圖1 尿素期貨主力合約價格走勢圖

來源：鄭商所、隆眾資訊

1月上半月尿素期貨盤面小幅震蕩向上。元旦假期過后，印尼暫停煤炭出口的消息發(fā)酵，動力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來利好，且節(jié)后現(xiàn)貨市場行情上調(diào)明顯，因此節(jié)后首日盤面較節(jié)前最后交易日出現(xiàn)明顯的上揚。但后期隨著煤炭的保供穩(wěn)價、現(xiàn)貨面上推力度的減弱以及局部區(qū)域的天氣預(yù)警、雨雪造成的需求暫時減弱，尿素期貨盤面上推力度減弱。進(jìn)入第二周，雖然印尼將階段性恢復(fù)出口，但由于貨源暫時無法離港，因此帶來的利空有限；加之隨著夏管肥中標(biāo)結(jié)果公布、中國將提供巴基斯坦15萬噸尿素的尿素出口、河南等地疫情導(dǎo)致的局部區(qū)域運輸受限，供需及突然事故等多方面給市場帶來利好支持，盤面出現(xiàn)一定上揚；不過隨著價格走高，現(xiàn)貨市場抵觸情緒漸起，也側(cè)面影響了期貨商的多空心態(tài)。昨日，受國際原油等上漲影響，尿素期貨盤面也出現(xiàn)一波拉漲，但場內(nèi)仍有不同看法，因此尾盤下滑明顯。

圖2 河南地區(qū)尿素期現(xiàn)基差走勢圖

來源：鄭商所、隆眾資訊

圖2主要展示了河南地區(qū)樣本廠庫的期現(xiàn)價格及基差情況。1月上半月，隨著01合約交割在即，01合約基差逐漸得到修復(fù)，以河南樣本廠庫為例，1月4日基差為-62元/噸，1月14日基差為-47元/噸。而主力合約方面，月初現(xiàn)貨行情較快達(dá)到高點，而期貨行情也震蕩上移，主力合約4日基差為14元/噸，14日基差為46元/噸。

圖3 尿素主力合約交易及持倉量走勢圖

來源：鄭商所、隆眾資訊

12月上半月，主力05合約交投活躍度不高，日均交易量僅在8.32萬手附近，場內(nèi)利好利好因素不斷，但由于盤口、關(guān)注度有限，僅在個別時間交易量才有超過10萬手的情況。持倉量方面來看，主力合約離交割月時間較長，加之本輪行情雖然反復(fù)，但沒有連續(xù)多日的大幅調(diào)整，因此持倉量整體變動不大，僅在個別時段增減明顯。