1. 國內(nèi)復合肥市場綜述

復合肥價格走勢圖

本周國內(nèi)復合肥市場維持漲勢，多地漲幅100-150元/噸。截止5月26日，參考國內(nèi)部分出廠45%S(14:16:15/3*15)在3900-4200元/噸，45%CL（3*15）3750-4000元/噸，40含量常規(guī)玉米肥在3300-3500元/噸；小麥肥行情暫不明朗，個別45含量高氮產(chǎn)品出廠在3850-4000元/噸，零星40含量高磷產(chǎn)品在3550-3650元/噸。

其中上游原料高位震蕩偏強運行，對復合肥成本及心態(tài)支撐不減。周內(nèi)尿素受需求、供應及心態(tài)等因素影響，行情震蕩調(diào)整，部分地區(qū)價格回落；磷酸一銨受磷礦石緊張?zhí)嵴?，市場炒作氣氛不減，價格繼續(xù)上揚；鉀肥雖現(xiàn)貨資源緊張，但高位成交不暢，價格波動收窄。主要復合肥企業(yè)方面，主兌現(xiàn)前期訂單，部分出廠價格上調(diào)明顯，部分一單一議。經(jīng)銷商方面，多消化庫存為主，對于新單操作偏向謹慎。目前市場夏季肥掃尾，局部觀望氣氛較重，預計下周國內(nèi)復合肥市場繼續(xù)向上整理，交投相對偏淡。重點關(guān)注主要原料行情走勢和農(nóng)產(chǎn)品價格行情。

2. 氨化裝置生產(chǎn)45%硫基平衡肥成本毛利率分析（山東臨沂地區(qū)）

氯化鉀：鹽湖60第一到站5000元/噸，臨沂地區(qū)到廠價5050元/噸左右。

磷酸一銨：華中地區(qū)零星55%粉狀磷銨出廠報價4400-4500元/噸。

合成氨：臨沂地區(qū)合成氨出廠價格圍繞4880元/噸。

尿素：臨沂市場價3230元/噸。

硫酸：山東地區(qū)冶煉酸價格參考970元/噸。

原料成本核算：3785元/噸。

毛利率：目前山東市場45%S（3*15）出廠報價3950-4200元/噸，成交價格在3950-4050元/噸，企業(yè)硫基肥毛利率在5.36%。

3. 原料市場

尿素：本周國內(nèi)尿素市場松動下行，整體跌幅有限。截止本周四山東中小顆粒主流出廠3170-3220元/噸，均價較上周下跌15元/噸，下周國內(nèi)尿素市場震蕩為主，上下游僵持博弈。

磷肥：國內(nèi)磷酸一銨市場盤整觀望，硫磺價格繼續(xù)回落，市場心態(tài)稍有變化，不過磷礦緊張態(tài)勢將持續(xù)影響開工，供應相對趨緊，且仍有待發(fā)支撐，價格仍將維持高位運行。國內(nèi)磷酸二銨市場暫無明顯變動，成本依舊承壓，企業(yè)依舊暫停報價及接單，企業(yè)及貿(mào)易商重心轉(zhuǎn)向出口市場，現(xiàn)出口離岸價在980-1000美元/噸FOB中國。

鉀肥：近期市場多有傳聞稱國產(chǎn)氯化鉀廠家將調(diào)漲價格，但目前尚未有明確的官方消息，業(yè)內(nèi)人士亦在等待觀望中。硫酸鉀市場整體未有較大變動，廠家基本延續(xù)了前期報價，成交多以小單為主。

下游需求

玉米肥掃尾，小麥肥啟動緩慢。

4. 國內(nèi)市場預測

預計下周國內(nèi)復合肥市場觀望中向上整理運行，交投偏淡。一方面上游主要原料維持高位，對市場成本及心態(tài)支撐不減；另一方面夏季肥進入尾聲，秋季肥行情暫不明朗，經(jīng)銷商操作謹慎；第三企業(yè)除部分試探性調(diào)整外，多數(shù)或繼續(xù)觀望不定價。重點關(guān)注原料走勢和農(nóng)產(chǎn)品價格行情。