[隆眾聚焦]：終端需求跟進(jìn)不足 PP下游制品行業(yè)表現(xiàn)一般
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導(dǎo)語(yǔ)：本周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格小幅陰跌，國(guó)際原油價(jià)格環(huán)比走弱。終端需求跟進(jìn)緩慢，多延續(xù)前期態(tài)勢(shì)。塑編、PP管材方面，因?yàn)榧竟?jié)等利好因素，需求較前期增加。BOPP、膠帶母卷、CPP均受需求拖累，各膜企新單跟進(jìn)維持小單，訂單排產(chǎn)周期變動(dòng)不大，終端需求表現(xiàn)無(wú)亮點(diǎn)。PP無(wú)紡布方面，天氣轉(zhuǎn)熱衛(wèi)生用無(wú)紡布需求一般，原料采購(gòu)積極性不佳。透明PP方面來看，市場(chǎng)利好支撐不足，下游工廠拿貨積極性轉(zhuǎn)弱。綜合來看，隨著天氣轉(zhuǎn)暖快消品需求對(duì)PP制品略有支撐，但絕大多數(shù)PP制品的終端需求有限，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)PP下游行業(yè)多小幅震蕩為主。
1、本周聚丙烯下游概況
分類 | 本周概況（20240419-0425） | 綜合評(píng)估 |
塑編 | -本周塑編樣本企業(yè)開工率在43.8%，較上周持平 -農(nóng)業(yè)方面，水稻區(qū)階段性用肥需求明顯，終端多適當(dāng)性備肥，市場(chǎng)心態(tài)向好，化肥袋延續(xù)剛需 -建筑方面，下游續(xù)建項(xiàng)目保持良好的增勢(shì)，水泥袋成交良好，雖部分地區(qū)受極端天氣影響，但整體需求尚可 | ☆☆☆ |
BOPP | -PP期貨區(qū)間震蕩，成本給予支撐乏力，BOPP廠家價(jià)格均走穩(wěn)為主 -膜價(jià)維持穩(wěn)勢(shì)，下游及貿(mào)易商多觀望，各膜企新單跟進(jìn)維持小單，訂單排產(chǎn)周期變動(dòng)不大 -各膜企出廠價(jià)格維持穩(wěn)定，PP周內(nèi)價(jià)格小幅上揚(yáng)，膜價(jià)因需求拖累多走穩(wěn)，兩者價(jià)差縮減，膜企利潤(rùn)處于低位 | ☆☆ |
CPP | -本周市場(chǎng)利好消息有限，CPP市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱 -終端需求表現(xiàn)無(wú)亮點(diǎn)，場(chǎng)內(nèi)新單跟進(jìn)不足，交投多以剛需為主 -CPP市場(chǎng)需求跟進(jìn)不足，小部分工廠關(guān)停設(shè)備，開工率小幅度下滑 | ☆☆ |
膠帶母卷 | -本周膠帶母卷廠家開工環(huán)比持平，市場(chǎng)貨源供應(yīng)依舊充足 -近期原料丙烯酸丁酯小幅調(diào)整，BOPP價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，成本對(duì)膠帶母卷存底部支撐 -下游工廠謹(jǐn)慎剛需補(bǔ)貨 | ☆☆ |
PP無(wú)紡布 | -本周PP無(wú)紡布企業(yè)開工率小幅下跌，終端需求轉(zhuǎn)弱 -原料端市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，PP無(wú)紡布市場(chǎng)持穩(wěn) -天氣轉(zhuǎn)熱衛(wèi)生用無(wú)紡布需求一般，原料采購(gòu)積極性不佳 | ☆☆ |
PP管材 | -周內(nèi)PP管材行業(yè)平均開工率在50.83%，較上周持平 -農(nóng)業(yè)方面，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，為保持土壤濕潤(rùn)，多采用滴灌、噴灌等形式進(jìn)行灌溉，一定程度促進(jìn)PP管材銷量 | ☆☆ |
PP注塑 | -本周薄壁注塑下游開工小幅下行，市場(chǎng)成交氣氛較為清淡 -薄壁注塑企業(yè)下游整體訂單情況偏弱，價(jià)格上行發(fā)力 -本周薄壁注塑價(jià)格呈現(xiàn)偏弱震蕩整理，市場(chǎng)底部支撐雖在，但需求持續(xù)弱勢(shì)拖累 | ☆☆☆ |
PP透明 | -市場(chǎng)利好支撐不足，下游工廠拿貨積極性轉(zhuǎn)弱 -本周透明PP下游工廠開工在57.58%，與上周持平。醫(yī)療行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)定，家居行業(yè)與奶茶杯行業(yè)需求對(duì)沖，對(duì)透明PP整體下游影響有限 | ☆☆☆ |
??2、聚丙烯下游行業(yè)平均開工下行
項(xiàng)目 | 本周 | 上周 | 環(huán)比 | 同比 | 下周預(yù)估 |
聚丙烯下游平均開工率 | 52.16% | 52.40% | -0.24% | 5.56% | 50.05% |
塑編 | 43.80% | 43.80% | 0.00% | 0.58% | 43.00% |
注塑 | 56.78% | 57.67% | -0.89% | 0.92% | 56.00% |
BOPP | 64.72% | 65.00% | -0.28% | 10.43% | 63.16% |
管材 | 50.83% | 50.83% | 0.00% | -0.06% | 50.00% |
PP無(wú)紡布 | 29.50% | 29.75% | -0.25% | 1.05% | 29.00% |
CPP | 61.90% | 62.20% | -0.30% | 3.50% | 61.00% |
PP透明 | 57.58% | 57.58% | 0.00% | -- | 57.50% |
膠帶母卷 | 44.24% | 44.24% | 0.00% | 0.57% | 40.75% |
目前仍處CPP市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季，快消品消耗速度放慢，本周CPP市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，場(chǎng)內(nèi)交投剛需為主，新單跟進(jìn)緩慢。當(dāng)前CPP行業(yè)平均開工率在62.2%，較上周+0.8%，較去年同期+3.55%。本周CPP廠家訂單延續(xù)前期狀態(tài)，市場(chǎng)需要沒有較大改色，CPP工廠開工率較上周雖然稍有增加，但增速進(jìn)入放緩階段。
3、聚丙烯下游行業(yè)后市預(yù)測(cè)
項(xiàng)目 | 本周 | 下周預(yù)估 | 環(huán)比 | 第二周 | 第三周 |
聚丙烯下游平均開工率 | 52.16% | 50.05% | -2.11% | 50.44% | 50.52% |
塑編 | 43.80% | 43.00% | -0.80% | 43.00% | 43.00% |
注塑 | 56.78% | 56.00% | -0.78% | 56.00% | 56.00% |
BOPP | 64.72% | 63.16% | -1.56% | 63.16% | 64.25% |
管材 | 50.83% | 50.00% | -0.83% | 50.00% | 50.00% |
PP無(wú)紡布 | 29.50% | 29.00% | -0.50% | 29.00% | 28.00% |
CPP | 61.90% | 61.00% | -0.90% | 61.00% | 61.00% |
PP透明 | 57.58% | 57.50% | -0.08% | 57.50% | 57.50% |
膠帶母卷 | 44.24% | 40.75% | -3.49% | 43.89% | 44.37% |
聚丙烯下游原料消耗量 | 42.23 | 40.81 | -3.36% | 40.44 | 40.44 |
聚丙烯下游原料庫(kù)存 | 10.00 | 9.77 | -2.30% | 11.19 | 11.09 |
聚丙烯下游成品庫(kù)存 | 6.92 | 7.2 | 4.05% | 7.1 | 7.3 |
聚丙烯下游訂單天數(shù) | 6.93 | 7.18 | 3.61% | 7.17 | 6.97 |
聚丙烯下游行業(yè)利潤(rùn) | 345.66 | 437.5 | 26.57% | 437.5 | 437.5 |
短期來看，聚丙烯原料端檢修集中于4月中下月及5月全月，短期供應(yīng)端縮量利好市場(chǎng)。需求端來看，雖消費(fèi)品需求有走高預(yù)期，但PP下游制品行業(yè)訂單走高有限。塑編行業(yè)，水稻區(qū)階段性用肥需求明顯，化肥袋延續(xù)剛需，下游續(xù)建項(xiàng)目保持良好的增勢(shì)，水泥袋成交良好； PP管材方面，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，為保持土壤濕潤(rùn)，多采用滴灌、噴灌等形式進(jìn)行灌溉，一定程度促進(jìn)PP管材銷量，當(dāng)前基建跟房地產(chǎn)業(yè)處于旺季，加之氣溫適宜雨季未到，施工項(xiàng)目較前期增加。整體來看，消費(fèi)品需求走高對(duì)PP塑料制品有一定支撐，但需求不足仍是主旋律，短期內(nèi)PP塑料制品震蕩運(yùn)行。