有0.11，因此今年下游磷酸鐵的產(chǎn)量雖快速上漲，但對磷酸的消費(fèi)增速放緩。

中國磷酸行業(yè)的發(fā)展，主要是受新能源的推動(dòng)。近年來，磷酸鐵鋰電池的大力發(fā)展，使磷酸市場需求增加，磷酸是其生產(chǎn)的主原料之一。雖然熱法工藝品質(zhì)更高，但因價(jià)格較高，新能源廠家多采用價(jià)格更低濕法工藝進(jìn)行生產(chǎn)，以此大大促進(jìn)了濕法凈化酸在市場上的需求，部分新建磷酸鐵產(chǎn)能配套建設(shè)濕法凈化磷酸。展望未來，中國目標(biāo)在2025年實(shí)現(xiàn)新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右，濕法凈化酸市場需求也將被帶動(dòng)起來。但傳統(tǒng)行業(yè)在未來市場的需求或繼續(xù)呈現(xiàn)萎縮，熱法磷酸部分長停裝置將繼續(xù)面臨迭代的風(fēng)險(xiǎn)。