七月慣例為秋季小麥肥備貨、走貨旺季，市場氣氛活躍，但今年自6月下旬以來，市場交投放緩、走貨緩慢，尤其近兩周，市場信心不足，部分地區(qū)交易停滯。企業(yè)庫存居高不下，倒逼裝置減負荷、停車，產(chǎn)能利用率不升反降，蕭條、清淡景象與往年同期的如火如荼形成鮮明對比。

上游原料止?jié)q轉(zhuǎn)跌，復合肥市場信心受挫。受國際價格回落影響，國內(nèi)化肥市場高位成交放緩。在出口收緊傳聞刺激下，6月中下旬尿素率先開啟了高位回調(diào)模式；同時磷酸一銨受硫磺、合成氨跳水拖累，市場心態(tài)悲觀，價格跟隨下行；鉀肥因下游需求疲軟，邊貿(mào)過貨較多，高端價格也出現(xiàn)松動。7月14日數(shù)據(jù)顯示，山東臨沂尿素在2580元/噸，較上月同期跌630元/噸，較前期高點跌690元/噸；磷酸一銨湖北地區(qū)55%粉零星出廠在4200-4250元/噸之間，較上月同期（也是前期高點）跌500元/噸左右；鹽湖氯化鉀價格4980元/噸，較上月同期（也是前期高點）跌120元/噸。另近日氯化銨、硫酸銨也開啟了下行通道，部分地區(qū)價格下調(diào)100元/噸左右。由于此次調(diào)整或者下跌的節(jié)奏、幅度多超過市場預期，尤其尿素層層突破預設底線，市場信心受挫明顯。

中下游暫緩操作，市場交投轉(zhuǎn)淡。雖今年秋季備肥有所前置，但原料下行、復合肥陰跌正在蠶食前期經(jīng)銷商備貨利潤。以45含量小麥肥為例，前期高點在3950-4050元/噸，但現(xiàn)在零星價格已回落至3700-3800元/噸；40含量高磷產(chǎn)品部分價格已至3450元/噸附近，較前期高點回落了300元/噸左右。因當前價格行情暫不明朗，為規(guī)避風險，代理商多轉(zhuǎn)向消化庫存、暫緩提貨；而隨著行情跌勢的蔓延，二級網(wǎng)點走貨困難也開始顯現(xiàn)，部分地區(qū)除少量剛需交易外，市場幾近于停滯狀態(tài)。根據(jù)季節(jié)推算種植時間，秋季終端用肥多集中在10月份，而目前距離秋季終端用肥尚早，市場還有時間憂慮、徘徊。

生產(chǎn)企業(yè)壓力不輕，保底成為托底首選。復合肥生產(chǎn)企業(yè)一直以來受上下游牽制較多，當前還在生產(chǎn)備貨階段，面臨的壓力風險巨大?，F(xiàn)在生產(chǎn)的原料，大多還是之前采購的高價位原料，隨著行情走低，成本轉(zhuǎn)嫁難度增大，部分甚至還有虧損可能。另外目前原料價格行情不穩(wěn)定、走勢尚不明朗，也增加了新定價難度，即便順著原料出臺了新價格，成交走貨也并不一定能改善，調(diào)價實際意義有限。為了減輕或減緩經(jīng)銷商對行情的擔心，能促進市場正常簽單走貨，保障正常供應，規(guī)避后期集中走貨或供不應求。因此近日企業(yè)保底政策出臺增多，部分保底至行情明朗出新價，部分保底至9月底，還有個別保底至11月份。

目前復合肥市場觀望為主，原料走勢的不穩(wěn)定性、不確定性繼續(xù)制約著市場。不過今年小麥價格上漲、單產(chǎn)量高，小麥種植面積還有增加預期，在剛需帶動提振下，企業(yè)保底政策功能作用發(fā)揮，后期市場氣氛有望緩和，走貨可能陸續(xù)增加。

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