導(dǎo)語(yǔ)：

2022年上半年，因全球疫情反復(fù)、俄烏沖突爆發(fā)、國(guó)內(nèi)煤炭高位支撐的大環(huán)境下，合成氨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需關(guān)系向好，國(guó)外貨源緊缺價(jià)高支撐，導(dǎo)致自3月份開始主流步入飆紅模式，上半年整體市場(chǎng)利潤(rùn)可觀，市場(chǎng)主流價(jià)格突破5000+元/噸。 下半年化肥產(chǎn)品開工低位、工業(yè)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，整體需求轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)面受新增裝置的集中投入，市場(chǎng)供需關(guān)系流向發(fā)生轉(zhuǎn)變，三季度初主流下跌至成本線附近，合成氨市場(chǎng)迎來新一輪的挑戰(zhàn)。

1-2月份受元旦、冬奧會(huì)、疫情以及雨雪天氣影響，市場(chǎng)運(yùn)輸方面受限，在無明顯因素指引下，氨廠多根據(jù)自身出貨情況調(diào)整價(jià)格，市場(chǎng)趨勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。而步入3月份開始，市場(chǎng)出現(xiàn)一波明顯上調(diào)趨勢(shì)，主因有二：尿素行情帶動(dòng)以及俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)國(guó)際化工產(chǎn)品行情形成明顯推動(dòng)，國(guó)際氨價(jià)拉漲。在國(guó)內(nèi)外雙向利好的背景下，行情飆紅。4-5月上旬氨廠考慮清明假期以及氨裝置故障轉(zhuǎn)產(chǎn)等因素下，市場(chǎng)成交氣氛短期平穩(wěn)，下游有少量備貨采購(gòu)現(xiàn)象，在5月中旬國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)達(dá)到國(guó)內(nèi)高位。隨后主流急轉(zhuǎn)直下，在下游開工穩(wěn)定低位的情況下，前期氨廠裝置檢修企業(yè)恢復(fù)，市場(chǎng)呈現(xiàn)“供大于求”的局面，而暗降及各企優(yōu)惠政策導(dǎo)致市場(chǎng)成交氣氛偏亂，因考慮7月份新增裝置投入影響，心態(tài)悲觀。

?

2022年上半年，國(guó)內(nèi)合成氨市場(chǎng)呈高位盤整之勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格在近五年中處于高位。其中山東市場(chǎng)開盤價(jià)格在3731元/噸收盤在4250元/噸，上調(diào)519元/噸，漲幅13.91%。合成氨價(jià)格驅(qū)動(dòng)主要在國(guó)內(nèi)供需邏輯之間，上半年國(guó)內(nèi)氨市受成本面及國(guó)際價(jià)格支撐，再加上階段性的裝置停車、故障減量，雖有階段性回落，但從利潤(rùn)以及往年價(jià)格對(duì)比來看，仍處于高位。但需求端多維持弱勢(shì)，其中工業(yè)產(chǎn)品（丙烯腈、己內(nèi)酰胺）出現(xiàn)虧損狀態(tài)，市場(chǎng)供需關(guān)系博弈。

2022年下半年合成氨新增產(chǎn)能釋放集中，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能達(dá)452萬噸，但國(guó)內(nèi)國(guó)際氨價(jià)持續(xù)倒掛情況下，雖進(jìn)口量仍不足，但整體供應(yīng)量增加可觀，但需求端新增產(chǎn)能較為有限，供需形勢(shì)弱勢(shì)化發(fā)展，成本面煤炭、天然氣等原料緊張狀態(tài)有望緩解，價(jià)格將有回歸，成本面支撐或趨弱。因此下半年不管供需角度或是成本角度，氨市走勢(shì)預(yù)計(jì)明顯弱于2022年上半年，但考慮到2022年出口業(yè)務(wù)的重新啟動(dòng)、國(guó)際形勢(shì)仍顯不穩(wěn)及冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素支撐，氨市雖弱于上半年，但或維持在相對(duì)合理價(jià)位水平，約2500-3500元/噸。