1.?本周國內(nèi)?合成氨市場回顧

合成氨主流市場成交價格表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

2.?供需面分析

供應面：

本周西南合成氨均價4186元/噸，較上周漲4.83%。

本周西南及內(nèi)蒙地區(qū)商品氨量在3.61萬噸，較上周上漲24.05%。

102家華東華北華中西北地區(qū)合成氨企業(yè)放氨量，商品氨量為20.715萬噸，環(huán)比漲4.79%。

全國合成氨均價為3860元/噸，較上周漲0.73%。

需求面：本周國內(nèi)復合肥市場大穩(wěn)小動，局部調(diào)整幅度在20-30元/噸，其中蘇皖、湖北地區(qū)波動略明顯，低端價格貨源有減少跡象。截止1月20日，參考國內(nèi)部分出廠45%S（14:16:15/3*15）在3050-3250元/噸，45%CL（3*15）在2750-3050元/噸（國儲鉀限價肥折算出廠多在2650-2780元/噸），35%CL（30:0:5）2300-2450元/噸，51含量高氮肥在3300-3500元/噸。

本周原料方面，尿素受區(qū)域供應增加、下游年前備貨減少等因素拖累，價格高位回落；磷銨市場波動有限，企業(yè)主兌現(xiàn)前期訂單；鉀肥市場表現(xiàn)堅挺，部分價格繼續(xù)上漲。原料高位窄幅調(diào)整，對復合肥成本和心態(tài)支撐不減。主要復合肥企業(yè)方面，多數(shù)穩(wěn)定兌現(xiàn)前期訂單，部分暫停收款、暫停報盤，個別價格追漲。經(jīng)銷商方面，提貨表現(xiàn)積極，市場到貨量繼續(xù)增加。下周臨近春節(jié)長假，物流運輸收緊，市場各方操作積極性減退，市場人氣逐步轉(zhuǎn)淡，行情波動有限。

3.?相關產(chǎn)品分析

甲醇：本周甲醇市場重心上漲，價格與氣氛漲后企穩(wěn)。期貨盤面上半周在宏觀偏強的背景下強勢拉漲，內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)如期上調(diào)后仍以停售為主；主要消費市場也因到貨速度較慢而正常外采，價格同步提升。沿海市場則隨盤面上漲，因外輪卸貨較慢，太倉與寧波現(xiàn)貨報盤相對堅守，但買盤以剛需和補合約為主；而常州地區(qū)則維持國產(chǎn)貨和小單流通，延續(xù)升水格局；至下半周，市場頻出基本面利空，但期貨盤面在原油與煤炭的強勢支撐下維持偏強震蕩狀態(tài)，市場滋生部分謹慎看空的情緒。

尿素：本周國內(nèi)尿素市場震蕩運行，主流區(qū)域價格松動后呈現(xiàn)回升。截止本周四，山東小中顆粒主流出廠2580-2610元/噸，均價較上周下滑45元/噸。周初，隨著尿素日均產(chǎn)量的回升，加之局部下游工業(yè)開工率的下降，成交量減少，市場出現(xiàn)松動下滑。部分主力尿素工廠低于當天報價水平讓利吸單。隨后期貨的上漲以及下游對節(jié)后市場繼續(xù)看好預期，接貨積極性開始好轉(zhuǎn)，尿素工廠在預收增加后，報價開始上調(diào)。但山西、河北、川渝等地主力尿素企業(yè)報價穩(wěn)定，繼續(xù)為春節(jié)期間的訂單及庫存做有序計劃。下周尿素日均產(chǎn)量繼續(xù)回升，且因臨近春節(jié)，各地汽車發(fā)運量減少，少數(shù)企業(yè)或因發(fā)運問題，價格做小幅下調(diào)?；谀蛩仄髽I(yè)的訂單以及庫存水平來看，國內(nèi)尿素市場主流行情震蕩上行。

4.?合成氨市場分析

液氨：本周合成氨市場穩(wěn)中調(diào)整，局部漲跌互現(xiàn)。山東地區(qū)受明升達尿素推遲恢復，外加周邊省份因疫情影響發(fā)運受限情形下重心不斷走低，山西市場尤為明顯，不過據(jù)了解寧夏市場貨源偏低對市場也形成一定壓力，更何況節(jié)前各企業(yè)多以保低庫出貨為主。因此北方市場區(qū)域聯(lián)動作用下山東、河北、山西、河南等地區(qū)下滑明顯。湖北地區(qū)則受區(qū)內(nèi)華強、祥云裝置短停及下半周多數(shù)地區(qū)雨雪天氣影響外圍貨源進入受限支撐順市拉漲，區(qū)域化運行明顯，其他周邊省份則堅穩(wěn)盤整續(xù)市。

本周西北地區(qū)合成氨市場穩(wěn)中調(diào)整，陜西地區(qū)偏弱運行，關中地區(qū)受疫情影響走貨仍舊一般，價格以穩(wěn)為主，出廠現(xiàn)金在3100-3350元/噸，陜化停售，而陜北地區(qū)受寧夏低價沖擊回落，現(xiàn)金出廠在3550-3650元/噸；寧夏地區(qū)價格跌至低位后，隨著貨源外發(fā)庫存消化，價格小幅回暖，主流出廠在2900-2950元/噸。近期內(nèi)蒙古聯(lián)化計劃重啟，寧夏企業(yè)觀望為主，若聯(lián)化尿素裝置復產(chǎn)延遲，放氨量增加下或?qū)幭氖袌鲈斐捎绊懀磺嗪５貐^(qū)貨源偏少，青海云天化一期復產(chǎn)，但自用為主。

本周西南地區(qū)合成氨市場重心上移，雖四川瀘天化及玖源裝置復產(chǎn)出貨，但下游需求較好，加之成都、重慶部分裝置停車檢修，區(qū)域內(nèi)市場表現(xiàn)尚可，價格重心上移。目前川渝地區(qū)主流出廠現(xiàn)金在3900-4300元/噸，云貴地區(qū)主流現(xiàn)金出廠4050-4500元/噸。后期來看，臨近春節(jié)，各企業(yè)保持低液位，走貨為主，預計行情偏弱運行為主。

5.?后市分析及展望　 ? ? ? ? ? ? ? ? ?

? 供應預測：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，節(jié)前合成氨供應相對充?；瑱z修企業(yè)基本恢復正常，無天氣預警等情形下，供應量穩(wěn)中調(diào)整，不過據(jù)悉冬奧會對化肥企業(yè)開工負荷有所影響，但具體影響尚不明朗，不過據(jù)了解部分企業(yè)有降尿素增放氨的可能。

? 需求預測：下游產(chǎn)品開工穩(wěn)中窄調(diào)，因臨近春節(jié)部分行業(yè)需求或有所收緊。

? 心態(tài)分析：供需區(qū)域化，節(jié)前多以保低庫出貨。

? 成本分析：原料煤炭價格穩(wěn)中調(diào)整，關注疫情區(qū)域發(fā)運情況；氣源充裕，暫穩(wěn)。

? 綜合來看：合成氨市場供需區(qū)域化明顯，節(jié)前供應無特殊情況下多穩(wěn)定，由于部分外發(fā)為主地區(qū)近期或收到雨雪天氣影響及局部疫情導致發(fā)運受限，市場利好難見，節(jié)前多以低位出貨為主，其他地區(qū)或因外圍貨源進入減少，市場有所支撐，不過節(jié)前也多以排庫為主，市場多根據(jù)供需區(qū)域化運行。冬奧會政策將持續(xù)跟進，市場利好利空均存，或難有明顯大漲大跌行情，據(jù)悉部分企業(yè)多以簽訂訂單，節(jié)前多求穩(wěn)出貨。