導(dǎo)語：近期原生中空與棉型滌綸短纖的價格走勢逐漸分化，當棉型滌綸短纖緊跟成本走勢、依舊漲跌較為頻繁時，原生中空市場價格調(diào)整似乎越發(fā)“佛系”起來。截至3月17日發(fā)稿，當前棉型滌綸短纖現(xiàn)貨價格跟隨成本端小幅反彈，但原生中空市場報價卻呈現(xiàn)穩(wěn)中下滑的態(tài)勢。

如圖1所示，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，棉型1.4D與原生中空7D現(xiàn)貨價格及雙原料價格的相關(guān)性分析來看，近一年以來，兩者均呈現(xiàn)與PTA高度相關(guān)的態(tài)勢、兩者與PTA的相關(guān)系數(shù)均高達0.9，兩者與乙二醇的相關(guān)系數(shù)分別為-0.1和-0.3；

但3月相關(guān)性對比來看，其中棉型1.4D與PTA的價格相關(guān)系數(shù)高達1.0，兩者走勢高度一致，但期間原生中空7D與PTA的價格相關(guān)系數(shù)為0.8；月內(nèi)兩者與乙二醇的相關(guān)系數(shù)分別為0.9和1.0。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，雖周內(nèi)棉型滌綸短纖1.4D價格波動幅度相對有限，但市場整體呈現(xiàn)超跌反彈的態(tài)勢；但同時期原生中空7D市場表現(xiàn)相對“佛系”，市場價格非但沒有跟隨成本端上漲，反而呈現(xiàn)進一步下跌的態(tài)勢。

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，當前原生中空7D加硅報價多集中在7400-7600元/噸出廠，部分商談價格在7200-7400元/噸出廠含稅，部分偏低價格在7150元/噸附近出廠，部分偏高價格在7450元/噸附近出廠。

據(jù)了解，當前原生中空市場走勢與主要原料PTA以及相關(guān)產(chǎn)品棉型滌綸短纖走勢分化明顯的主要原因如下：

一是，當前原生中空市場供需基本面較為寬松，當前行業(yè)產(chǎn)能利用率均值為78%附近，月內(nèi)多數(shù)企業(yè)庫存水平呈現(xiàn)逐漸攀升的態(tài)勢；而且近期棉型滌綸短纖行業(yè)庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫的態(tài)勢；

二是，近年來，下游需求的存在感相對較弱，棉型滌綸短纖1.4D的價格走勢，受國際油價及成本端的影響逐漸加深。月內(nèi)，國際油價跌后反彈，美國關(guān)稅政策對經(jīng)濟前景帶來利空影響；以及PX即將進入集中檢修期，PX-PTA-PF端價格走勢對棉型滌綸1.4D的影響力度均較強。

而原生中空7D與棉型滌綸短纖1.4D原料相同，但在成本結(jié)構(gòu)上與棉型滌綸短纖存在差異，例如在原生中空生產(chǎn)過程中，會根據(jù)客戶需求添加部分特殊的助劑或采用獨特的聚合工藝，這些因素在一定程度上緩沖了基礎(chǔ)原料價格波動對成本的直接影響；另外原生中空品種并無期貨產(chǎn)品，也將決定了其價格走勢相對不容易受到國際油價等因素的干擾。