導(dǎo)語：昨日棉花價格結(jié)束半月的小幅震蕩走勢，跌破15500元/噸后，逐步貼近15000元/噸關(guān)口，迎來階段性新低位。純棉紗企業(yè)出貨目的不減，低價擾亂現(xiàn)象猶存，實盤重心整理下移。今日棉花期貨小幅反彈，但市場交投氣氛提振乏力，場內(nèi)成交仍以少量剛需為主。

一、近期行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

昨日鄭棉結(jié)束月初以來的窄幅震蕩行情，01合約跌破15500關(guān)口后，陸續(xù)走向15000附近，午后收盤價格15160元/噸，較前一日下跌405，跌幅2.60%。鄭棉破位下行，市場信心受創(chuàng)，盤面成交情況仍不理想。昨日新疆市場棉花現(xiàn)貨成交亦顯乏力，主流價格下跌350-400元/噸，區(qū)間來到15850-16100元/噸。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

純棉紗成本支撐減弱，需求端表現(xiàn)仍偏清淡，除部分大廠讓價之后仍存一定剛需訂單支撐外，其余廠家訂單稀少，走貨艱難，成品庫存繼續(xù)累積。低價競爭之下，前期高位承壓繼續(xù)向中低位靠攏，區(qū)間重心有所下移，截至昨日收盤，普梳環(huán)錠紡32S主流成交區(qū)間移至22500-23800元/噸，重心較中旬下跌2.17%左右。場內(nèi)氣氛偏空持續(xù)，在諸多不利因素影響之下，周內(nèi)部分企業(yè)限產(chǎn)力度有所加大。

今日鄭棉價格有所反彈，但上升至15500元/噸上方仍顯乏力，午后鄭棉主力收盤收至15375元/噸，較前一日上漲1.42%。但日內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格波動有限，純棉紗成本面擾動較小，企業(yè)延續(xù)整理運行，靈活出貨姿態(tài)，整體價格仍穩(wěn)中有降。

二、后市展望

棉花供增需弱 價格難以走強

據(jù)市場消息稱，截至11月15日，全國棉花采摘進度為99%，同比快3個百分點；交售進度89.5%，同比慢1.7個百分點；上半月平均交售價格為7.6元/公斤，同比上漲29%，較10月均價下跌1.3%。另外，截止2023年11月19日，全國皮棉累計加工285.5萬噸，同比增長44.9%。2023/24年度新棉供應(yīng)逐步增加。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年10月我國進口棉花約29萬噸，環(huán)比增加約5萬噸，同比增長約122.1%。2023年1-10月我國進口棉花約138萬噸，同比下降約23.6%。

無論是新棉供應(yīng)還是進口貨源來港情況，棉花供應(yīng)整體仍呈增勢，但需求端整體表現(xiàn)仍顯清淡，出貨壓力之下，短期棉花價格仍難走強。

二、純棉紗成本支撐有限 短期走勢仍將跟隨需求端

近期上游棉花仍難有較強支撐，純棉紗價格波動仍主要跟隨需求端，綜合當(dāng)前形勢，短期下游需求仍無明顯集中跡象，企業(yè)或繼續(xù)隨行就市靈活出貨，低價擾亂之下，場內(nèi)實盤成交重心或仍將穩(wěn)中有降。

在成本面擾動以及出貨壓力多重利空影響之下，本月底及下月初，伴隨場內(nèi)限產(chǎn)企業(yè)增加，限產(chǎn)力度加大，純棉紗整體開工水平仍存下滑預(yù)期，樣本企業(yè)綜合開工水平或由當(dāng)前的6-7成，逐步下降至5-6成。