[季度分析預(yù)測]：一季度PVC供大于求，二季度供需格局雙弱
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關(guān)鍵數(shù)據(jù)表
項(xiàng)目 | 單位 | 一季度 | 環(huán)比漲跌 | 同比漲跌 | 二季度預(yù)測 | 環(huán)比漲跌 |
價(jià)格 | 元/噸 | 6337 | 3.03% | -28.33% | 6310 | -0.43% |
新增產(chǎn)能 | 萬噸/年 | 40 | 0% | - | 40 | 0% |
產(chǎn)量 | 萬噸 | 563.85 | 7.60% | 0.69% | 568 | 0.74% |
產(chǎn)能利用率 | % | 76.74 | 4.61 | -2.52 | 75.5 | -1.24 |
進(jìn)口量（E） | 萬噸 | 13.4 | 6.10% | 89.53% | 5.75 | 57.09% |
出口量（E） | 萬噸 | 65.76 | 114.27% | 38.59% | 56.27 | 14.43% |
表觀消費(fèi)量 | 萬噸 | 451.05 | -3.64% | -13.34% | 570.48 | 26.69% |
庫存差 | 萬噸 | 179.39 | 50.81% | 82.41% | 162 | -9.69% |
生產(chǎn)毛利 | 元/噸 | -405 | -47.06% | -145.15% | -500 | 23.46% |
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1 一季度PVC行業(yè)分析
1.1一季度PVC行情走勢分析
圖1 中國國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢圖
2023年一季度國內(nèi)常州PVC市場均價(jià)在6337元/噸，環(huán)比四季度上漲3.03%，同比去年同期下跌28.33%；從走勢來看，一季度PVC價(jià)格穩(wěn)中走低，與去年同期上漲趨勢不同，主要原因集中在春節(jié)后PVC市場需求偏弱，行業(yè)庫存累庫。
圖2 中國PVC現(xiàn)貨出口市場價(jià)格走勢圖
亞洲PVC市場一季度價(jià)格震蕩下行，全球供應(yīng)充足，尤其美國、中國對外出口量增加，而歐洲市場需求疲軟，PVC全球價(jià)格承壓，亞洲PVC市場降價(jià)銷售；一季度均價(jià)在830美元/噸，價(jià)格環(huán)比四季度上漲9.5%，同比去年下跌32.96%。
1.1.2一季度PVC供需平衡
時(shí)間 | 期初庫存 | 產(chǎn)量 | 進(jìn)口量（E） | 總供應(yīng)量（E） | 下游消費(fèi)量（E） | 出口量（E） | 總需求量（E） | 期末庫存 |
一季度 | 118.95 | 563.85 | 13.4 | 696.2 | 451.05 | 65.76 | 511.49 | 179.39 |
2023年一季度國內(nèi)PVC市場產(chǎn)量563.85萬噸，國內(nèi)下游消費(fèi)約451.05萬噸，行業(yè)累庫達(dá)60.44萬噸，受春節(jié)及冬季淡季影響，國內(nèi)PVC供應(yīng)大于需求。中國PVC出口價(jià)格優(yōu)勢存在，出口量繼續(xù)保持較好態(tài)勢，出口預(yù)計(jì)在65.76萬噸。
1.3 一季度產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)數(shù)據(jù)表
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產(chǎn)業(yè)鏈位置 | 品種 | 均價(jià) | 環(huán)比 | 生產(chǎn)毛利 | 環(huán)比 | 產(chǎn)量 | 環(huán)比 |
上游 | 電石 | 3467 | -5.8% | -129 | 48.81% | 525.45 | 9.57% |
產(chǎn)品 | PVC | 6337 | 3.03% | -405 | -47.06% | 563.85 | 7.60% |
2023年一季度國內(nèi)電石原料電石價(jià)格下跌，然受蘭炭價(jià)格下調(diào)等綜合影響毛利環(huán)比增加48.81%，供應(yīng)環(huán)比增加9.57%。電石原料供應(yīng)增加價(jià)格下降，PVC產(chǎn)量環(huán)比增加，然受乙烯法產(chǎn)量環(huán)比增加27%影響，電石法市場銷售競爭壓力增加，產(chǎn)品毛利環(huán)比下降47.06%。，
2 二季度PVC行業(yè)預(yù)測
2.1二季度產(chǎn)品供需預(yù)測（基本面）
??2.1.1 生產(chǎn)預(yù)測
二季度1家擬建企業(yè)投產(chǎn)，新增產(chǎn)能40萬噸/年，為乙烯法工藝，國內(nèi)PVC行業(yè)產(chǎn)能有望達(dá)到2702萬噸/年。
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企業(yè)名稱 | 區(qū)域 | 產(chǎn)能(萬噸/年） | 工藝 | 投產(chǎn)日期 | 備注 |
福建萬華 | 福建 | 40 | 乙烯法 | 4月中旬 | 自配氯化氫，外采乙烯 |
合計(jì) | 40 |
二季度集中檢修延續(xù)，據(jù)隆眾調(diào)研，二季度常規(guī)檢修產(chǎn)能規(guī)模超1290萬噸/年，環(huán)比減少10%以上。
企業(yè)名稱 | 檢修產(chǎn)能 | 檢修開始時(shí)間 | 檢修結(jié)束時(shí)間 | 備注 |
云南南磷 | 15 | 2019年4月1日 | 仍需待定 | 試車 |
泰山鹽化 | 10 | 2022年9月29日 | 待定 | 停車 |
山西瑞恒 | 60 | 2022年10月11日 | 待定 | 負(fù)荷5-6成 |
黑龍江昊華 | 25 | 2022年11月4日 | 待定 | 負(fù)荷4-5成 |
河南神馬 | 30 | 2022年8月12日 | 待定 | 停車 |
衡陽建滔 | 22 | 2023年3月1日 | 待定 | 停車 |
山西霍家溝 | 16 | 2023年1月21日 | 待定 | 降負(fù)荷至2成 |
寧夏英力特 | 12 | 2023年3月14日 | 2023年4月13日 | 五型臨時(shí)檢修 |
鹽湖鎂業(yè) | 50 | 2023年3月12日 | 2023年4月2日 | 臨時(shí)停車 |
鹽湖海納 | 20 | 2023年3月28日 | 檢修15-20天 | |
安徽華塑 | 26 | 2023年4月1日 | 2023年5月1日 | 裝置改造、輪休 |
山東東岳 | 13 | 2023年3月25日 | 恢復(fù)待定 | 電網(wǎng)改造 |
烏海化工 | 40 | 2023年4月10日 | 2023年4月14日 | 檢修 |
新疆天業(yè) | 50 | 2023年4月16日 | 天能廠區(qū)4月檢修，5月、10月輪休 | |
鄂爾多斯 | 40 | 2023年4月15日 | 2023年4月30日 | 二期檢修 |
陜西北元 | 125 | 計(jì)劃4月中旬檢修一周 | ||
金昱元 | 70 | 2023年4月20日 | 2023年5月5日 | 計(jì)劃輪休15天 |
內(nèi)蒙億利 | 50 | 2023年4月20日 | 計(jì)劃檢修7-10天 | |
新疆宜化 | 30 | 計(jì)劃4-5月檢修 | ||
中泰化學(xué) | 計(jì)劃4月份檢修 | |||
伊犁南崗 | 12 | 計(jì)劃4月檢修 | ||
山東恒通 | 30 | 四月底檢修一周 | ||
新疆天業(yè) | 50 | 5月輪休 | ||
山東魯泰 | 37 | 5月中旬計(jì)劃檢修 | ||
山西榆社 | 40 | 計(jì)劃檢修 | ||
陜西金泰 | 30 | 計(jì)劃5月檢修 | ||
新融化工 | 20 | 計(jì)劃檢修 | ||
黑龍江昊華 | 25 | 計(jì)劃下旬檢修 | ||
宜賓天原 | 38 | 配合電力，計(jì)劃5-6月檢修 | ||
上海氯堿 | 6 | 計(jì)劃6月檢修 |
預(yù)計(jì)二季度國內(nèi)PVC行業(yè)產(chǎn)量將達(dá)到568萬噸，較一季度增加0.74%，同比2022年增加0.89%。PVC產(chǎn)能集中檢修，電石法工藝產(chǎn)量預(yù)計(jì)繼續(xù)保持減少，乙烯法檢修計(jì)劃偏少加之新增產(chǎn)能投產(chǎn)，整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)微增，預(yù)計(jì)二季度行業(yè)平均產(chǎn)能利用率在75.5%，環(huán)比下降1.24%。
??2.1.2凈出口預(yù)測
預(yù)計(jì)二季度中國PVC行業(yè)出口市場仍保持強(qiáng)勢，在全球市場價(jià)格競爭中存在優(yōu)勢，且東南亞等地區(qū)剛需維持，預(yù)計(jì)二季度出口量達(dá)56.27萬噸，環(huán)比增加14.43%。
圖3 中國PVC凈出口量統(tǒng)計(jì)圖
??2. 1.3 下游消費(fèi)預(yù)測
二季度預(yù)計(jì)中國PVC產(chǎn)品消費(fèi)量達(dá)到570.48萬噸，環(huán)比增長26.69%%，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)市場剛需需求，房地產(chǎn)及基建穩(wěn)定發(fā)展對管道行業(yè)需求支撐較好。
2.2 二季度上游產(chǎn)品價(jià)格走勢及對本產(chǎn)品影響預(yù)測
二季度國內(nèi)電石原料價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺，鑒于東部外采電石型PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修減少，維持低負(fù)荷影響，電石維持剛需，價(jià)格預(yù)計(jì)維持3000-3300區(qū)間震蕩，而西北地區(qū)PVC大廠多為園區(qū)檢修，配套電石供應(yīng)減少，對支撐仍為一定支撐。
乙烯法受全球能源價(jià)格高企，及乙烯下游衍生品需求疲軟影響下，走勢難有大幅波動(dòng)；二季度亞洲PVC地區(qū)檢修集中，氯乙烯供應(yīng)偏緊，市場價(jià)格降幅有限。
2.3二季度市場心態(tài)調(diào)查
全產(chǎn)業(yè)調(diào)研來看，二季度市場看漲與看跌心態(tài)仍居少數(shù)，超50%客戶認(rèn)為價(jià)格漲跌驅(qū)動(dòng)不足，市場繼續(xù)維持6000-6500區(qū)間波動(dòng)；超20%客戶認(rèn)為全球需求淡季，加國內(nèi)房地產(chǎn)開工不足，華東等地梅雨季，市場價(jià)格重心看低；近30%客戶認(rèn)為檢修集中，市場供應(yīng)減少，05合約操作影響，價(jià)格重心二季度看高。
2.4 二季度產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測
圖4 中國PVC現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢預(yù)期
二季度國內(nèi)PVC進(jìn)入生產(chǎn)企業(yè)集中檢修季，市場供應(yīng)減損增加，產(chǎn)量預(yù)期增長放緩，考慮新增產(chǎn)能產(chǎn)量釋放等因素，預(yù)計(jì)市場產(chǎn)量緩增；國內(nèi)外下游制品企業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市場維持剛需為主，考慮國外檢修周期臨近，國外進(jìn)口需求仍保持較好態(tài)勢。產(chǎn)業(yè)成本方面預(yù)期向好，成本面變化不大，維持堅(jiān)挺，PVC市場價(jià)格預(yù)計(jì)維持區(qū)間波動(dòng)，二季度均價(jià)預(yù)計(jì)在6310元/噸附近，環(huán)比一季度下降-0.43%。