1. 本月行情分析

數(shù)據來源：隆眾資訊

國內尿素市場價格月度漲跌表

單位：元/噸

數(shù)據來源：隆眾資訊

10月，國內尿素市場行情小幅松動。國慶期間，多數(shù)尿素企業(yè)主要發(fā)前期待發(fā)訂單為主，主流市場隨著交投活動減弱，價格陷入窄幅整理。國慶節(jié)后初期，受煤炭價格上漲影響，尿素工廠生產成本增加，報盤有推漲意向；但考慮到節(jié)前訂單消耗殆盡，企業(yè)庫存增加，為保證新單收單，部分工廠價格略有松動。與此同時，印度、巴基斯坦招標等國際消息頻傳，淡儲、套保拿貨等國內行為陸續(xù)操作，市場行情在博弈中窄幅震蕩，行情延續(xù)至月中。月中后期，隨著下游復合肥、人造板行業(yè)開工走低，農業(yè)市場處于淡季，國內市場需求陷入冷清；低價套保貨源沖擊市場，下游廠貿拿貨心態(tài)趨向觀望。但煤炭價格維穩(wěn)，尿素企業(yè)成本高筑，利潤可壓縮空間有限，一定程度緩和了行情下滑的幅度。進入下旬，下游復合肥、人造板等工業(yè)需求未見起色，市場整體交投氛圍偏淡，但尿素工廠庫存壓力漸增，基于降庫存、平衡產銷，部分工廠價格向下調整，帶動了市場行情下移。臨近月末，基于成本支撐，以及前期降價后吸引了一定的訂單，市場行情逐漸觸底小幅反彈；但多數(shù)工廠產銷仍是弱平衡，疊加暫無新的利好支撐，行情小幅上揚后陷入僵持博弈。截至10月31日，山東臨沂市場價格在2440元/噸，月均價在2473.5元/噸，環(huán)比-1.44%。

2. 市場影響因素分析

1）10月尿素月產量下調至459萬噸，尿素行業(yè)月均開工率66.32%。

2）截至10月26日，中國尿素生產企業(yè)庫存量：97.43萬噸，較上月同期增加31.56萬噸。

3）農業(yè)市場處于淡季，工業(yè)復合肥、人造板等開工回落，需求端偏弱運行。

4）固定床工藝尿素月均利潤在-82.8元/噸，環(huán)比下降251.09%；航天爐工藝尿素月均利潤在265元/噸，環(huán)比下降43.76%；天然氣工藝尿素月均利潤在741.3元/噸，環(huán)比上漲54.12%。

3. 下月市場預測

11月份，雖然前期檢修的裝置陸續(xù)有復產預期，但煤頭裝置利潤低位，一定程度會影響后期開工意向；此外，西南等氣頭企業(yè)開工或受政策影響，尿素月產量預計小幅減少至450萬噸附近。需求方面，工業(yè)需求仍偏弱勢延續(xù)，僅東北等地復合肥廠采購會有增加；農業(yè)市場處于淡季，需求端整體支撐有限。煤炭方面仍需等待政策指引，場內多空消息均有耳聞。出口方面，出口利潤仍然較高，且最近數(shù)月，法檢過檢量略高于前期預期，因此出口量預期或有增加，但被國內市場影響有限。國儲方面仍陸續(xù)補貨，最早的的一批儲備貨源將在月底面臨檢查。預計11月主流區(qū)域市場價格在2350-2550元/噸附近。

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