數(shù)據(jù)來源：鄭商所、隆眾資訊

11月下半月，尿素期貨盤面先漲后跌，整體趨勢向上。16日盤面開于2440元/噸，30日收于2548元/噸，上調(diào)108元/噸、漲幅4.43%。進(jìn)入下半月，由于上半月末期盤面價(jià)格下滑較快，因此下半月伊始盤面陷入整理。之后，受國際會(huì)議以及針對巴基斯坦、埃塞俄比亞出口援助的消息影響，市場情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，尿素期貨盤面上拉明顯。進(jìn)入下旬，出口援助的消息基本得到確認(rèn)，疊加第一輪淡儲(chǔ)即將于月底檢查，貿(mào)易商補(bǔ)貨情緒高漲，高價(jià)訂單頻傳，加劇了現(xiàn)貨市場的熱度，也給盤面提供信心支撐；此外，山西等地復(fù)產(chǎn)的延后等消息帶來供應(yīng)端的利好，尿素期貨價(jià)格向上修正?，F(xiàn)貨行情的快速、大幅拉漲，也支撐盤面漲勢有一定的時(shí)間延續(xù)。臨近月末，隨著下游對于高價(jià)的抵觸，市場人士采貨情緒放緩，疊加山西前期檢修企業(yè)將于12月初復(fù)產(chǎn)，因此場內(nèi)利空情緒增強(qiáng)，現(xiàn)貨市場主動(dòng)降價(jià)給工廠施壓。市場情緒的轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致期貨人士看空心態(tài)漸強(qiáng)，持倉量下滑。

數(shù)據(jù)來源：鄭商所、隆眾資訊

11月下半月，尿素期現(xiàn)基差區(qū)間震蕩。以河南樣本廠庫為例，11月16日主力合約期現(xiàn)基差在142元/噸，11月30日在176元/噸，上漲34元/噸、漲幅23.94%。下半月，期現(xiàn)貨價(jià)格整體向上，但時(shí)間節(jié)點(diǎn)略有差異。由于下半月影響最大的利好因素之一來自出口援助、國際消息，且由于期現(xiàn)貨有一定的基差，消息面的因素更快的在期貨市場得到體現(xiàn)。這就造成了，初期尿素期現(xiàn)貨基差縮小，但隨著后期現(xiàn)貨價(jià)格的上漲，期現(xiàn)基差再次增強(qiáng)。臨近月末，期貨盤面漲勢放緩且月底出現(xiàn)較明顯回落，但現(xiàn)貨價(jià)格先攀高后小幅走弱，期現(xiàn)貨走勢的差異也導(dǎo)致了月末基差的先弱后強(qiáng)。不過整體來看，下半月尿素期現(xiàn)基差多在60-176元/噸附近搖擺。

數(shù)據(jù)來源：鄭商所、隆眾資訊

交易量方面來看，11月下半月日均交易量在18.35萬手，較11月上半月的14.55萬手增加3.8萬手、環(huán)比+26.12%。由于下半月盤面價(jià)格大幅上漲，且部分時(shí)段漲跌幅度明顯，刺激了期貨人士的交投活躍度；個(gè)別時(shí)間盤面日交易量達(dá)25萬手，處于年內(nèi)高值。

持倉量方面來看，11月下半月持倉量先增后減。初期盤面增持明顯，16-17日持倉量增加近1萬手；之后持倉量階梯型增長，至24日達(dá)到14.94萬手，是近兩年來持倉量的最高值。不過由于市場氛圍的轉(zhuǎn)變，尿素持倉量出現(xiàn)明顯下滑，5個(gè)工作日（24日-30日）內(nèi)減持近3萬手。