導語：12月份以來，醋酸丁酯市場價格呈現(xiàn)一路下跌走勢。截至目前，華東地區(qū)價格在6450-6550元/噸附近出廠，需求呈現(xiàn)明顯壓制，同時成本面亦導致心態(tài)偏空，醋酸丁酯市場弱勢運行。

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

醋酸丁酯市場價格圍繞成本及供需面波動。其中受到原料正丁醇影響十分明顯，其市場供需相互博弈帶來影響，導致正丁醇價格長期疲軟運行。而供應上雖有個別裝置負荷波動及停車，但因影響時間較短，且損失量較少，較難起到較強支撐，下游則長期謹慎心態(tài)，階段性補貨操作明顯，市場總體表現(xiàn)弱勢僵持。

原料正丁醇再度跌至低點，醋酸價格上浮近4%

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

成本端運行情況不一，導致醋酸丁酯市場心態(tài)持續(xù)謹慎，上游工廠生產(chǎn)壓力有所增加，下游則在當前行情下選擇謹慎觀望，市場詢盤及成交表現(xiàn)稍顯平淡，小單剛需采購居多。

其中國內(nèi)正丁醇市場價格下跌步調(diào)明顯，主要由于前期正丁醇下游整體開工負荷偏低，對其原料需求量較少，維持較低剛需，導致正丁醇工廠出貨受阻，為保持低庫存狀態(tài)而連續(xù)主動讓利，積極出貨。12月初，國內(nèi)正丁醇價格經(jīng)過連續(xù)下跌后，跌至近兩個月低點，山東地區(qū)出廠價格7200元/噸，加上部分正丁醇裝置停車檢修以及意外減產(chǎn)，導致市場整體供應量縮減，而下游裝置開工負荷陸續(xù)恢復，市場需求量的提升，在供應下降而需求增長的影響下，國內(nèi)正丁醇市場價格開始緩慢回升。

截至目前，本月華東醋酸市場均價在2610元/噸，較上月同期上漲42元/噸。醋酸市場相對供需平衡，價格小幅推漲走勢。因部分下游投產(chǎn)新裝置逐步備貨原料，尤其是西北區(qū)域下游新增投產(chǎn)較多，使得西北醋酸企業(yè)庫存不斷走低，截至本周國內(nèi)醋酸企業(yè)庫存數(shù)量約在1.19萬噸，環(huán)比下降1.15%。以及廣西裝置降負荷運行，西南裝置檢修，庫存、產(chǎn)能利用率同步走低，業(yè)者心態(tài)有所支撐，工廠小幅推漲運行。

需求消耗緩慢，遠期心態(tài)謹慎

目前醋酸丁酯需求面持續(xù)疲軟已成現(xiàn)實，終端整體小號速度緩慢，短期消耗能力暫無明顯提升，同時絕對價格走跌也一定程度影響下游工廠采購節(jié)奏，同時年內(nèi)宏觀大環(huán)境對市場傳導有限，部分工廠成品庫存有待消化，下游多數(shù)工廠表示月內(nèi)新訂單簽訂不多，在行業(yè)確定因素及心態(tài)作用下貿(mào)易商及下游整體操作謹慎，月內(nèi)壓價采購節(jié)奏明顯，對整體醋酸丁酯行情存在壓制。后期隨著春節(jié)的日益臨近，業(yè)者對市場后市的看法不一，多選擇觀望需求端變化，長遠心態(tài)亦偏空為主。

供應支撐十分有限，行業(yè)利潤萎縮

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醋酸丁酯原料價格及成本、利潤統(tǒng)計表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

在上月中旬醋酸丁酯行業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)短時下降后再度回升，其中廣西新天德、廣西金源、安徽瑞柏裝置停車，行業(yè)產(chǎn)能利用率跌至5成以下水平，局部在低供支撐下價格跌幅稍窄，主要體現(xiàn)在華南地區(qū)。隨后山東個別依托出口訂單執(zhí)行裝置負荷提升，市場整體貨源維持充裕局面。雖行業(yè)開工表現(xiàn)相對樂觀，但其利潤表現(xiàn)下降明顯，根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)測算，月內(nèi)華東地區(qū)行業(yè)利潤在-80~260元/噸附近波動，整體運行區(qū)間走擴，雙原料走勢不一導致工廠成本較高，考慮到工廠盈利水平欠佳，部分業(yè)者認為后期行業(yè)開工情況有待關(guān)注。

綜合以上情況來看，短期醋酸丁酯市場利空情緒主導，雖有階段性剛需補庫存在，但長遠來看需求動能亦不充足，同時原料正丁醇疲軟難改，長期市場延續(xù)弱勢態(tài)勢。