伴隨原料價(jià)格波動(dòng)陸續(xù)收窄，復(fù)合肥價(jià)格近期調(diào)整有限，主流企業(yè)暫無大幅調(diào)價(jià)動(dòng)作，一是價(jià)格穩(wěn)定能促進(jìn)市場(chǎng)走貨，二是企業(yè)多考慮前期訂單給與的保底政策，三是季節(jié)后期調(diào)價(jià)意義不大。當(dāng)前參考國(guó)內(nèi)部分出廠45%S(14:16:15/3*15)3300-3600元/噸，45%CL(3*15)3000-3400元/噸，45含量小麥肥3050-3400元/噸，40含量高磷2750-3100元/噸，市場(chǎng)高低價(jià)差仍存。

短線價(jià)格波動(dòng)預(yù)期收窄，長(zhǎng)線仍存變數(shù)

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

因近期終端用肥臨近，市場(chǎng)貨源下沉加快，企業(yè)發(fā)運(yùn)量明顯增多，預(yù)料之中的在9月中下旬市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)集中發(fā)運(yùn)的階段，不僅僅是企業(yè)的待發(fā)訂單持續(xù)推進(jìn)，還有小量補(bǔ)單的情況，秋季市場(chǎng)進(jìn)入到后三分之一階段，又因原料成本暫穩(wěn)，故而價(jià)格在季節(jié)后期波動(dòng)預(yù)期收窄。

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然而通過近五年的價(jià)格走勢(shì)來看，2022年的價(jià)格水平依舊是比較跳脫的，截止當(dāng)前45%S(3*15)年均3612元/噸，同比2018-2021年年均水平2339元/噸高出54.42%。盡管經(jīng)過近3個(gè)月的調(diào)整，今年復(fù)合肥價(jià)格已由最高位4193元/噸下調(diào)至3438元/噸，但目前看依舊處于近五年的最高水平。秋季市場(chǎng)結(jié)束后，我們考慮到冬儲(chǔ)的蓄水池作用，而綜合國(guó)內(nèi)化肥供需現(xiàn)狀，以及價(jià)格的不確定性，故而廠商均會(huì)謹(jǐn)慎考慮冬儲(chǔ)定價(jià)，長(zhǎng)線看復(fù)合肥價(jià)格存在變數(shù)，預(yù)計(jì)九月底十月初會(huì)有企業(yè)試探性出價(jià)的情況。

后期多數(shù)原料區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，鉀肥繼續(xù)下滑

表1 復(fù)合肥主要原料價(jià)格對(duì)比及預(yù)期走勢(shì)

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2021年我國(guó)肥料價(jià)格在國(guó)際形勢(shì)的影響下居高震蕩，為保障國(guó)內(nèi)用量以及避免通貨膨脹，2021年四季度起逐步減少商品出口，調(diào)整運(yùn)行結(jié)構(gòu)，2022年化肥市場(chǎng)也進(jìn)入到內(nèi)需為主的內(nèi)循環(huán)狀態(tài)，價(jià)格也勢(shì)必經(jīng)歷下行整理階段。經(jīng)統(tǒng)計(jì)今日（9月20日）價(jià)格對(duì)比2022年至今均價(jià)，除硫酸銨波動(dòng)不大外，其他主要原料價(jià)格均是下滑明顯。

又通過后期預(yù)期來看，除去鉀肥因供應(yīng)增量，而需求寡淡的供需矛盾下仍存下行走勢(shì)外，其余主要原料價(jià)格多已調(diào)整至波動(dòng)區(qū)間內(nèi)。

復(fù)合肥作為下游產(chǎn)品，受原料波動(dòng)影響較大，通過原料的價(jià)格預(yù)期來看后期復(fù)合肥成本或?qū)⒂行》禄?，需關(guān)注鉀肥的具體走勢(shì)。那么經(jīng)過企業(yè)前期高價(jià)原料的消耗，市場(chǎng)價(jià)格是否繼續(xù)貼近成本波動(dòng)？答案是必然的，只是需要時(shí)間以及節(jié)點(diǎn)的出現(xiàn)。

綜合看秋季市場(chǎng)進(jìn)行至后期，今年雖因價(jià)格等原因?qū)е录竟?jié)延后，但后期企業(yè)以促進(jìn)發(fā)運(yùn)為主，價(jià)格方面短線暫不做較大調(diào)整。長(zhǎng)線看冬儲(chǔ)市場(chǎng)仍是各企業(yè)必爭(zhēng)之地，針對(duì)東北以及南方區(qū)域已有經(jīng)銷商會(huì)議計(jì)劃召開，預(yù)計(jì)在9月底左右冬儲(chǔ)行情或有適當(dāng)冒頭，價(jià)格方面需持續(xù)關(guān)注。