[DMF周評]：寬幅下跌 供需遇阻（20220311-0317）
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1. DMF市場行情分析
圖 國內DMF市場價格走勢圖
本周，國內DMF市場行情寬幅下跌。上周末市場交投風向偏弱震蕩，山東地區(qū)疫情因素持續(xù)升溫，多地實施封控物流遇阻，山東主力工廠報盤重心連續(xù)下跌，累積跌幅千元左右。華東市場、上海地區(qū)、廣東市場需求滯緩，市成交重心節(jié)節(jié)下移。截至3月17日，山東地區(qū)主流承兌送到價參考15800-15900元/噸，環(huán)比下跌5.95%。
周初山東DMF主力工廠報盤下跌300元/噸，次日再降400讓利降庫意愿明確，國內多地疫情發(fā)散，產業(yè)影響因素較多，物流管控亮紅燈，作為DMF生產大省區(qū)間貨源周轉趨緩，跌勢之下需方采購心態(tài)漸空，入市積極性十分有限；周中伴隨疫情走勢升級，下游各行業(yè)采購計劃相應調整，非剛需生產情況下主動補貨意愿不足，受終端消費需求心理影響，中游各行業(yè)產銷壓力不斷增加，局部市場貿易交投滯緩，空頭情緒主導下多謹慎接單，后市各類產銷存預期均受影響。周末DMF走勢橫盤暫穩(wěn)，供方庫存有所消耗，下游不乏封低補倉跟進，然后市走向仍不容樂觀。
2. DMF市場價格變化
表1 本周國內DMF市場價格漲跌表
單位：元/噸
市場 | 3月10日 | 3月17日 | 漲跌值 | 漲跌幅(%) |
江蘇地區(qū) | 16900-17000 | 15900-16000 | -1000/-1000 | -5.92% |
浙江地區(qū) | 17000-17100 | 16000-16100 | -1000/-1000 | -5.88% |
廣州地區(qū) | 17200-17300 | 16400-16500 | -800/-800 | -4.65% |
數據來源：隆眾資訊
3. DMF企業(yè)裝置及產銷情況
表2 國內DMF企業(yè)裝置匯總
單位：萬噸 元/噸
企業(yè)名稱 | 產能 | 裝置運行情況 | 周四價格 |
華魯恒升 | 33 | 4套裝置正常生產，據悉稍有降負。 | 16200散水；17100桶裝 |
魯西集團 | 15 | 裝置維持高負荷生產。 | 15500現匯 |
山東晉控日月化工 | 10 | 裝置正常生產，日產180噸。 | 15500現匯 |
安陽九天精細化工 | 12+3 | 12萬噸裝置正常生產負荷6-7成，3萬噸裝置僅產甲胺。 | 15800承兌 |
河南駿化 | 3 | 裝置11月8日停車檢修，重啟計劃延期至4月份。 | 停車中 |
陜西興化化工 | 10 | 裝置維持中高負荷生產。 | 16000承兌 |
數據來源：隆眾資訊
4. 上游原料甲醇行情分析
本周甲醇市場在周末疫情發(fā)酵的背景下開盤下跌，成交量不佳。盡管社會庫存低位，但物流受限導致上下游發(fā)貨不暢，內地市場大幅下調但依舊成交放量困難，而下游端則因此而開工下降，市場貨物流通速度受限明顯。沿海市場則同步向下，需求走弱與情緒恐慌邏輯占主導，期貨在疫情因素與原油下跌的背景下走跌，本周港口基差偏弱，因庫區(qū)發(fā)貨及運輸受限，使得區(qū)域內下游庫存偏低；但外盤偏強，下跌速度不及人民幣市場，因此外盤價格呈現倒掛狀態(tài)。
截止3月17日，江蘇太倉周均價格收于2962元/噸，環(huán)比上周跌幅7.69%；山東南部市場周均價格2894元/噸，環(huán)比跌幅7.18%；廣東周均價格收于2998元/噸，環(huán)比跌幅6.31%；山西臨汾周均價格收于2681元/噸，環(huán)比跌幅5.86%；內蒙古北線周均價收于2502元/噸，環(huán)比跌幅6.01%。
5. DMF后市預測及分析
下周來看，DMF現貨庫存有繼續(xù)提升預期，工廠不乏階段性降負保價操作，而下游需求受疫情及運輸等影響存減量預期，業(yè)者看空出貨心態(tài)或增加，隆眾資訊預計，下周國內DMF市場行情偏弱震蕩，關注工廠消息及需求指引。