導(dǎo)語(yǔ)：2月底開(kāi)始，國(guó)內(nèi)聚酯切片市場(chǎng)供需明顯改善，在下游剛需備貨節(jié)點(diǎn)支撐之下，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨流通性明顯增強(qiáng)。然市場(chǎng)仍舊面臨成本下陷、市場(chǎng)看空情緒等因素拖累，今日聚酯切片市場(chǎng)重回6000位置。

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截止3月11日，國(guó)內(nèi)聚酯切片市場(chǎng)主流成交價(jià)格跌至6000元/噸，市場(chǎng)偏低價(jià)格已經(jīng)跌至5950偏下位置，較春節(jié)前跌值為350元/噸，跌幅為5.51%，相較于往年同期多上漲行情來(lái)看，開(kāi)年的跌勢(shì)讓市場(chǎng)措手不及，加上下游切片紡-終端需求啟動(dòng)緩慢，更加劇了市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒，繼續(xù)看空情緒依舊在蔓延。自2月底開(kāi)始，國(guó)內(nèi)聚酯切片產(chǎn)銷明顯好轉(zhuǎn)，切片各層環(huán)節(jié)均有一定去庫(kù)，但需求的改善難敵成本下沿，聚酯切片市場(chǎng)仍存一定看空壓力。

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?? 自2月底開(kāi)始，聚酯切片工廠產(chǎn)銷有明顯好轉(zhuǎn)，主要是因?yàn)橄掠蝿傂鑲湄浌?jié)點(diǎn)推動(dòng)，從隆眾資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，近10個(gè)工作日聚酯切片工廠平均現(xiàn)貨產(chǎn)銷已經(jīng)達(dá)到80%偏上位置，反映到庫(kù)存來(lái)看，工廠庫(kù)存天數(shù)也由11.60天下滑至10.08天附近。3月初，市場(chǎng)認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈逐步流暢之下，聚酯切片自身抗跌性必然有所增強(qiáng)，但難敵于成本下行之殤，市場(chǎng)低價(jià)貨源再次跌至前期低點(diǎn)位置。

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2025年以來(lái)，國(guó)際原油共計(jì)迎來(lái)兩次持續(xù)下跌行情，分別為1月中旬Trump正式就任美國(guó)新一屆總統(tǒng)以及2月中下旬之后美國(guó)增加關(guān)稅利空消息釋放，以布倫特原油為例在這兩波行情沖擊之下，跌值達(dá)12美元附近，PTA由1月份5160跌至當(dāng)前現(xiàn)貨4760元/噸，跌幅為7.75%。當(dāng)前，PTA平衡表去庫(kù)利好消息前期已經(jīng)集中釋放，后續(xù)來(lái)看，聚酯中長(zhǎng)期減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，上半年P(guān)TA供需面改善基本上集中在3月份，但此時(shí)，上端原油、下端紡織終端表現(xiàn)極為疲軟，市場(chǎng)對(duì)國(guó)際原油-PTA市場(chǎng)仍存看跌空間。

??? 小編認(rèn)為，隨著下游剛需采購(gòu)節(jié)奏逐步平穩(wěn)及市場(chǎng)低價(jià)刺激囤貨氣氛提升，預(yù)計(jì)短期聚酯切片庫(kù)存整體仍處于可控范圍之內(nèi)，但外圍不確定因素依舊較強(qiáng)，國(guó)際原油進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)之下，切片工廠趁機(jī)超賣、出貨情緒依舊濃厚，故聚酯切片市場(chǎng)反彈及力度終將受限。