1. 本周市場關(guān)注點

1）生產(chǎn)：產(chǎn)能利用率下滑；

2）需求：小麥肥補倉；

3）庫存：下滑明顯。

2. 本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表

元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周國內(nèi)復(fù)合肥市場除部分高端回落外，波動收窄，走貨增量明顯，參考主流出廠45%S(14:16:15/3*15)2650-2800元/噸，45%CL(3*15)2250-2400元/噸，45含量小麥肥2350-2700元/噸。
周內(nèi)影響因素中，上游原料尿素、磷酸一銨反彈，對市場成本及心態(tài)有一定支撐，尤其過低的高氮類小麥肥低出減少；同時隨著終端用肥的啟動，華北大部小麥肥補倉推進明顯，走貨迎小高峰。不過對于前期價格偏高產(chǎn)品，部分政策優(yōu)惠或一單一議，促進了企業(yè)間價格差的縮小。另蘇皖地區(qū)，隨著終端用肥臨近，經(jīng)銷商提貨積極性提升，市場貨源流通加快。但南方及東北冬儲仍有待提高，其中東北繼續(xù)計息為主，而南方部分保底至2月末。目前市場受上下游及宏觀面提振，情緒有一定好轉(zhuǎn)。預(yù)計下周復(fù)合肥市場繼續(xù)走貨為主，行情或波動有限。

3. 市場影響因素分析。

1）本周國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅下滑，統(tǒng)計在32.33%；

2）本周32家企業(yè)成品庫存71.83萬噸，較上周減少5.44萬噸；

3）周內(nèi)，企業(yè)多積極消化庫存為主，發(fā)運加快；

4）復(fù)合肥復(fù)合肥主要原料中尿素、磷酸一銨反彈，幅度在50-100元/噸，促進了復(fù)合肥成本的上升，不過合成氨小幅走低，對硫基成本有一定對沖，復(fù)合肥利潤隨著成本增加而下降，截止10月10日，其中45%S(3*15)毛利為265元/噸，降8元/噸；45%CL(3*15)毛利130元/噸，降16元/噸。

4. 下周市場預(yù)測

預(yù)計下周期復(fù)合肥市場大穩(wěn)小動，部分一單一議。第一、上游原料穩(wěn)中偏強，對市場心態(tài)有一定支撐；第二、下游剛需啟動，小麥肥補倉按需推進；第三企業(yè)小麥肥清降庫存為多，部分操作靈活；第四宏觀面向好，部分冬儲進度有望好轉(zhuǎn)。重點關(guān)注原料走勢

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