近兩周冬儲行情陸續(xù)明朗，不溫不火推進過程中，原料氮磷價格的上調(diào)使得行情引起一小波瀾。

氮、磷上揚，復(fù)合肥成本增加

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從今年的復(fù)合肥成本走勢來看，經(jīng)歷了漲跌兩次寬幅震蕩后，自9月起原料成本波動幅度減少，當(dāng)然這是根據(jù)原料實時的價格核算，因復(fù)合肥有原料采購周期，故而在三季度多數(shù)企業(yè)難以做到貼近實時成本，消耗高價原料過程中，利潤減少、價格下滑的速度也因此減慢。進入新一季冬儲，前期原料的低位整理，尤其鉀肥的弱勢下滑造成了業(yè)內(nèi)信心整體匱乏 ，企業(yè)出價困難，經(jīng)銷商備肥信心有限。但近2周復(fù)合肥主要原料中，尿素在淡儲、印度招標(biāo)、限產(chǎn)、期貨上漲等利好帶動下行情節(jié)節(jié)上行，截止當(dāng)前山東臨沂價格至2580元/噸，環(huán)比高3.2%，同比高1.98%，尿素行情的轉(zhuǎn)變猶如化肥市場的晴雨表，給市場心態(tài)一定提振，同時磷酸一銨在開工低位以及成本居高支撐下，價格調(diào)漲，當(dāng)前華中55粉出廠3050-3100元/噸附近，環(huán)比高7.02%。

表1 復(fù)合肥主要原料價格及成本對比表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

氮、磷行情的上揚帶動了復(fù)合肥成本增加，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計當(dāng)前氨化45%S(3*15)原料成本2569元/噸，較低端上漲50-70元/噸，反饋到復(fù)合肥市場，部分低端報價已然減少，個別報價上調(diào)。

開工提升緩慢

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隨著冬儲市場的推進，近期復(fù)合肥開工率逐步抬升，但速度相對緩慢，仍遠(yuǎn)低于去年及往年同期。東北地區(qū)高塔裝置于本周進入高負(fù)荷運行狀態(tài)，其他主產(chǎn)區(qū)例如河北、河南等區(qū)域還受到疫情影響部分裝置依舊停車狀態(tài)，整體利用率依舊偏低。同時庫存方面：企業(yè)庫存雖有一定建庫，但多數(shù)維持低庫存運行，那么從供應(yīng)層面尋得部分支撐。

當(dāng)前除去成本面、供應(yīng)面尋得部分支撐外，針對冬儲，市場各方操作謹(jǐn)慎度依舊占據(jù)主導(dǎo)，由于備肥期較長，提貨積極性整體有限。針對當(dāng)前的行情現(xiàn)狀，為刺激走貨，企業(yè)多執(zhí)行階段性收款的政策，靈活度提高。前期高端報價陸續(xù)回歸成本線波動，市場高低價差縮短，同時規(guī)模企業(yè)與中小企業(yè)的價差也在縮減，隨著冬儲進程的推進，主流行情波動幅度將減小。