1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)的136家生產(chǎn)企業(yè)，本月國(guó)內(nèi)合成氨外銷(xiāo)量在107.29萬(wàn)噸，環(huán)比漲18.67%，日度外銷(xiāo)量平均在3.46噸，環(huán)比漲7.12%。

2）國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)月均成交4096元/噸，環(huán)比漲1.64%。

2.合成氨市場(chǎng)回顧

3月國(guó)內(nèi)主要合成氨市場(chǎng)成交價(jià)格一覽表

單位：元/噸

3月份合成氨市場(chǎng)趨勢(shì)高位下探，但從月均價(jià)來(lái)看，相較于2月均價(jià)略漲。月初，因山東、河南等地氨裝置檢修恢復(fù)后，市場(chǎng)供應(yīng)能力增強(qiáng)。且在前期訂單發(fā)送完畢，需求出現(xiàn)空檔期，面對(duì)主流的高價(jià)位，貿(mào)易及終端工廠拿貨心態(tài)消極。而中旬市場(chǎng)主流出現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)，主因有四點(diǎn)：一、檢修裝置恢復(fù)，供應(yīng)能力增強(qiáng)，且廠家均有庫(kù)存壓力；二、農(nóng)業(yè)尿素行情不溫不火，磷復(fù)肥及工業(yè)產(chǎn)品開(kāi)工穩(wěn)中下調(diào)，整體需求疲軟；三、拿貨抵觸情緒漸增，存“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心態(tài)；四、進(jìn)口貨源的沖擊。直至月底收盤(pán)，合成氨市場(chǎng)仍維持弱勢(shì)運(yùn)行，雖月底山東、河北、山西等地因部分裝置短停及環(huán)保限產(chǎn)有小幅探漲跡象，但成交氣氛欠佳，庫(kù)存壓力漸增。

3月，西南地區(qū)合成氨市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)為4307元/噸，環(huán)比漲4.54%，同比跌5.15%。本月西南地區(qū)合成氨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，月初受市場(chǎng)供需緊張影響，川渝地區(qū)價(jià)格上漲，但隨著價(jià)格升至高位，周邊湖北、陜西地區(qū)價(jià)格下滑，中旬川渝地區(qū)價(jià)格隨之回落，此行情延續(xù)至下旬，下游肥料需求縮減，而合成氨供應(yīng)量充足，市場(chǎng)價(jià)格重心繼續(xù)下移。云貴地區(qū)整體商品氨量不多，市場(chǎng)隨川渝行情而變動(dòng)。

3月份西北地區(qū)合成氨市場(chǎng)整體震蕩下滑呈現(xiàn)，市場(chǎng)交投氣氛偏淡。上旬，陜西地區(qū)市場(chǎng)因區(qū)內(nèi)黑貓裝置重啟后故障短停及外圍市場(chǎng)供應(yīng)減量等利好支撐稍顯探漲，后伴隨外圍市場(chǎng)高位回落及招標(biāo)明朗化指引穩(wěn)中走跌；寧夏地區(qū)市場(chǎng)亦顯穩(wěn)中下滑，雖區(qū)內(nèi)潤(rùn)豐裝置停車(chē)檢修然下游需求亦顯弱勢(shì)下廠家走貨存壓多靈活走低保出貨。中旬，陜西地區(qū)個(gè)廠供應(yīng)短時(shí)稍減然外圍成交重心下滑影響市場(chǎng)持續(xù)向下運(yùn)行；寧夏地區(qū)市場(chǎng)因內(nèi)蒙供應(yīng)增量及陜西市場(chǎng)低價(jià)貨源沖擊持續(xù)松動(dòng)下探。下旬，陜西地區(qū)市場(chǎng)震蕩整理運(yùn)行，區(qū)內(nèi)部分廠家受周邊供應(yīng)顯緊及局部推漲行為帶動(dòng)試探性調(diào)漲后承壓下調(diào)；寧夏地區(qū)市場(chǎng)顯松動(dòng)后趨穩(wěn)觀望走勢(shì)，供需博弈濃重，內(nèi)蒙部分供應(yīng)端裝置停車(chē)檢修及寧煤裝置預(yù)期檢修下市場(chǎng)觀望情緒不減。截止月底，陜西關(guān)中地區(qū)主流出廠價(jià)格在3400-3550元/噸現(xiàn)金，陜北地區(qū)主流現(xiàn)金出廠在4000元/噸左右；寧夏地區(qū)主流出廠價(jià)格參考3450-3800元/噸承兌。

3.需求面分析

尿素：3月，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)行情窄幅震蕩，整體表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。上旬，備受關(guān)注的淡儲(chǔ)貨源開(kāi)始逐步釋放，但隨著貨源的消化，并未對(duì)市場(chǎng)造成明顯沖擊。此時(shí)，北方小麥返青肥的需求推進(jìn)以及工業(yè)剛需支撐，價(jià)格較為堅(jiān)挺。但因國(guó)際尿素價(jià)格繼續(xù)倒掛，業(yè)者多對(duì)國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)信心不足，擔(dān)憂(yōu)情緒的影響，使得下游儲(chǔ)備量偏低，農(nóng)業(yè)及工業(yè)多剛需采購(gòu)，國(guó)內(nèi)尿素行情漲跌周期縮至一周左右。中旬后，南北方農(nóng)業(yè)備肥、用肥放緩，復(fù)合肥以及板材受成品走貨不佳影響，開(kāi)工率出現(xiàn)穩(wěn)中小幅下降波動(dòng)，市場(chǎng)交投不溫不火。不過(guò)在部分尿素企業(yè)檢修增加后，局部行情受到提振拉漲，但漲價(jià)幅度有限。上游尿素工廠多根據(jù)自家訂單及庫(kù)存靈活調(diào)整報(bào)價(jià)，其中山西以及內(nèi)蒙等大顆粒受需求減弱影響，價(jià)格逐漸下滑至于小顆粒價(jià)格持平。下旬月底，尿素行情延續(xù)不溫不火態(tài)勢(shì)，盡管其他原料價(jià)格下跌明顯，但尿素在低庫(kù)存及期貨情緒的帶動(dòng)下，價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩。臨近月底，尿素行情出現(xiàn)明顯跌幅，月底國(guó)內(nèi)主流區(qū)域以下跌收尾。短期基于農(nóng)業(yè)備肥的空檔期以及市場(chǎng)情緒的壓制，價(jià)格仍有進(jìn)一步回調(diào)空間。截至3月31日，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格在2680元/噸，月均價(jià)在2742.3元/噸，環(huán)比-0.56%。

4.合成氨成本利潤(rùn)測(cè)算

3月，煤頭理論月均利潤(rùn)在1276元/噸，環(huán)比漲1.59%，同比跌16.66%；氣頭理論月均利潤(rùn)在1406元/噸，環(huán)比漲21.00%，同比跌26.16%。

5.后市分析及展望

成本面上，天然氣價(jià)格相對(duì)持穩(wěn)，近期煤炭?jī)r(jià)格松動(dòng)；供應(yīng)方面，4月外銷(xiāo)量預(yù)計(jì)在106.76萬(wàn)噸，日度外銷(xiāo)3.56萬(wàn)噸/天，環(huán)比漲2.89%，雖4月份存部分廠家裝置檢修計(jì)劃，但考慮新增裝置投入影響下，市場(chǎng)供應(yīng)仍充裕發(fā)展；而下游需求，尿素行情疲軟，磷復(fù)肥現(xiàn)階段多數(shù)工廠庫(kù)存高位，而工業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)仍有虧損狀態(tài)，整體下游需求疲軟，拿貨積極性欠佳。進(jìn)出口方面，目前進(jìn)口貨源持續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，且到港折算價(jià)低于國(guó)內(nèi)主流。市場(chǎng)心態(tài)方面，市場(chǎng)利空消息占主導(dǎo)地位，悲觀心態(tài)占主導(dǎo)地位。預(yù)計(jì)4月份合成氨市場(chǎng)持續(xù)下探。預(yù)計(jì)2023年4月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流范圍在3200-3500元/噸，受?chē)?guó)際貨源沖擊下，局部或有接近3000元/噸的可能。