9月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超3.5萬億元

具體來看，9月上游主要工業(yè)品價格繼續(xù)下降其中，受復雜國際關系影響，原油價格小幅下跌，布油、美油月度期貨結算均價分別較8月環(huán)比下降7.4%、7.5%；煤炭方面，整體供需偏松，煤炭多數(shù)品種市場價較上月出現(xiàn)不同程度回調(diào)；化工方面，市場價格較上期繼續(xù)下降；非金屬方面，水泥、玻璃價格則繼續(xù)下降；黑色金屬方面，鐵礦石月均期貨結算價環(huán)比下降；有色金屬方面，除鉛錠價格環(huán)比下降外，電解銅、鋁、鋅等價格均有小幅上漲。

國內(nèi)

Mysteel宏觀周報：延遲退休明年起施行，美國上調(diào)對華產(chǎn)品關稅

明確將水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)中年度溫室氣體直接排放達到2.6萬噸二氧化碳當量的單位作為重點排放單位，納入全國碳排放權交易市場管理明確2024年作為水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)首個管控年度，2025年底前完成首次履約工作 ◎ 8月，受高溫多雨天氣等因素影響，中國消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.6%，漲幅比7月擴大0.1個百分點，創(chuàng)6個月新高；中國工業(yè)品出廠價格（PPI）同比下降1.8%，降幅比7月擴大1.0個百分點。

資訊

C50風向指數(shù)調(diào)查：8月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超2.5萬億元

先是月初非農(nóng)爆冷，美國經(jīng)濟衰退憂慮上升，市場風險偏好大幅下降，國際大宗商品價格延續(xù)7月以來的跌幅，于8月5日降至月內(nèi)低點但后續(xù)美國首次申請失業(yè)救濟、零售等數(shù)據(jù)好于預期，經(jīng)濟衰退擔憂減弱，加上美聯(lián)儲在杰克遜霍爾年會上正式轉(zhuǎn)向鴿派，帶動國際大宗商品價格整體反彈 從國內(nèi)來看，工業(yè)品價格走低受基建投資與建筑施工等明顯放緩的影響，南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比下降能源產(chǎn)品中，天然氣價格持續(xù)上升，石油價格轉(zhuǎn)跌，煤炭價格延續(xù)下行；黑色金屬價格下行，有色金屬漲跌互現(xiàn)；中游化工品中，水泥價格下行，玻璃價格下跌。

國內(nèi)

Mysteel早讀：鮑威爾暗示美聯(lián)儲即將降息 有色金屬全面飄紅

◎據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，本周精煉鋅產(chǎn)量8.32萬噸，漲幅高于預期，下周計劃產(chǎn)量8.3萬噸北方煉廠庫存正常；南方煉廠庫存減少 ◎8月23日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫存13.6萬噸，較上周增加2.7萬噸 ◎國家發(fā)改委信息顯示，本周，國內(nèi)主要工業(yè)品價格中鋼材、有色金屬價格有所上漲，水泥、成品油價格有所下降。

有色聚焦

C50風向指數(shù)調(diào)查：7月新增信貸或同比多增，社融增量有望破萬億

此外，受需求轉(zhuǎn)弱預期影響，國際天然氣、金屬價格也整體回落 國內(nèi)方面，工業(yè)品價格走勢偏弱，南華工業(yè)品指數(shù)7月均值環(huán)比下降1.8%，連續(xù)第2個月環(huán)比下降 從流通領域主要價格來看，上游能源產(chǎn)品中，石油與天然氣價格小幅上升，但煤炭價格明顯回調(diào)；黑色與有色金屬均有所下行；中游化工品漲跌互現(xiàn)，建材中水泥漲幅趨緩，玻璃下跌 7月制造業(yè)PMI分項中，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為49.9%和46.3%，較6月下降1.8和1.6個百分點，為去年7月以來首次雙雙低于榮枯線。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局：6月CPI同比繼續(xù)上漲，PPI同比降幅收窄

二、PPI環(huán)比有所下降，同比降幅繼續(xù)收窄 6月份，受國際大宗商品價格波動及國內(nèi)部分工業(yè)品市場需求不足等因素影響，全國PPI環(huán)比有所下降，同比降幅繼續(xù)收窄 從環(huán)比看，PPI由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.2%其中，生產(chǎn)資料價格由上漲0.4%轉(zhuǎn)為下降0.2%；生活資料價格下降0.1%，降幅與上月相同“迎峰度夏”來臨，煤炭需求季節(jié)性增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲1.1%；水泥企業(yè)調(diào)減產(chǎn)量，疊加新國標實施后成本支撐增強，水泥制造價格由下降0.8%轉(zhuǎn)為上漲3.3%；供應偏緊帶動有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲1.6%，其中鉛冶煉、鋁冶煉、銅冶煉價格分別上漲4.8%、2.6%、0.8%。

國內(nèi)

財聯(lián)社：1月信貸預計實現(xiàn)開門紅，一季度內(nèi)仍有降息窗口

邵宇佳分析，2023年10月中旬到12月下旬，螺紋鋼、銅、水泥等工業(yè)品價格經(jīng)歷一輪小幅上漲，年初有所回落；國際油價從9月下旬到12月中旬明顯下跌，年初則有所反彈。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2024年1月份CPI和PPI數(shù)據(jù)

鋼材節(jié)前補庫需求增加，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.4%部分地區(qū)采暖需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格微漲0.1%化工產(chǎn)品、水泥等工業(yè)品需求偏弱，化學原料和化學制品制造業(yè)價格下降1.1%，非金屬礦物制品業(yè)價格下降0.6%鋰離子電池制造、計算機通信和其他電子設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)價格分別下降2.6%、0.3%、0.3% 從同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.2個百分點其中，生產(chǎn)資料價格下降3.0%，降幅收窄0.3個百分點；生活資料價格下降1.1%，降幅收窄0.1個百分點。

國內(nèi)

Mysteel：鋼鐵市場宏觀環(huán)境分析

今年1-5月份全國PPI指數(shù)均呈現(xiàn)下降態(tài)勢，同比下降2.6個百分點其中煤炭、鋼材、水泥等行業(yè)供應總體充足，但需求偏弱，價格均下降1-5月份國內(nèi)工業(yè)品市場需求總體偏弱，加之上年同期對比基數(shù)較高，PPI環(huán)比、同比均繼續(xù)下降從鋼鐵下游行業(yè)中，1-5月份金屬制品業(yè)降3.6%、通用設備制造業(yè)降0.2%、交通運輸設備制造業(yè)升高0.7%、汽車制造業(yè)降0.9%與上述4個鋼鐵下游行業(yè)的PPI指數(shù)相比，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數(shù)均低于4個下游行業(yè)。

鋼管調(diào)研

云南省2023年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作實施方案

三、監(jiān)察依據(jù) （一）法律法規(guī) 《中華人民共和國節(jié)約能源法》《云南省節(jié)約能源條例》《節(jié)能監(jiān)察辦法》《工業(yè)節(jié)能管理辦法》《重點用能單位節(jié)能管理辦法》《工業(yè)節(jié)能監(jiān)察辦法》《云南省工業(yè)節(jié)能監(jiān)察辦法（暫行）》等 （二）產(chǎn)業(yè)政策 《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2019年本）》《國家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關于運用價格手段促進鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革有關事項的通知》（發(fā)改價格〔2016〕2803號）《國家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關于水泥企業(yè)用電實行階梯電價政策有關問題的通知》（發(fā)改價格〔2016〕75號） （三）節(jié)能標準 國家強制性工業(yè)品單位產(chǎn)品能耗限額、用能設備（產(chǎn)品）能效等節(jié)能標準。

鋼材

云南省2022年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作實施方案

日常工業(yè)節(jié)能監(jiān)察應及時公布結果，跟蹤督促整改落實 三、監(jiān)察依據(jù) （一）法律法規(guī) 《中華人民共和國節(jié)約能源法》《云南省節(jié)約能源條例》《節(jié)能監(jiān)察辦法》《工業(yè)節(jié)能管理辦法》《重點用能單位節(jié)能管理辦法》《云南省工業(yè)節(jié)能監(jiān)察辦法（暫行）》等 （二）產(chǎn)業(yè)政策 《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2019年本）》《國家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關于運用價格手段促進鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革有關事項的通知》（發(fā)改價格〔2016〕2803號）《國家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關于水泥企業(yè)用電實行階梯電價政策有關問題的通知》（發(fā)改價格〔2016〕75號） （三）節(jié)能標準 國家強制性工業(yè)品單位產(chǎn)品能耗限額、用能設備（產(chǎn)品）能效等節(jié)能標準。

鋼材

Mysteel早報：預計滬鋁早盤價格將繼續(xù)上行

進一步擴大新能源汽車、智能家電等大宗工業(yè)品消費，壯大綠色消費、數(shù)字消費 三，基本面： 1.供應端：海外能源價格繼續(xù)高位，預計將會對海外電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)生進一步影響，歐洲鋁廠減產(chǎn)的預期仍在；國內(nèi)方面，行業(yè)高利潤下鋁廠復產(chǎn)節(jié)奏較快，隨著新增及復產(chǎn)產(chǎn)能有序投放，當前偏緊的供應未來有緩解預期歐盟將對從碳排放限制相對寬松的國家和地區(qū)進口的水泥、鋁、化肥、鋼鐵等產(chǎn)品征稅，歐洲鋁廠減產(chǎn)的預期仍在，美國鋁業(yè)將重啟Alumar的鋁產(chǎn)能26.8萬噸/年。

行情簡評

豬肉價格持續(xù)走弱，機構預測1月份CPI漲幅回落至1.0%

“1月以來，地緣政治及突發(fā)事件頻出的影響下，原油價格大幅上漲，有色金屬價格也同步上行而受大宗商品價格波動影響，1月制造業(yè)PMI主要原材料購進價格和出廠價格指數(shù)均由降轉(zhuǎn)升而1月鋼鐵、水泥等主要由國內(nèi)定價的工業(yè)品價格有所下行”陳興預計，1月PPI同比增速或?qū)⒀永m(xù)回落至9.5%

國內(nèi)

Mysteel調(diào)研：1月工業(yè)線材采購用量繼續(xù)萎縮

12月份，保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國際大宗商品價格走低影響，工業(yè)品價格有所回落從環(huán)比看，PPI由上月持平轉(zhuǎn)為下降1.2%其中，生產(chǎn)資料價格下降1.6%，降幅比上月擴大1.5個百分點；冬季鋼材、水泥等建筑材料需求偏弱，價格有所下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降4.4% 一、終端企業(yè)采購量調(diào)研情況 圖1：往期下游實際采購量和1月計劃采購量 數(shù)據(jù)來源：Mysteel工業(yè)線材團隊 二、分品種計劃采購情況 我們對樣本數(shù)據(jù)采購品種大體分冷鐓鋼、拉絲材、B鋼及硬線四類進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，將各品種往期實際采購量及本月計劃采購量對比，具體情況如圖所示： 圖2：工業(yè)線材各采購品種對比 數(shù)據(jù)來源：Mysteel工業(yè)線材團隊 如上圖可見：冷鐓鋼12月份實際采購量3.43萬噸，1月計劃采購量2.38萬噸，同比下降30.4%；拉絲12月實際采購量2.65萬噸，1月計劃采購量2.67萬噸，同比上升0.9%；B鋼12月實際采購量2.47萬噸，1月計劃采購量2.41萬噸同比下降2.4%；硬線12月實際采購量2.16萬噸，1月計劃采購量1.18萬噸，同比上升1.2%。

特鋼調(diào)研

統(tǒng)計局：保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，工業(yè)品價格有所回落

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，去年12月份，保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國際大宗商品價格走低影響，工業(yè)品價格有所回落保供穩(wěn)價政策落實力度不斷加大，煤炭價格繼續(xù)回落，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降8.3%，降幅擴大3.4個百分點；煤炭加工價格下降15.4%，降幅擴大7.0個百分點冬季鋼材、水泥等建筑材料需求偏弱，價格有所下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降4.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格下降1.4%。

爐料

Mysteel日報：唐山管帶價格趨強運行 成交稍有回暖

2021年全年，全國居民消費價格指數(shù)比上年上漲0.9%，低于全年3%左右的預期目標中國12月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比上漲10.3%，預期11.3%，前值為12.9%2021年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年上漲8.1%國家統(tǒng)計局：去年12月份，保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國際大宗商品價格走低影響，工業(yè)品價格有所回落從環(huán)比看，保供穩(wěn)價政策落實力度不斷加大，煤炭價格繼續(xù)回落冬季鋼材、水泥等建筑材料需求偏弱，價格有所下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降4.4%。

主編視角

豬肉價格持續(xù)回升，機構預計11月CPI同比上漲2.7%

11月份，工業(yè)品價格普遍出現(xiàn)大幅度下行，隨著我國保供穩(wěn)價政策的強力推進，煤炭生產(chǎn)得到明顯恢復國家發(fā)展改革委發(fā)布的信息顯示，截至11月20日，全國電廠存煤可用天數(shù)達到23天煤炭價格環(huán)比大跌39.0%煤炭價格回落，以煤炭為重要原料的鋼鐵、化工、水泥的價格也出現(xiàn)明顯回落同時，建筑業(yè)需求低迷也加速相關工業(yè)品價格回調(diào) 高瑞東預計11月PPI環(huán)比轉(zhuǎn)負，同比回落至12.7%，開啟下行通道“在保供穩(wěn)價政策推動，煤炭價格自高位回落后保持穩(wěn)定。

國內(nèi)

浙商證券：10月PPI沖頂，CPI回暖

浙商證券分析師發(fā)布研報指出，10月PPI環(huán)比增2.5%，同比增13.5%，均創(chuàng)有統(tǒng)計以來的新高分析顯示，10月煤炭經(jīng)歷“最后的狂歡”，PPI分項環(huán)比漲超20%需注意的是，由于統(tǒng)計制度的原因，10月下旬之后的價格跳水未體現(xiàn)在10月PPI當中，10月“能耗雙控”延續(xù)進一步推高水泥、化工化纖、有色冶煉等高耗能工業(yè)品價格鑒于10月以來管理層對于煤炭價格的調(diào)控效果顯著，而“能耗雙控”力度也開始邊際緩和，11月起PPI同比將開始回落。

國內(nèi)

豬價繼續(xù)探底，機構預計9月CPI同比上漲0.8%

李超預計9月PPI同比漲幅也為10.3%他指出，碳中和大背景下，上游原材料維持供需緊平衡，其中煤炭首當其沖 “能耗雙控”要求下，9月限產(chǎn)力度較強，而開工旺季工業(yè)品需求相對韌性，供需缺口導致商品價格進一步上行，鋼材、水泥價格持續(xù)上升此外，受颶風“艾達”、 歐洲天然氣短缺以及美國放開旅行禁令等影響，原油價格再次上沖疊加歐洲能源危機蔓延，天然氣、煤炭等能源價格上漲，對原油價格形成一定支撐，寒冬預期下油價仍將維持偏強運行。

國內(nèi)

百年建筑網(wǎng)：建筑材料例會 | 本周建材市場偏強運行

2、8月CPI同比增0.8%，PPI同比增9.5%，CPI與PPI剪刀差創(chuàng)新高受煤炭、化工和鋼材等產(chǎn)品價格上漲影響，工業(yè)品價格環(huán)比和同比漲幅均有所擴大 3、供給側改革將繼續(xù)加速中小型煤礦企業(yè)出清，提高行業(yè)集中度在煤炭開采成本略微有所提升的情況下，煤炭資源將越來越稀缺，企業(yè)毛利潤或持續(xù)維持在高水平 二、建筑材料各品種情況 （一）水泥 上周百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)持續(xù)上漲態(tài)勢，截止9月10日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為493.28點，環(huán)比上漲2.61%，漲幅有所擴大；同比上漲7.77%。

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